## Saham Keuangan adalah apa? Mengapa investor ritel saat ini sedang mengakumulasi saham jenis ini?

Baru-baru ini pasar saham Taiwan berputar di sekitar 28.000 poin, dan fenomena menarik adalah—modal sedang diam-diam beralih. Kamu akan menemukan bahwa orang yang sebelumnya mengejar saham AI dan elektronik, mulai mengalihkan perhatian ke saham keuangan. Ini bukan kebetulan, melainkan pasar sedang melakukan redistribusi yang rasional.

**Apa itu saham keuangan? Singkatnya, adalah saham yang diterbitkan oleh lembaga keuangan seperti bank, asuransi, sekuritas, dan lain-lain.** Ciri utama perusahaan ini adalah: bisnis stabil, arus kas melimpah, dan kemampuan dividen yang kuat. Jika kamu membandingkan antara bunga deposito tahunan 2% dan dividen saham keuangan 5-7%, daya tarik investasi langsung terlihat.

Pertanyaannya—apakah saat ini masuk ke saham keuangan benar-benar menguntungkan? Apakah layak mencoba dengan modal kecil 1 juta? Mari kita uraikan.

## Mengapa modal beralih dari saham teknologi ke saham keuangan?

**Perbedaan valuasi sedang membesar**

PER saham elektronik sudah mencapai 25-30 kali, bahkan lebih tinggi. Sedangkan PER bank besar dan holding keuangan masih di kisaran 10-15 kali. Apa artinya? Jika kamu membeli saham elektronik, harga yang kamu bayar sudah memperkirakan pertumbuhan laba selama 3-5 tahun ke depan. Tapi saham keuangan berbeda—harga saat ini belum sepenuhnya mencerminkan kemampuan keuntungan yang stabil.

**Lingkungan suku bunga global mulai stabil**

Meskipun Fed memulai siklus penurunan suku bunga, kinerja holding keuangan Taiwan menunjukkan—hingga November 2025 sudah meraih laba lebih dari 5600 miliar, mencatat rekor tertinggi. Ini menunjukkan bahwa meskipun suku bunga turun, industri keuangan tetap mampu mempertahankan dividen yang kuat. Pada 2026, selama ekonomi tidak mengalami hard landing, dividen justru bisa lebih besar dari tahun ini.

**Sinyal rotasi ekonomi**

Fubon Financial, Cathay Financial baru-baru ini menunjukkan kenaikan yang bagus, ini adalah tanda awal rotasi modal. Saat ekonomi menghadapi ketidakpastian, saham keuangan justru menjadi benteng pertahanan—pada pasar bearish 2022, indeks weighted average turun lebih dari 20%, tetapi indeks keuangan turun kurang dari 15%. Saham teknologi yang mengalami koreksi satu kali turun 10%, sedangkan saham keuangan biasanya hanya turun 3-5%, sehingga beban psikologisnya jauh lebih ringan.

## Ada berapa jenis saham keuangan? Bagaimana memilih untuk investor kecil?

Di Taiwan, sekitar 49 saham keuangan terdaftar, dapat dibagi menjadi beberapa kategori:

**Holding keuangan**: Ini adalah pilihan paling populer. Perusahaan holding keuangan memiliki bisnis yang beragam, termasuk bank, asuransi jiwa, sekuritas, dan dana investasi. Fubon Financial, Cathay Financial, dan CTBC Financial termasuk kategori ini, ciri khasnya adalah diversifikasi risiko dan dividen stabil (banyak di atas 5%).

**Bank murni**: Hanya menjalankan bisnis perbankan, seperti Bank of Taiwan, Bank of Taiwan. Bisnisnya lebih sederhana tapi stabil, cocok untuk investor yang ingin "memegang stabil". Volatilitasnya memang lebih kecil dibanding holding.

**Saham asuransi**: Pendapatan utama dari premi dan hasil investasi. Saham ini cenderung lebih volatil, cocok untuk di saat rotasi pasar, misalnya saat suku bunga berubah cepat.

**Saham sekuritas**: Pendapatan tergantung volume transaksi dan bisnis broker. Saat pasar aktif, keuntungan melimpah, saat pasar sepi, sangat merosot.

Kalau modal cuma 1 juta, membeli satu saham langsung berisiko tinggi. Lebih bijak memilih ETF keuangan (misalnya 0055 Yuanta Financial), dengan ambang rendah dan diversifikasi baik, tetap bisa mendapatkan dividen di atas 5%. Kalau mau lebih fleksibel dalam trading, bisa juga pakai kontrak selisih harga (CFD), agar efisiensi modal lebih optimal.

## Bagaimana memilih saham keuangan Taiwan tahun 2026?

Berdasarkan data terbaru dan prediksi lembaga, berikut beberapa saham yang layak diperhatikan:

| Kode | Nama | Perubahan 2025 | Estimasi Dividen | Keunggulan Utama |
|------|-------|----------------|------------------|------------------|
| 2881 | Fubon Financial | +30% | 6.5% | Asuransi stabil, pertumbuhan wealth management cepat, peningkatan brand value |
| 2882 | Cathay Financial | +36% | 6-7% | Pertumbuhan asuransi di ASEAN, pendapatan fee meningkat 15% per tahun |
| 2891 | CTBC Financial | +28% | 5.5% | Pionir bank digital, potensi exposure di China |
| 2884 | E.Sun Financial | +28% | 6% | Kredit UMKM stabil, gaya konservatif |
| 2801 | Chang Hwa Bank | +25% | 5% | Rasio modal tinggi, kualitas kredit baik, undervalued |

**Fubon Financial(2881)**—Pendekatan stabil dan agresif

Pemimpin holding keuangan Taiwan, anak perusahaan asuransi Fubon Life memberikan kontribusi stabil. Pertumbuhan wealth management dan bank digital cepat, EPS diperkirakan 4.5-5 yuan, PER sekitar 12 kali. Baru-baru ini aktif dalam sponsorship acara olahraga dan branding, prospek jangka panjang cerah. Risiko utama adalah ketidakpastian geopolitik di ekspansi luar negeri (Hong Kong, ASEAN).

**Cathay Financial(2882)**—Daya dorong pertumbuhan

Pertumbuhan signifikan di asuransi ASEAN (Vietnam, Thailand), pendapatan fee wealth management 2025 meningkat 15% per tahun, ini adalah mesin keuntungan masa depan. EPS diperkirakan 4 yuan, PER 11 kali, masih ada ruang valuasi. Tapi, saham asuransi sensitif terhadap suku bunga; jika penurunan suku bunga melebihi ekspektasi, hasilnya bisa tertekan.

**E.Sun Financial(2884)**—Pendapatan stabil dan konservatif

Fokus pada kredit UMKM dan retail banking, pendapatan bunga bersih 2025 naik 10% per tahun. Gaya manajemen konservatif, cocok untuk investor yang mengutamakan pendapatan tetap. EPS diperkirakan 2.5 yuan, PER 12 kali, cocok untuk investasi jangka panjang. Risiko adalah ketergantungan pada ekonomi Taiwan, perlambatan ekonomi domestik langsung mempengaruhi.

**CTBC Financial(2891)**—Potensi transformasi

Memimpin digitalisasi, pengguna mobile banking tumbuh 20% di 2025. Ada exposure ke pasar China (walau sedikit dibanding holding lain, tapi berpotensi), EPS diperkirakan 2.8 yuan, PER 13 kali. Jika ekonomi China pulih, harga saham bisa mengejutkan. Tapi risiko utama adalah ketidakpastian kebijakan di China.

**Chang Hwa Bank(2801)**—Nilai undervalued dan defensif

Bank murni, rasio modal tinggi, kualitas kredit stabil, pendapatan wealth management 2025 naik 12%. EPS diperkirakan 1.5 yuan, PER 10 kali, valuasi terendah. Kekurangannya, bisnis murni bank tidak seberagam holding, tapi cocok untuk yang ingin "beli dan tahan".

## Apakah saham keuangan AS juga layak diperhatikan?

Kalau ingin memperluas ke saham AS, berikut beberapa yang diprediksi paling banyak dipandang lembaga untuk 2026:

**JPMorgan Chase(JPM)**—Raja serba bisa

Bank terbesar AS, mencakup retail, investment banking, wealth management, kartu kredit, dan lain-lain. Lebih dari 300.000 karyawan, kapitalisasi lebih dari 8 triliun USD. Perkiraan kenaikan 30-35% di 2025, didorong posisi terdepan di investment banking, rebound M&A, dan pendapatan bunga 95 miliar USD. Digital transformation terdepan, potensi pertumbuhan besar.

**Bank of America(BAC)**—Bank rakyat

Bank terbesar kedua di AS, fokus pada layanan retail—rekening, KPR, kartu kredit, wealth management. Lebih dari 68 juta nasabah, deposit terbesar di AS. Perkiraan kenaikan lebih dari 35% di 2025, didukung posisi utama di simpanan retail, pertumbuhan wealth management, buyback saham, dan dividen tinggi. Sangat dekat dengan kehidupan sehari-hari orang Amerika, stabilitas terjamin.

**Berkshire Hathaway(BRK.B)**—Imperium asuransi Buffett

Perusahaan holding investasi paling terkenal di dunia, memiliki anak perusahaan asuransi (GEICO), kereta api, energi, manufaktur, dan ratusan anak perusahaan lain, serta memegang saham besar di Apple, American Express, dan lain-lain. Perkiraan kenaikan 25-30% di 2025, didorong oleh kenaikan portofolio saham, stabilitas bisnis asuransi, dan kas sebesar 380 miliar USD. Banyak orang menganggap ini sebagai "saham defensif paling stabil di AS".

**Goldman Sachs(GS)**—Raja investment bank Wall Street

Spesialis merger, IPO, trading saham dan obligasi, kliennya perusahaan dan institusi investasi. Perkiraan kenaikan 25-30% di 2025, didukung posisi utama di investment banking, rebound M&A/IPO, dan kekuatan trading. Jika prediksi pasar modal 2026 tetap hangat, saham ini sangat potensial, tapi volatilitasnya tinggi, disarankan tidak lebih dari 20% dari portofolio.

**American Express(AXP)**—Spesialis pelanggan kelas atas

Perusahaan kartu kredit terkenal global, fokus pada pelanggan kaya, bisnis termasuk kartu kredit, fee, layanan perjalanan. Perkiraan kenaikan 20-25% di 2025, pelanggan dengan daya beli tinggi, ekonomi baik atau buruk relatif stabil. Pendapatan utama dari fee transaksi, bukan bunga, sehingga volatilitas lebih kecil dibanding bank tradisional.

## Apakah saham keuangan bisa dijadikan deposito? Metode operasiku

Banyak orang menganggap saham keuangan sebagai "saham deposito", membeli dan menunggu dividen tahunan. Memang bisa, tapi harus paham satu hal—saham keuangan bukan deposito tanpa risiko, ada fluktuasi dan risiko, meski relatif kecil.

**Logika operasiku sendiri adalah seperti ini:**

Langkah pertama—standar pemilihan saham sangat simpel. Hanya lihat tiga indikator: dividen minimal 5%, PER rendah (Taiwan holding 10-15 kali, saham AS 15-20 kali), dan laba stabil. Di Taiwan, prioritas utama adalah Fubon, Cathay, E.Sun; di AS, JPM dan BAC.

Langkah kedua—waktu masuk. Biasanya saat pasar sedang berfluktuasi di level tinggi, dan saham elektronik sedang koreksi. Karena saat itu modal cenderung beralih ke saham keuangan. Atau saat dividen saham sudah di atas 6-7%, beli secara bertahap.

Langkah ketiga—setelah beli, tahan dan fokus pada dividen, tidak perlu pantau setiap hari. Tentukan target harga, tapi tidak kaku. Misalnya awalnya target 50 yuan, saat harga naik ke 45 yuan dan laba perusahaan membaik, saya sesuaikan target ke 60 yuan. Buffett bilang "Waktu adalah teman perusahaan bagus", dan saham keuangan yang matang semakin lama semakin menguntungkan.

Langkah keempat—waktu mengurangi posisi. Saat target psikologis tercapai, atau dividen turun di bawah 4% (menandakan harga naik terlalu tinggi), saya pertimbangkan untuk mengurangi atau menjual seluruhnya, dan pindah ke saham undervalued berikutnya.

Dengan cara ini, dalam beberapa tahun, keuntungan sebagian besar berasal dari dividen dan kenaikan harga saham. Tapi satu hal penting yang harus dipahami—saham keuangan tampak stabil, tapi tetap ada risiko di baliknya.

## Perangkap investasi saham keuangan yang harus diketahui

**Performa yang lebih buruk dari pasar**

Dalam sepuluh tahun terakhir, baik di Taiwan maupun AS, performa saham keuangan tidak pernah mengungguli pasar secara konsisten. Beberapa tahun bahkan jelas kalah, karena kenaikan saham teknologi terlalu pesat.

**Kejadian black swan yang jatuh sangat dalam**

Saat krisis saham China 2015, indeks Taiwan 50 (0050) turun maksimal 24.15%, tapi MSCI Financial Taiwan (0055) turun 36.34%. Saat krisis, performa saham keuangan jauh lebih rapuh dari perkiraan.

**Risiko kebangkrutan bank tidak nol**

Setelah perang Rusia-Ukraina 2022, Sberbank di Rusia mengalami penarikan dana massal, harga saham jatuh 50% dalam beberapa hari, bahkan sempat turun ke 0.01 USD di bursa luar negeri. Dalam krisis sistemik, bank juga bisa menghadapi risiko kelangsungan.

**Perubahan suku bunga sebagai pedang bermata dua**

Penurunan suku bunga merugikan industri keuangan (margin bersih menyempit), kenaikan suku bunga juga berisiko (harga aset turun, kredit macet meningkat). Sulit memprediksi arah suku bunga secara tepat.

**Risiko gagal bayar kredit**

Industri keuangan melayani banyak sektor, jika ekonomi memburuk dan perusahaan bangkrut, bank berisiko mengalami kredit macet dan kerugian.

## Trading swing mungkin lebih cocok daripada deposito

Saham keuangan termasuk "saham siklus ekonomi", sangat berulang. Jika kamu punya waktu dan pengalaman, trading swing bisa memberi hasil lebih baik.

Logika trading swing adalah—tidak bergantung pada tren jangka panjang pasar, melainkan menggunakan analisis teknikal, untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan saat pasar bullish dan penurunan saat pasar bearish. Indikator umum adalah moving average, support dan resistance, RSI, dan lain-lain.

Kalau mau coba, bisa latihan dulu pakai akun demo, baru pakai uang asli saat sudah yakin. Risiko bisa dikendalikan.

## Apakah logika investasi jangka panjang di saham keuangan masih relevan?

Dalam indeks S&P 500, saham keuangan menyumbang 13.12%. Meskipun tidak sekuat saham teknologi dalam potensi ledakan, mereka punya keunggulan unik:

**Pertumbuhan pendapatan lebih cepat dari ekonomi**. 30 tahun terakhir, pertumbuhan pendapatan industri keuangan jauh di atas pertumbuhan ekonomi umum, ini memungkinkan perusahaan keuangan membayar dividen lebih tinggi dari rata-rata.

**Dukungan pemerintah besar-besaran**. Industri keuangan terkait kesehatan ekonomi global, pemerintah tidak akan membiarkan bank besar bangkrut sembarangan. Resesi 2008 adalah contoh nyata. Ini membuat risiko saham keuangan relatif lebih rendah.

**Volatilitas yang relatif kecil**. Bank dan asuransi sangat terkait dengan ekonomi, volatilitasnya biasanya lebih kecil dari saham teknologi.

**Kemampuan dividen yang kuat**. Kemampuan distribusi dividen saham keuangan termasuk yang terbaik di semua industri.

Kalau kamu berinvestasi dengan jangka waktu lebih dari 5 tahun, menambahkan beberapa saham keuangan berkualitas ke portofolio tetap masuk akal. Terutama saat valuasi teknologi terlalu tinggi, daya tarik saham keuangan semakin meningkat.

## Saran terakhir

Apakah saham keuangan layak masuk sekarang? Jawabannya—"Dengan syarat, layak".

Asalkan—kamu mengakui bahwa ini bukan deposito, harus memantau risiko, dan memahami siklusnya. Kalau cuma mau cari tempat mendapatkan dividen 5-6% setiap tahun, saham keuangan memang cocok. Tapi kalau berharap saham ini bisa melipatgandakan nilai seperti saham teknologi, itu terlalu optimis.

Cara paling cerdas? Diversifikasi portofolio. Sekitar 60-70% dana diinvestasikan di holding keuangan atau ETF keuangan yang stabil sebagai "deposito", sisanya 30-40% untuk trading swing. Dengan begitu, kamu bisa mendapatkan dividen sekaligus memanfaatkan rotasi pasar untuk kenaikan harga.

Uang 1 juta untuk investor kecil bisa dibagi seperti ini: 500.000 di ETF keuangan (0055), 300.000 secara bertahap di satu saham holding keuangan yang kamu yakin, dan 200.000 sisanya disimpan untuk membeli saat harga turun. Diversifikasi ini mengurangi risiko tunggal.

Apa itu saham keuangan? Ia adalah peluang undervalued, tapi bukan tempat perlindungan tanpa risiko. Pahami perbedaannya agar investasi lebih cerdas.