Apa yang sebenarnya menentukan harga koin? Analisis lengkap data on-chain + psikologi pasar

Banyak pemula bingung: mengapa koin yang sama kadang-kadang mengalami big pump, kadang-kadang mengalami big dump? Sebenarnya, ada logika lengkap di balik fluktuasi harga koin. Hari ini, saya akan menjelaskan faktor-faktor ini.

1. Penawaran dan Permintaan — Dasar yang Paling Kuat

Sisi pasokan: Total Bitcoin terbatas pada 21 juta koin, batas tetap ini secara alami menciptakan kelangkaan. Sebaliknya, beberapa koin dapat dicetak tanpa batas, sehingga tekanan pasokan sangat besar, dan harga secara alami ditekan. Sederhana dan langsung — semakin ketat pasokannya, semakin tinggi harga di bawah permintaan yang sama.

Permintaan: Siapa yang membeli? Masuknya institusi, penerimaan perusahaan besar, adopsi pengguna biasa - semua ini langsung mendorong permintaan. Apa yang bisa dilakukan koin (pembayaran, DeFi, NFT, dll) menentukan apakah itu “tidak berguna”. Koin yang memiliki utilitas tinggi secara alami akan ada yang membeli.

2. Sentimen Pasar - Lebih Menentukan Pergerakan Jangka Pendek daripada Dasar

Berita dan opini: Sebuah berita positif dari regulasi dapat memicu gelombang FOMO; sebuah kejadian keamanan yang terungkap dapat menyebabkan kepanikan untuk menjual rugi. Kecepatan berkembangnya media sering kali jauh lebih cepat daripada perkembangan teknologi.

Media Sosial dan Influencer Besar: Satu kalimat dari Twitter/influencer besar di dunia koin dapat memicu gelombang besar. Inilah sebabnya mengapa beberapa koin naik atau turun sama sekali tidak terkait dengan fundamental - murni didorong oleh emosi. Ketika FUD merajalela, proyek terbaik pun harus turun; ketika FOMO muncul, koin sampah pun bisa menguat.

3. Kebijakan Regulasi——Pemain yang Mengubah Aturan Permainan

Sebuah negara tiba-tiba melarang koin, volume perdagangan negara itu langsung menurun, dan harga koin mengikuti turun. Sebaliknya, jika negara besar memberikan sinyal positif, suasana pasar berubah. Kebijakan pajak dan perubahan aturan pengawasan bursa dapat mempengaruhi niat masuk investor.

4. Iterasi Teknologi dan Pembangunan Ekosistem — Dukungan Nilai Jangka Panjang

Pembaruan Teknologi: Perluasan, optimasi keamanan, peluncuran fitur baru, semuanya dapat meningkatkan daya tarik koin. Misalnya, Ethereum yang dari PoW naik ke PoS, peningkatan performa menarik perhatian banyak orang.

Implementasi: Koin hanya akan memiliki nilai jika benar-benar digunakan. Banyaknya skenario pembayaran, ekosistem DeFi yang sehat, dan tingkat penerimaan perusahaan yang tinggi - inilah yang menjadi dasar bagi koin untuk mengalami kenaikan jangka panjang. Koin konsep yang populer hanya ilusi.

5. Lingkungan Ekonomi Makro——Latar Belakang Besar

Inflasi dan suku bunga: Di masa inflasi tinggi, risiko devaluasi aset tradisional besar, sementara aset kripto justru menjadi pilihan untuk menghindar. Dalam siklus kenaikan suku bunga Federal Reserve, aset berisiko umumnya tertekan, dan dunia koin juga merasakan tekanan.

Krisis Ekonomi: Saat terjadi Fluktuasi keuangan, beberapa orang melarikan diri dari sistem keuangan tradisional dan beralih ke aset kripto sebagai jebakan. Bitcoin muncul setelah krisis keuangan 2008, ini bukan kebetulan.

6. Manipulasi oleh Bandar dan Pemain Besar — Sisi Gelap yang Harus Dibicarakan

Meskipun regulasi semakin ketat, tindakan jual/beli besar oleh “ikan paus” masih ada. Koin-koin kecil terutama rentan terhadap satu atau dua pemodal besar, inilah sebabnya mengapa beberapa koin tiba-tiba mengalami big pump atau big dump.

7. Tekanan Kompetisi - Saturasi Jalur

Proyek baru bermunculan satu demi satu, koin lama yang sudah melewati masa bonus menghadapi tekanan. Hanya koin yang memiliki diferensiasi yang nyata dan ekosistem yang kuat yang dapat keluar dari tekanan.

Kesimpulan: Harga koin adalah hasil dari banyak permainan antara penawaran, permintaan, emosi, kebijakan, teknologi, dan lingkungan makro. Dalam jangka pendek, lihat emosi, dalam jangka menengah, lihat kebijakan, dan dalam jangka panjang, lihat aplikasi. Pasar ini memiliki Fluktuasi yang besar, setiap perubahan pada salah satu faktor ini dapat memicu reaksi berantai. Dalam berinvestasi, jangan terbawa emosi, lebih baik perhatikan dasar-dasarnya.