Mengapa Emas Sedang Dihancurkan Saat Ini: Kisah Sinyal Campuran The Fed

Emas mengalami penurunan tajam pada hari Selasa, turun $52,60 per ons (1,31%) menjadi $3.947,70. Perak mengikuti jejak dengan penurunan sebesar 1,58%. Berikut adalah faktor-faktor yang memicu penjualan:

The Fed Baru Saja Membatalkan Narasi Pemotongan Suku Bunga

Semua orang mengandalkan pemotongan suku bunga Desember untuk mendukung harga emas. Tetapi Ketua Fed Jerome Powell membantah hal itu, dan kini rekan-rekannya memberikan pandangan berbeda. Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee khawatir tentang inflasi yang kembali naik. Mary Daly dari San Francisco dan Gubernur Fed Lisa Cook? Suasana yang sama. Bahkan Jeff Schmid dari Kansas City mengatakan inflasi masih terlalu tinggi untuknya.

Hasilnya? Alat FedWatch CME sekarang menunjukkan hanya 70,1% kemungkinan pemotongan di bulan Desember—turun dari lebih dari 90% beberapa hari yang lalu. Itu adalah pembalikan ekspektasi yang besar.

Dolar Menguat Pesat

Indeks dolar AS mencapai level tertinggi tiga bulan di 100,027, naik 0,32%. Ketika dolar menguat, harga emas (dalam dolar) secara alami menjadi kurang menarik.

Langkah Pajak China Bisa Membentuk Ulang Pasar Emas Global

Ini dia: Beijing baru saja menghapus pengecualian PPN untuk pengecer emas mulai 1 November. Itu sekitar 13% beban pajak pada semua penjualan emas—baik itu batangan mentah, perhiasan, maupun koin. Dengan China dan India menyumbang konsumsi emas yang besar secara global, perubahan kebijakan ini bisa mempengaruhi dinamika pasokan-permintaan internasional.

Wildcard: Kekacauan Penutupan Pemerintah

Pada hari ke-35 penutupan pemerintah AS (menyamai rekor 2018-2019), dana SNAP mulai habis dan penerbangan terganggu. Ketidakpastian ekonomi biasanya mendukung emas, tetapi hal ini tertutup oleh pivot hawkish Fed dan kekuatan dolar.

Intinya: Pasar selama ini hidup dari fantasi pemotongan suku bunga. Sekarang kenyataan mulai terasa—The Fed mungkin akan tetap sabar lebih lama dari yang diperkirakan. Bull emas perlu memikirkan ulang strategi mereka.