1121 Mengapa Kripto Anjlok?

1⃣️ Penyebab Utama: Efek Keterkaitan dengan Saham AS Sangat Signifikan, Menunjukkan Ciri Penyesuaian Terlebih Dahulu 🧩
Narasi aset lindung nilai Bitcoin sedang terancam, dengan korelasi terhadap Indeks Nasdaq 100 selama 30 hari mencapai 0.8, pada dasarnya merupakan perpanjangan dari saham teknologi berisiko tinggi.
Penyesuaian sektor teknologi AS memicu gelombang penjualan aset berisiko, Bitcoin bereaksi lebih dulu, memperbesar volatilitas secara keseluruhan.

2⃣️ Sinyal Kunci: Penurunan Narasi AI Memicu Penyusutan Likuiditas
🫟 Saham Nvidia turun meski laporan keuangan melebihi ekspektasi, menandakan bahwa gelembung valuasi sektor AI memasuki fase penyesuaian.
AI menjadi narasi inti kenaikan saham AS kali ini, sehingga penurunannya langsung menyebabkan penurunan selera risiko pasar, likuiditas yang melimpah di pasar saham AS menyusut, sementara pasar kripto sangat bergantung pada pasokan likuiditas ini, sehingga menjadi yang pertama terkena dampaknya.

3⃣️ Pendorong Langsung: Tekanan Jual Struktural Dirilis Secara Terpusat 💊
ETF Bitcoin spot AS mencatat arus keluar bersih hampir 3 miliar dolar AS pada November, produk BlackRock keluar 523 juta dolar AS dalam satu hari, mencetak rekor; ditambah aksi ambil untung oleh whale, membentuk tekanan jual terpusat.
Yang lebih penting, setelah likuidasi besar-besaran pada Oktober, kemampuan market maker memasok likuiditas menurun, daya serap pasar yang kurang semakin memperbesar penurunan.

4⃣️ Katalis Penting: Perubahan Ekspektasi Kebijakan The Fed 📸
Peluang penurunan suku bunga pada Desember turun di bawah 30%, inflasi inti PCE Oktober 2,8% jauh di atas target, pernyataan The Fed untuk mempertahankan suku bunga tinggi sangat jelas. Dalam lingkungan suku bunga tinggi, valuasi aset non-yield tertekan, saham teknologi dan kripto sebagai aset berisiko sama-sama tertekan, memperbesar tekanan penyesuaian.

🤔Kesimpulan: Keringnya likuiditas baru dan tekanan jual struktural saling bersinergi, menyebabkan pasar anjlok dan memasuki periode pendinginan sementara.

Jangka panjang tidak perlu terlalu khawatir, pergeseran kepemilikan whale ke institusi baik untuk optimalisasi struktur pasar.

Dalam jangka pendek, diperkirakan ada support di kisaran harga pokok MicroStrategy, sekitar 73.000 dolar AS.