Ini adalah sudut pandang hukum yang menarik tentang strategi tarif Trump yang mungkin diabaikan oleh pasar.

Alan Wolff menunjukkan sesuatu yang penting: kembali pada tahun 1971, Nixon tidak menggunakan kekuatan darurat dari Undang-Undang Perdagangan dengan Musuh ketika dia mengambil langkahnya. Cepat maju ke hari ini, dan kita melihat IEEPA sebagai alat pilihan.

Tapi inilah yang menarik - tidak ada preseden hukum sama sekali untuk seorang presiden yang menggunakan kekuasaan darurat IEEPA secara khusus untuk menerapkan "tarif timbal balik." Kita berada di wilayah yang belum dipetakan di sini.

Ini jauh lebih penting daripada yang dipikirkan orang. Ketidakpastian hukum seputar pelaksanaan tarif dapat mempengaruhi aset risiko, termasuk pasar kripto. Ketika kerangka kebijakan tradisional tidak memiliki preseden, volatilitas cenderung meningkat secara keseluruhan.

Patut ditonton bagaimana ini berkembang, terutama bagi siapa pun yang berposisi di sekitar pergeseran kebijakan makro.