Investasi saham Jepang saat yang tepat: peluang dan risiko di balik 40.000 poin【Panduan Pemilihan Saham Jepang 2025】

Mengapa Pasar Saham Jepang Menguat Kembali? Seberapa Jauh Tren Ini Bisa Berlanjut?

2025 akan menjadi tahun yang tak terlupakan bagi pasar saham Jepang. Setelah mengalami penyesuaian tajam pada bulan April, pasar saham Jepang mengalami pemulihan yang kuat pada bulan Mei dan Juni. Hingga akhir Juni, Nikkei 225 menembus 40487 poin, menyentuh level tertinggi hampir satu tahun, hanya selangkah lagi dari angka 40000 poin.

Logika di balik rebound ini bukan tanpa dasar. Tahun lalu, pada bulan April, kebijakan tarif AS secara mendadak meningkat, menyebabkan kepanikan di pasar saham global, dan rasio harga terhadap laba (PER) Nikkei sempat salah dihitung hingga 12 kali, jauh di bawah standar pasar internasional. Seiring suasana pasar yang mulai rasional, para investor mulai menilai kembali nilai sebenarnya perusahaan Jepang, dan PER pun kembali ke sekitar 13 kali. Pemulihan valuasi ini menjadi mesin penggerak utama dari rebound kali ini.

Selain dari sisi teknikal, kekuatan pendorong yang lebih dalam berasal dari beberapa faktor: pertama, dana asing yang selama ini melakukan “pengurangan posisi di pasar AS” sedang melakukan alokasi ulang aset global, dan pasar saham Jepang karena valuasinya yang relatif murah menjadi sasaran baru; kedua, reformasi tata kelola perusahaan yang didorong oleh Tokyo Stock Exchange mulai menunjukkan hasil, semakin banyak perusahaan yang mulai memperhatikan pengembalian kepada pemegang saham, meningkatkan dividen dan melakukan pembelian kembali saham; ketiga, pemulihan rantai industri teknologi global mendorong kinerja saham semikonduktor dan peralatan presisi Jepang.

Namun, akankah rebound ini berlanjut? Kunci utamanya tergantung pada tiga variabel utama: arah kebijakan moneter Bank of Japan, perubahan preferensi risiko investor global, dan perkembangan hubungan perdagangan Jepang-AS.

Perlu diperhatikan bahwa Warren Buffett mulai menempatkan posisi di lima perusahaan perdagangan besar Jepang sejak 2019 (Mitsubishi Corporation, Mitsui & Co., Itochu Corporation, Sumitomo Corporation, Marubeni), dan pada bulan Juni tahun ini, beliau semakin menambah kepemilikannya. Dalam rapat pemegang saham Berkshire Hathaway, Buffett secara langsung menyatakan bahwa saham perusahaan-perusahaan ini “tidak akan dijual selama 50 tahun,” menunjukkan kepercayaan jangka panjang yang kuat.

Daftar Rekomendasi Saham Jepang

Rekomendasi Saham Jepang 1: Keyence — Juara Tersembunyi di Bidang Otomatisasi Industri

Keyence mungkin tidak sepopuler Sony atau Nintendo, tetapi di bidang otomatisasi industri, perusahaan ini diakui sebagai “juara tersembunyi”. Didirikan pada tahun 1974 di Osaka, perusahaan ini selalu berpegang pada filosofi “berorientasi desain”, fokus pada pengembangan sensor otomatisasi, sistem visual, perangkat penanda laser, dan instrumen pengukuran industri dengan nilai tambah tinggi. Meskipun tidak terlibat langsung dalam proses manufaktur, produk mereka dijual ke 46 negara dan wilayah melalui jaringan distribusi global.

Produk Keyence mencakup tiga bidang utama: otomatisasi industri (sensor, pembaca barcode), pengukuran presisi (mikroskop digital, instrumen pengukuran), dan kontrol proses (peralatan pemrosesan laser). Produk ini banyak digunakan di industri semikonduktor, otomotif, farmasi, dan manufaktur tingkat tinggi lainnya, dengan logo berwarna biru yang sudah menjadi simbol pabrik pintar.

Dari segi kinerja keuangan, Keyence terus menunjukkan pertumbuhan yang stabil. Pada tahun fiskal 2024, pendapatan mencapai 1,059 triliun yen Jepang, laba operasional 549,78 miliar yen, dan laba bersih mencapai 398,66 miliar yen. Analis Wall Street memperkirakan harga target rata-rata 74.282,41 yen, dengan yang tertinggi mencapai 80.075,16 yen. Jika dibandingkan dengan harga saham saat ini di 56.800 yen, potensi kenaikan mencapai sekitar 30%.

Rekomendasi Saham Jepang 2: Tokyo Electron — Titik Sentral Rantai Industri Semikonduktor

Sebagai salah satu pemasok utama peralatan semikonduktor global, nilai pasar Tokyo Electron telah menembus 12,6 triliun yen Jepang. Perusahaan yang berbasis di Tokyo ini secara khusus memasok sistem pembersihan wafer, peralatan pelapisan, dan perangkat penting lainnya kepada Samsung, TSMC, dan Intel. Dengan meningkatnya pentingnya bahan semikonduktor di bidang elektronik dan pertahanan, permintaan terhadap peralatan terkait pun meningkat pesat.

Kinerja tahun fiskal 2024 sangat mengesankan: pendapatan gabungan mencapai 2,43 triliun yen, meningkat 32,8%. Penjualan luar negeri pun menunjukkan kekuatan, meningkat 36,2% menjadi 2,24 triliun yen, menyumbang 92,2% dari total pendapatan. Pasar domestik meskipun tumbuh lebih lambat (2,7%), tetap menyumbang 189,98 miliar yen.

Lebih menarik lagi adalah kemampuan pengendalian biaya mereka: meskipun biaya penjualan meningkat 28,5%, laba kotor justru tumbuh 38,1% menjadi 1,15 triliun yen, dengan margin laba kotor naik 1,7 poin persentase menjadi 47,1%. Laba operasional melonjak 52,8% menjadi 697,32 miliar yen, dan margin laba operasional mencapai 28,7%. Laba bersih setelah pajak meningkat 49,5% menjadi 544,13 miliar yen, dan laba per saham melonjak dari 783,8 yen menjadi 1182,4 yen.

Analis seperti Jefferies mempertahankan rekomendasi “Beli” dengan target harga 32.000 yen, mencerminkan optimisme pasar terhadap pertumbuhan masa depan perusahaan ini.

Rekomendasi Saham Jepang 3: Mitsubishi Heavy Industries — Penerima Manfaat dari Industri Pertahanan

Mitsubishi Heavy Industries adalah “fosil industri Jepang” yang terkenal, dengan sejarah sejak tahun 1884 dari pabrik kapal Mitsubishi. Sejak zaman Meiji, perusahaan ini telah berperan dalam proses industrialisasi Jepang, dan kini berkembang menjadi perusahaan konglomerat yang mencakup bidang penerbangan, luar angkasa, peralatan energi, dan mesin industri, mewakili standar tertinggi manufaktur Jepang.

Permintaan pertahanan yang terus meningkat menjadi pendorong utama pertumbuhan mereka. Perusahaan memperkirakan laba operasional tahun fiskal 2025-26 akan tumbuh 9,6% menjadi 420 miliar yen (sekitar 2,9 miliar USD), berdasarkan dasar laba operasional tahun fiskal 2024-25 yang solid sebesar 383,2 miliar yen (pertumbuhan 35,6% tahun ke tahun). Di antaranya, bisnis penerbangan dan pertahanan diperkirakan mengalami kenaikan laba hingga 40%, menjadi mesin pertumbuhan terbesar; sementara bisnis sistem energi (termasuk turbin dan peralatan pembangkit listrik lainnya) juga diperkirakan mengalami kenaikan laba sebesar 17%.

Delapan analis Wall Street memperkirakan harga target 12 bulan rata-rata sebesar 3.743,76 yen, dengan tertinggi mencapai 4.100 yen. Jika dibandingkan dengan harga saat ini di 3.185 yen, potensi kenaikan sekitar 17,54%, menunjukkan pasar tetap optimis terhadap prospek jangka panjang perusahaan ini yang sudah berusia lebih dari satu abad.

Rekomendasi Saham Jepang 4: Nintendo — Peluang Siklus di Industri Game

Nintendo adalah perusahaan ikonik di industri game global, tetapi kinerja tahun fiskal 2024 mereka menghadapi tantangan: pendapatan turun 30,3% menjadi 1,16 triliun yen, laba operasional turun 46,6% menjadi 282,5 miliar yen, dan laba bersih menyusut 43,2% menjadi 278,8 miliar yen.

Penyebab utama penurunan ini adalah: konsol Switch yang saat ini sudah memasuki akhir siklus hidupnya, sehingga pemain menunggu model baru; pengumuman Switch 2 juga menekan minat beli. Dari segi distribusi geografis, Amerika menyumbang 44,2% dari pendapatan, Eropa dan Jepang masing-masing 24,5% dan 23,6%.

Meskipun kinerja jangka pendek kurang memuaskan, logika rekomendasi ini didasarkan pada potensi jangka panjang industri. Analis TD Cowen, Doug Creutz, menyatakan bahwa pertumbuhan industri game digital terus melampaui pertumbuhan GDP global, berkat perluasan basis pemain dan diversifikasi model monetisasi—seperti langganan, item virtual, dan pembaruan konten musiman—yang memungkinkan perusahaan menghasilkan nilai lebih dari setiap pemain.

Sebanyak 11 analis Wall Street memperkirakan harga target 12 bulan rata-rata sebesar 14.035,27 yen, dengan tertinggi mencapai 20.780 yen, menunjukkan pasar penuh harapan terhadap siklus konsol generasi berikutnya.

Rekomendasi Saham Jepang 5: Sony Group — Pemenang Ekosistem Konten

Laba bersih kuartal terbaru Sony meningkat 4,6% menjadi 197,7 miliar yen, tetapi proyeksi tahun fiskal baru menghadapi tekanan penurunan sebesar 13%, terutama akibat dampak kebijakan tarif AS.

Namun yang patut diperhatikan adalah optimalisasi struktur bisnis Sony: divisi musik dan film menjadi pendorong utama pertumbuhan laba. Investasi mereka di ekosistem konten selama beberapa tahun terakhir mulai membuahkan hasil—mengakuisisi studio game Bungie, platform anime Crunchyroll, dan bekerja sama dengan Kadokawa untuk mengembangkan nilai turunan IP—semuanya secara bertahap memberikan kontribusi.

Di sisi perangkat keras, proyeksi penjualan PS5 direvisi turun dari 18,5 juta unit menjadi 15 juta unit, mencerminkan tren melemahnya pasar konsol game. Tantangan yang lebih besar datang dari tarif impor—diperkirakan akan menggerogoti laba operasional sebesar 100 miliar yen—memaksa Sony untuk merencanakan ulang rantai pasok global mereka.

Namun, manajemen Sony menunjukkan “kelenturan” khas perusahaan Jepang—dengan menjaga pengembangan perangkat keras sambil mempercepat transformasi layanan konten. Strategi ini, jika mampu menghadapi risiko geopolitik, akan menjadi fokus utama di masa depan.

Sebanyak 9 analis Wall Street memperkirakan harga target 12 bulan rata-rata sebesar 4.389,49 yen, dengan tertinggi 4.910 yen. Jika dibandingkan dengan harga saat ini di 3.607 yen, potensi kenaikan sekitar 21,69%.

Rekomendasi Saham Jepang 6: Mitsubishi Corporation — Perusahaan Dagang Jepang yang Didukung Buffett

Mitsubishi Corporation adalah salah satu dari lima perusahaan dagang besar Jepang, dan juga perusahaan Jepang yang menjadi fokus investasi Berkshire Hathaway milik Buffett. Pada Juni 2025, Berkshire meningkatkan kepemilikan saham di lima perusahaan dagang ini menjadi sekitar 8,5%-9,8%. Buffett sudah mulai berinvestasi di perusahaan-perusahaan ini sejak Juli 2019, dengan alasan utama efisiensi penggunaan modal, kualitas manajemen, dan orientasi kepada pemegang saham. Dalam surat kepada pemegang saham Februari lalu, Buffett mengungkapkan bahwa mereka telah mendapatkan persetujuan dari pihak Jepang untuk meningkatkan kepemilikan di atas 9,9%, menandakan rencana penambahan investasi di masa mendatang.

Untuk tahun fiskal 2025 (hingga Maret), Mitsubishi Corporation memperkirakan pendapatan sebesar 18,6 triliun yen, turun 4,9% dari tahun sebelumnya, tetapi laba sebelum pajak justru meningkat 2,3% menjadi 1,4 triliun yen. Laba bersih yang attributable kepada pemilik entitas induk mencapai 950,7 miliar yen, hanya turun tipis 1,4%, menunjukkan ketahanan bisnis perusahaan dagang Jepang ini.

Harga saham saat ini sedikit tinggi, disarankan menunggu koreksi ke harga wajar sebelum masuk. Namun, dengan dukungan dari Buffett yang terus menambah posisi, nilai investasi ini tetap menarik dalam jangka panjang.

Rekomendasi Saham Jepang 7: Hitachi — Transformasi dari Produsen ke Penyedia Solusi

Hitachi memiliki sejarah 111 tahun, dan banyak orang mengenalnya dari televisi, VCR, dan baterai Maxell. Raksasa industri Jepang ini belakangan aktif melakukan akuisisi besar, seperti membeli perusahaan layanan digital AS, GlobalLogic, dengan dana sekitar 9,6 miliar USD, untuk bertransformasi menjadi perusahaan layanan perangkat lunak. CEO Hitachi, Toshiaki Higashihara, menyebut langkah ini sebagai “perubahan besar perusahaan.”

Didirikan pada tahun 1910, Hitachi dikenal sebagai perusahaan yang agresif dalam akuisisi di Jepang. Saat ini, mereka secara bertahap keluar dari pasar elektronik konsumen (menyisakan sedikit produk rumah tangga), dan menjual bisnis yang pertumbuhannya stagnan seperti alat listrik dan kimia. Strategi baru mereka jelas: mempertahankan bisnis peralatan transportasi rel dan suku cadang mobil, sambil fokus pada layanan digital industri untuk membantu pelanggan melakukan transformasi digital.

Meskipun sempat mengalami penurunan besar pada bulan April akibat kebijakan tarif, harga saham Hitachi cepat pulih dan mendekati level tertinggi dalam 20 tahun terakhir. Profesor Universitas California, Ulrike Schaede, menyebut bahwa restrukturisasi aset yang sering dilakukan Hitachi menciptakan “Gelombang Hitachi” yang memaksa perusahaan Jepang yang konservatif untuk bertransformasi dari produsen listrik menjadi penyedia solusi data infrastruktur, menjadi contoh transformasi perusahaan yang patut diikuti.

Keunggulan Hitachi terletak pada strategi transisi yang jelas dan kemampuan eksekusi yang kuat, terbukti dari performa harga sahamnya selama beberapa tahun terakhir yang menunjukkan pasar mengapresiasi langkah transformasi ini.

Bagaimana Cara Berinvestasi di Saham Jepang?

Setelah menentukan saham-saham Jepang yang direkomendasikan, langkah selanjutnya adalah menentukan cara berinvestasi. Ada tiga pendekatan utama:

Cara 1: Investasi Indeks Saham Jepang — Paling Pasti

Dari segi kepastian, investasi pada indeks Nikkei 225 adalah pilihan paling langsung. Meskipun saham individual bisa memberikan keuntungan lebih besar, investasi indeks menjamin bahwa selama pasar saham Jepang naik, Anda akan ikut merasakan manfaatnya, dan risikonya relatif seimbang. Nikkei 225 mencakup 225 perusahaan terpilih terbaik di pasar saham Jepang, hampir semua perusahaan terkenal.

Pada semester pertama tahun ini, indeks sempat turun ke 31.136 poin (terendah tahun ini) di tengah kepanikan tarif global, lalu mengalami rebound kuat berkat pemulihan valuasi, aliran dana, dan perbaikan fundamental. Meski sulit memprediksi apakah rebound ini akan berlanjut, pasar saham Jepang setidaknya sudah keluar dari fase terlalu berhati-hati, sehingga bisa dipertimbangkan untuk dialokasikan dalam portofolio.

Melalui trading kontrak selisih harga (CFD), Anda bisa langsung berinvestasi pada harga indeks, dengan opsi trading dua arah dan leverage 1-200 kali, cocok untuk investor dengan modal kecil hingga menengah. Modal minimal 50 USD sudah bisa masuk, dan pendaftaran baru biasanya mendapatkan bonus tambahan.

Cara 2: Melalui Deposito Saham AS — Lebih Praktis

Perusahaan-perusahaan terkenal Jepang seperti Toyota, SoftBank, Sumitomo Mitsui, dan Nintendo telah menerbitkan American Depositary Receipts (ADR) di pasar AS. Dengan memiliki akun saham AS, Anda bisa melakukan transaksi dengan mudah, dan pergerakan harga mereka biasanya sejalan dengan saham lokal Jepang.

Cara 3: Melalui Perantara Broker Taiwan — Tradisional tapi Lebih Rumit

Yuantou Securities dan Fubon Securities menyediakan layanan repurchase order (re-entrustment), tetapi prosesnya cukup rumit, dengan batasan jumlah pembelian dan biaya transaksi yang tidak murah. Disarankan untuk berkonsultasi langsung ke customer service untuk detail prosedur.

Pandangan Masa Depan Saham Jepang

Dalam jangka pendek, pergerakan pasar saham Jepang sangat dipengaruhi oleh kebijakan perdagangan. Meski penurunan tarif akan memberikan dorongan rebound, perlambatan ekonomi global dan lemahnya ekspor Jepang tetap membatasi kenaikan, dan Nikkei kemungkinan akan berfluktuasi di kisaran 37.000-38.000 poin. Para analis mengingatkan bahwa arus masuk dana asing saat ini sebagian besar bersifat arbitrase valuasi, sehingga ketahanan dana panas ini masih sulit dipastikan.

Jika dilihat dari perspektif jangka panjang hingga 2026, perubahan kebijakan moneter Bank of Japan akan menjadi titik balik utama. Jika BOJ mulai menaikkan suku bunga, valuasi saham sektor keuangan berpotensi membaik, dan normalisasi yen akan meningkatkan kualitas laba perusahaan. Yang penting adalah apakah langkah kenaikan suku bunga ini akan sejalan dengan kondisi ekonomi global.

Agar Nikkei kembali menembus 40.000 poin dan lebih tinggi lagi, diperlukan beberapa faktor positif yang bersamaan: reformasi tata kelola perusahaan yang meningkatkan ROE, kekuatan industri baru yang kompetitif, dan perbaikan nyata hubungan perdagangan Jepang-AS. Saat ini, kondisi tersebut belum sepenuhnya terpenuhi, tetapi peluang jangka panjang tetap menarik untuk terus diikuti.