ngomongin tentang pinjaman DeFi, apakah reaksi pertama semua orang adalah "pilih yang bunganya tinggi saja"? Tapi ada satu proyek yang sama sekali tidak mengikuti pola itu—dia bermain dengan memecah pinjaman menjadi modul yang dapat dikustomisasi, kamu ingin mengoptimalkan efisiensi, mengendalikan risiko, atau merancang sesuai regulasi, semuanya bisa dirakit sesuai kebutuhan. Inilah yang benar-benar menarik.

Pertama, mari kita bahas bagaimana protokol tradisional melakukannya. Seperti Aave atau Compound, pada dasarnya mereka memasukkan semua dana ke dalam satu kolam besar, likuiditasnya memang cukup dalam, tapi masalahnya juga muncul—kalau ada masalah di salah satu bagian, seluruh kolam ikut goyang; dan uang yang berlebih malah tidak digunakan, banyak dana yang tidur tanpa aktivitas.

Ide dari proyek ini berbeda: mereka awalnya berfungsi sebagai sistem pencocokan yang presisi, jika pihak penyimpan dan peminjam sepakat tentang suku bunga, langsung dipasangkan dan transaksi selesai; kalau tidak cocok? Dana otomatis kembali ke kolam dasar untuk mendapatkan hasil dasar. Bisa dibilang, mereka membantu uang menemukan "partner yang cocok", kalau tidak berhasil, baru masuk ke pasar umum. Dengan begitu, tidak kehilangan bantalan keamanan likuiditas, dan tingkat pemanfaatan dana meningkat beberapa tingkat.

Lebih keren lagi, mereka kemudian memperkenalkan mekanisme isolasi—setiap pasar pinjaman menjadi unit kecil yang terpisah, satu jaminan hanya terkait satu aset pinjaman, rasio jaminan dan garis likuidasi diatur secara independen. Risiko terkunci di ruang masing-masing, tidak lagi seperti sebelumnya yang bisa menyebabkan kerugian besar jika terjadi kesalahan.