Pecahnya Gelembung AI: Apa Artinya bagi Bitcoin dan Pasar Kripto

Sumber: CoinEdition Judul Asli: Ledakan Gelembung AI: Apa Artinya untuk Bitcoin dan Pasar Kripto Tautan Asli: Kekhawatiran akan gelembung AI meningkat seiring investasi triliunan dolar menunjukkan tanda-tanda tekanan. Valuasi teknologi mulai goyah, sentimen mulai mendingin, dan kripto, khususnya Bitcoin, merasakan dampaknya saat volatilitas merembet dari Big Tech.

Sekarang, pertanyaan utamanya: Jika ledakan AI mengempis, apa yang terjadi pada kripto?

Dari Euforia AI Menuju Kecemasan

Hampir dua tahun, investasi besar-besaran di AI mendorong perusahaan seperti Nvidia, Alphabet, dan Microsoft ke valuasi rekor. Nvidia sendiri naik lebih dari 13X sejak awal 2023. Namun komentar terbaru dari para pemimpin industri menandakan ekspektasi mungkin telah melampaui realita.

CEO Google Sundar Pichai memperingatkan sektor ini menunjukkan “elemen irasionalitas,” mencatat bahwa model bisnis berkelanjutan mungkin belum mampu menopang investasi infrastruktur triliunan dolar.

Jamie Dimon dari JPMorgan mengingatkan bahwa meskipun modal ini bisa berbuah dalam jangka panjang, “beberapa uang akan hilang.”

Analis menunjukkan profitabilitas AI masih tertinggal dari biayanya, sementara biaya pelatihan dan operasional terus meningkat, pola klasik sebuah gelembung. Dengan pasar yang waspada, kripto menjadi salah satu aset berisiko pertama yang bereaksi.

Bagaimana Gejolak AI Merambat ke Kripto

Korelasi kripto dengan teknologi melonjak ke ~80%, tertinggi dalam enam bulan terakhir. Ketika Nasdaq turun 4% dalam satu hari, Bitcoin dengan cepat jatuh di bawah $83K. Investor khawatir pada tiga isu utama:

1. Pengeluaran AI yang tidak berkelanjutan: Perusahaan besar, termasuk OpenAI, mengambil utang besar untuk pusat data. Jika permintaan AI melambat, taruhan dengan leverage ini bisa memicu sentimen risk-off.
2. Suku bunga tinggi: Pemangkasan suku bunga The Fed yang lebih lambat dari perkiraan mengurangi selera terhadap aset spekulatif, menekan baik saham teknologi maupun kripto.
3. Perubahan psikologi: Narasi AI yang dulu tak terbendung kini mulai tergantikan kehati-hatian yang meningkat, dan kripto sering mencerminkan sentimen teknologi secara umum.

Apakah Benar Ada Gelembung AI?

Miliarder Peter Thiel telah menjual seluruh saham Nvidia miliknya, menandai salah satu penarikan terbesar dari ledakan AI kuartal ini di tengah kekhawatiran pasar terlalu panas. ETF Bitcoin juga mengalami penarikan besar, dan bahkan para penambang berpindah ke AI dan komputasi berkinerja tinggi.

Thiel Macro LLC menjual seluruh 537.742 saham Nvidia dan 208.747 saham Vista Corp, memangkas kepemilikan sahamnya dari $212 juta menjadi $74,4 juta, menyisakan Tesla sebagai posisi terbesarnya.

Nvidia, yang pernah menjadi perusahaan $5 triliun pertama di dunia, melihat pendapatannya melonjak 56% menjadi $46,7 miliar, namun skeptisisme meningkat. Ini mengikuti posisi bearish Michael Burry. SoftBank juga keluar dari kepemilikan Nvidia senilai $5,8 miliar untuk berinvestasi di OpenAI, semakin memicu keraguan soal valuasi Nvidia.

Meski kekhawatiran meningkat, tidak semua orang percaya kejatuhan AI akan segera terjadi. CEO Nvidia Jensen Huang berpendapat pembangunan AI itu masuk akal, didorong pergeseran struktural dari CPU ke komputasi terakselerasi, AI generatif, dan sistem agentic. Menurutnya, permintaan GPU adalah fundamental, bukan spekulatif.

Analis mencatat tiga kemungkinan hasil untuk siklus AI:

• Soft landing: Investasi AI tetap tinggi dan menghasilkan nilai jangka panjang nyata.
• Gentle correction: Saham AI yang overvalued turun, menyeret aset berisiko tapi menghindari krisis.
• Harsh crash: Pembangun AI berutang tinggi gagal memenuhi permintaan yang diproyeksikan, memicu gelombang kejut pasar yang lebih luas.

Ketiganya menyiratkan volatilitas berlanjut untuk kripto.

Apa yang Terjadi pada Kripto Jika Gelembung Pecah

• Penurunan risk-off langsung: Kripto bertindak seperti versi beta tinggi dari Big Tech; jika teknologi anjlok, kripto biasanya jatuh lebih dalam.
• Pengetatan likuiditas: Tekanan keuangan di AI akan mendorong modal ke aset yang lebih aman seperti obligasi atau emas. Arus masuk ke kripto pun menyusut.
• Potensi pemisahan jangka panjang: Koreksi AI yang parah bisa menonjolkan keunggulan Bitcoin: suplai yang dapat diprediksi, desentralisasi, dan independen dari utang korporat.
• Peluang baru: Secara historis, kehancuran teknologi membersihkan lapangan untuk gelombang inovasi berikutnya. Setelah koreksi AI, konvergensi blockchain-AI bisa menjadi lebih efisien dan berkelanjutan.

Singkatnya

Ledakan AI nyata, tapi sudah meregang. Saat pasar mempertanyakan apakah valuasi triliunan dolar dan rencana infrastruktur memang layak, kripto berada tepat di zona percikan.

Jika gelembung pecah, bersiaplah untuk rasa sakit jangka pendek. Namun dalam jangka panjang, Bitcoin dan jaringan terdesentralisasi lain bisa mendapatkan keuntungan saat investor membedakan sistem moneter dari proyek AI korporat penuh utang.

Per hari ini, Bitcoin dan pasar kripto secara umum berada di zona merah. Bitcoin jatuh ke $81K dan Ethereum melemah ke sekitar $2,6K, memicu likuidasi lebih dari $2 miliar. Lebih dari 392.000 trader terdampak.