Hari ini A-share tiba-tiba melonjak tajam dengan volume besar, sebenarnya orang dalam sudah lama mencium tanda-tandanya—pintu dana asuransi sudah dibuka!

Otoritas pengawas diam-diam mengubah dua parameter, kedengarannya cukup teknis: saham komponen CSI 300 dan CSI Dividend Low Volatility 100 yang dipegang selama 3 tahun penuh, faktor risiko diturunkan dari 0,3 menjadi 0,27; saham biasa di STAR Market yang dipegang selama 2 tahun penuh, faktor risiko turun dari 0,4 menjadi 0,36. Apa artinya ini?

Secara sederhana: perusahaan asuransi yang membeli saham-saham unggulan ini tidak perlu lagi menyisihkan begitu banyak "cadangan risiko".

Contohnya. Dulu, beli blue chip di CSI 300 senilai 1 juta (misalnya saham bank), dengan faktor risiko 0,3 harus menyiapkan cadangan tambahan 300 ribu; sekarang cukup 270 ribu, kelebihan 30 ribu bisa langsung diinvestasikan lagi. Untuk STAR Market lebih spektakuler—investasi 1 juta tadinya harus sediakan 400 ribu cadangan, kini cukup 360 ribu, langsung bertambah 40 ribu dana yang bisa dipakai.

Intinya cuma satu: begitu cadangan risiko dilonggarkan, dana yang bisa dimasukkan lembaga asuransi ke pasar saham jadi lebih banyak, ini adalah amunisi tambahan yang nyata untuk A-share!

Lalu sebenarnya berapa banyak dana riil yang bisa dilepas? Mari kita hitung: per akhir kuartal ketiga 2025, total investasi asuransi jiwa dan asuransi umum di saham dan reksa dana adalah 5,59 triliun. Setelah dikurangi bagian reksa dana, saldo murni investasi saham adalah 3,62 triliun. Dengan faktor risiko lama 0,3, cadangan yang harus disiapkan 1,08 triliun; dengan kebijakan baru hanya perlu 0,98 triliun—hanya dari kebijakan ini saja langsung tersedia tambahan 100 miliar dana yang bisa diinvestasikan, semuanya bisa langsung masuk pasar!

Yang lebih penting adalah efek transmisi berikutnya. Setelah dana asuransi dilonggarkan, apakah dana pensiun, dana jaminan sosial, dan produk wealth management bank akan mengikuti pola serupa? Jika rantai ini sudah terbuka, ruang pertumbuhan berikutnya bisa sangat besar.

Kenapa kebijakan besar ini dikeluarkan sekarang? Lihat saja volume transaksi pasar baru-baru ini—pasar sangat butuh "air segar" sebagai penopang, dan modal asuransi memang "balas penyeimbang" bagi A-share. Penyesuaian parameter yang tepat ini seperti suntikan adrenalin bagi pasar—ini juga kunci utama mengapa hari ini bisa melonjak dengan volume besar!