MicroStrategy (MSTR) Hadapi Potensi Pengecualian dari Indeks Utama pada Januari 2026

Sumber: CoinEdition Judul Asli: Strategi (MSTR) Berpotensi Dikeluarkan dari Indeks Utama pada Januari Tautan Asli:

Perkembangan Utama

• MSCI dapat mengeluarkan MicroStrategy dari indeks utama pada Januari 2026
• Harga MSTR turun tajam dalam beberapa bulan terakhir
• MSCI mempertimbangkan untuk memperkenalkan kriteria pencatatan tambahan

Usulan Pengeluaran oleh MSCI

Menurut analisis JPMorgan, Morgan Stanley Capital International (MSCI) mempertimbangkan untuk mengeluarkan MicroStrategy (MSTR) dan perusahaan aset digital lainnya dari indeks ekuitas utama, seperti Nasdaq 100, MSCI USA, dan MSCI World.

Analis meyakini bahwa pengeluaran MicroStrategy dapat menyebabkan arus keluar dana yang signifikan dari ekosistem aset digital. JPMorgan memperingatkan bahwa jika hal ini terjadi, pengeluaran tersebut dapat memicu penarikan dana sebesar $2,8 miliar, yang dapat diperparah oleh aksi jual dari dana pasif.

Keputusan untuk mengeluarkan atau mempertahankan MicroStrategy dari indeks MSCI dijadwalkan pada Januari 2026, setelah organisasi tersebut mempertimbangkan apakah akan mengecualikan perusahaan dengan kepemilikan aset digital yang melebihi 50% dari total aset mereka. Kriteria ini dapat berdampak langsung pada MicroStrategy, karena kapitalisasi pasar perusahaan tersebut kini mendekati nilai cadangan Bitcoinnya. Kenaikan imbal hasil pada instrumen alternatif semakin menyoroti potensi risiko sistemik akibat turunnya kepercayaan pasar.

Hubungan MSTR dengan Bitcoin

Data pasar menunjukkan penurunan tajam harga MSTR dalam beberapa bulan terakhir, didorong oleh eksposur leverage terhadap Bitcoin yang saat ini mengalami tekanan bearish signifikan. Pergerakan turun MSTR baru-baru ini mencerminkan tekanan jual yang kemungkinan dipicu oleh kekhawatiran terkait potensi pengeluaran perusahaan tersebut dari indeks MSCI.

Inklusi dalam indeks sangat penting untuk eksposur Bitcoin, mendorong ekspansinya ke portofolio investor ritel dan institusi. Saat ini, sekitar $9 miliar dari kapitalisasi pasar MicroStrategy sebesar $59 miliar dimiliki dalam investasi pasif di ETF dan reksa dana yang terkait dengan tolok ukur utama. Oleh karena itu, analis khawatir bahwa pengeluaran MSTR dari indeks utama dapat secara substansial meningkatkan tantangan saham tersebut.

Konsultasi yang Berlangsung dan Potensi Aturan Baru

MSCI saat ini sedang melakukan konsultasi yang berlangsung hingga 31 Desember 2025. Diskusi ini mencakup kekhawatiran dari para pelaku pasar yang berpendapat bahwa perusahaan seperti MicroStrategy lebih berfungsi sebagai dana investasi daripada korporasi tradisional. Akibatnya, MSCI mempertimbangkan untuk memperkenalkan kriteria tambahan seperti “definisi diri” dan “tujuan pendanaan yang dinyatakan” untuk kelayakan inklusi dalam indeks.