Pasar akhir-akhir ini agak ajaib, beberapa petunjuk yang saling terkait cukup menarik untuk diamati.

Pertama tentang likuiditas. Sejak 11 Oktober tahun lalu, rasanya ada yang tidak beres, uang sepertinya mengalir ke saham AS dan emas. Apakah kamu ingat gelombang pelepasan dari USDE sebelumnya? Kredit siklus yang gagal. Beberapa hari lalu, XUSD kembali bermasalah, banyak uang terjebak di dalamnya dan tidak bisa dicairkan. Saya tidak yakin DeFi saat ini masih layak atau tidak, tetapi kekeringan likuiditas jelas menjadi perhatian — lihat saja kedalaman pasar, semakin sedikit market maker yang aktif.

Namun ada fenomena yang cukup kontradiktif: di altcoin, tiba-tiba ada yang bergerak. Yang paling mencolok adalah mata uang privasi, ZEC dalam tiga minggu langsung melipatgandakan nilainya, beberapa mata uang privasi lain juga mengalami lonjakan besar. Saya tidak berani memastikan bahwa pasar sedang dalam puncaknya, tetapi beberapa sektor memang mulai bergiliran — mungkin ini pesta terakhir, atau mungkin awal dari siklus baru.

Lalu, mengenai makroekonomi, pemerintah AS hampir sebulan tutup, kan? Catatan ini sudah memecahkan rekor sejarah. Data yang seharusnya dirilis tidak keluar, gaji yang seharusnya dibayar tidak bisa diberikan, dan reaksi berantai menyebabkan ekspektasi pasar menjadi kacau.

Mengenai BTC, setelah 11 Oktober, pergerakan pasar sangat buruk, banyak orang yang kehilangan bertahun-tahun tabungannya. Tapi posisi saat ini, jika dibandingkan dengan lonjakan di atas 100.000 dolar sebelumnya, sejarah cenderung berulang — kemungkinan besar situasi ini belum selesai.