Hari ini penurunan harga Moore Threads cukup tajam. Koreksi hampir 4%, pada dasarnya karena valuasinya terlalu mahal.

Jika dibandingkan dengan Cambricon, masalahnya langsung terlihat—sama-sama di jalur chip AI, apa alasannya pasar memberi premi setinggi ini? Ada analisis yang mengatakan, valuasi kembali ke bawah 200 miliar baru masuk akal. Koreksi kali ini sebenarnya adalah dana yang voting dengan kaki mereka.

Ada aturan lama di A-share: semakin sebuah saham baru digembar-gemborkan dan semua orang tahu, semakin hati-hati dana di dalam pasar. Institusi tidak mau menjadi penopang harga untuk orang lain, spekulan juga enggan mengejar harga tinggi. Seperti perusahaan-perusahaan bintang yang akan segera IPO seperti Unitree Robotics, Changjiang Storage, dan Changxin Storage, kemungkinan besar juga akan menghadapi masalah serupa—valuasi sudah terlalu tinggi, setelah IPO malah mudah jatuh di bawah harga penawaran. Untuk saham-saham seperti ini, harus ekstra waspada.

Tapi sektor antariksa komersial belakangan ini cukup menarik.

Kabar IPO SPACEX beredar luas, valuasinya mungkin langsung menuju triliunan dolar. Begitu ini terjadi, sektor antariksa komersial global pasti akan ikut meroket. Di dalam negeri, LandSpace dianggap sebagai pemain yang paling mungkin pertama kali masuk pasar modal, valuasi triliunan yuan sepertinya tidak terelakkan.

Kuncinya ada di perbedaan waktu. Sebelum para pemimpin industri ini benar-benar IPO, saham-saham konsep Pre-IPO di rantai industri kemungkinan besar akan lebih dulu diburu dana untuk spekulasi. Tren yang didorong ekspektasi seperti ini biasanya datang cepat dan ganas, layak untuk diperhatikan.