Beberapa minggu terakhir, permainan kekuasaan di Federal Reserve mulai memanas. Pada 23 Desember, pertumbuhan PDB kuartal ketiga AS mencapai 4,3% secara tahunan, melampaui ekspektasi pasar, dan indeks S&P 500 juga naik selama 4 hari berturut-turut, mencatat rekor tertinggi baru. Secara teori, ini adalah sinyal positif, tetapi pasar tidak berperilaku seperti biasanya—tidak muncul pola "berita baik = berita buruk" secara tradisional.

Di mana fokus perdebatan? Pada suku bunga. Saat ini, suku bunga acuan Federal Reserve berada di kisaran 3,5%-3,75%, sudah tiga bulan berturut-turut mengalami penurunan kecil, tetapi terdapat perbedaan pendapat yang serius di dalamnya, dengan 3 pejabat yang memberikan suara menentang, dan sikap terhadap penurunan suku bunga lebih lanjut masih belum pasti. Sementara itu, para pengambil keputusan memberi isyarat bahwa ketua baru Federal Reserve perlu memperkuat komunikasi dengan Gedung Putih, bahkan ada suara yang secara tegas menyatakan bahwa suku bunga acuan harus turun ke sekitar 1%, bahkan lebih rendah.

Logika di balik ini sangat realistis: pasar properti membutuhkan penyelamatan, dan tekanan biaya hidup masyarakat umum juga harus dikurangi. Untuk kandidat, saat ini sudah menyusut menjadi 3-4 orang, dan diperkirakan dalam beberapa minggu ke depan daftar nama akan diumumkan. Kandidat terdepan termasuk Ketua Dewan Ekonomi Nasional Kevin Hasset, mantan anggota Federal Reserve Kevin Wirth, dan anggota Federal Reserve saat ini Christopher Waller.

Yang menarik, analis institusi berpendapat bahwa paradoks "berita baik = berita buruk" sudah berlangsung lama. Namun mereka juga menunjukkan bahwa fundamental ekonomi dan laba perusahaan akhirnya akan tetap menjadi kekuatan utama dalam interpretasi pasar. Dengan kata lain, bagaimana permainan kebijakan ini mempengaruhi pasar tergantung pada data spesifik dan apakah laba dapat memenuhi ekspektasi.