ZEC gelombang pasar ini, sejujurnya, agak melebihi ekspektasi.

Pada pertengahan Oktober lalu masih berkisar di sekitar 230 dolar AS, siapa sangka sekarang langsung melambung ke 675 dolar, bahkan sempat menyentuh 740? Dalam beberapa bulan saja, nilainya meningkat lebih dari tiga kali lipat. Lebih luar biasa lagi—koin ini sudah ada sejak 2016, pernah mencapai harga tertinggi 4300 dolar AS, pada 2018 juga menyentuh posisi 700-an, tetapi puncak pasar bullish tahun 2021 hanya sekitar 300-an. Kali ini, langsung menembus batas tertinggi hampir sepuluh tahun, kapitalisasi pasar sudah menembus 14 miliar dolar AS, dan tampaknya belum berhenti.

Mengapa tiba-tiba meledak? Intinya tetap pada narasi privasi. Bahkan Yayasan Ethereum mulai serius membangun departemen privasi, merencanakan kemampuan privasi di jaringan, dan arah pasar benar-benar berubah.

**Uang berbicara: sektor privasi kembali menjadi perhatian**

Data on-chain sangat jelas. Sebelum kenaikan ZEC, aliran masuk bersih di bursa terlihat menyempit, sementara jumlah alamat aktif dalam beberapa minggu meningkat tiga kali lipat. Apa artinya ini?

Pertama, banyak ZEC yang ditarik dari bursa, koin yang beredar terkunci;
Kedua, dana baru masuk ke pasar, terutama volume transaksi ZEC di jembatan lintas rantai meningkat pesat;
Ketiga, uang mulai mengalir dari sektor yang terlalu panas seperti Meme dan AI ke jalur privasi, menandakan rotasi sektor yang khas.

Dilihat lebih dalam, ini bukan hanya FOMO dari trader ritel. Pergerakan institusi juga sangat jelas—beberapa produk trust yang memegang aset privasi baru-baru ini menunjukkan aliran dana bersih masuk, dan di luar sana, dompet paus BTC juga mulai muncul ZEC yang baru.