Pemimpin Pasar Keuangan: Perusahaan Mana yang Paling Penting di Bursa Efek Meksiko pada 2025?

Bursa Efek Meksiko mewakili jantung pasar modal Meksiko, menjadi yang terbesar kedua di Amerika Latin dan terbesar kelima di Amerika. Meskipun Meksiko memiliki dua bursa saham – BMV dan BIVA – Bursa Efek Meksiko memusatkan sebagian besar aktivitas pasar saham dan merupakan referensi utama bagi investor nasional dan internasional yang mencari eksposur ke pasar Meksiko.

Memahami Struktur Pasar Meksiko

Bursa Efek Meksiko didirikan pada tahun 1978 melalui penggabungan tiga bursa saham regional: Bursa Efek Meksiko di Mexico City, Bursa Efek Barat di Guadalajara, dan Bursa Efek Monterrey. Konsolidasi ini menciptakan platform yang unik dan kuat untuk perdagangan saham, derivatif, pendapatan tetap, dan dana yang diperdagangkan di bursa.

Pasar modal Meksiko, bagaimanapun, tetap relatif kecil dibandingkan dengan ukuran ekonomi nasional. Hanya 145 perusahaan yang terdaftar di bursa efek Meksiko, 140 di antaranya berasal dari Meksiko. Konsentrasi ini membuat kinerja perusahaan terbesar menentukan seluruh pasar.

Indeks Harga dan Kutipan (S&P/BMV IPC) Ini bertindak sebagai termometer pasar. Terdiri dari 35 saham yang ditimbang berdasarkan kapitalisasi pasar, ini mengelompokkan 36 perusahaan terbesar dan paling likuid di bursa saham Meksiko. Indeks ini ditinjau dua kali setahun dan terdiri dari perusahaan dari berbagai sektor, menjadi bahan pokok konsumen (30,9%), bahan (26,2%) dan industri (12,3%) tiga segmen yang paling relevan.

Dari segi kinerja, S&P/BMV IPC telah menunjukkan hasil yang luar biasa: 29% tahunan dalam setahun terakhir, 15% dalam lima tahun, dan 6,44% dalam satu dekade. Rata-rata kapitalisasi perusahaan yang disertakan mencapai MXN 221.939 juta, sedangkan dispersinya cukup besar: kapitalisasi terendah adalah MXN 17.882 juta dan terbesar melebihi MXN 1,27 triliun.

Kinerja Luar Biasa Tahun 2025

Konteks makroekonomi tahun 2025 menguntungkan bagi perusahaan di bursa saham Meksiko. Inflasi telah turun ke level mendekati 3,5% per tahun, memungkinkan Bank of Mexico untuk menerapkan pemotongan suku bunga secara bertahap. Peso Meksiko telah menunjukkan ketahanan, tetap dalam kisaran terbatas dan menghindari depresiasi mendadak bahkan selama episode ketegangan perdagangan internasional.

Nearshoring—relokasi kegiatan produktif dari Asia ke Amerika Latin—terus menjadi katalis penting bagi investasi asing di Meksiko. Tren ini, dikombinasikan dengan kekuatan konsumsi domestik, telah memungkinkan perusahaan Meksiko untuk mempertahankan margin operasi yang sehat meskipun lingkungan global tidak pasti.

Kinerja pasar saham Meksiko sangat mengejutkan: S&P/BMV IPC telah mengakumulasi kenaikan sekitar 21% sejauh ini pada tahun 2025, mengungguli indeks utama AS, yang tetap tertinggal. Reli ini terkonsentrasi di sektor-sektor seperti telekomunikasi, pertambangan, dan bahan pokok konsumen.

Lima Perusahaan yang Memimpin Pasar

Lima perusahaan terbesar yang terdaftar di bursa saham Meksiko bersama-sama menyumbang 44,2% dari total kapitalisasi pasar dan menyumbang 55,8% dari nilai indeks S&P/BMV IPC. Relevansinya bersifat struktural dalam ekonomi keuangan Meksiko.

Grupo Financiero Banorte: Kekuatan Perbankan

Banorte, didirikan pada tahun 1992 dan berkantor pusat di San Pedro Garza García, adalah lembaga perbankan terbesar kedua di Meksiko. Ini beroperasi di bawah merek Banorte dan Ixe, melayani 22 juta pelanggan melalui lebih dari 1.000 cabang dan 7.000 ATM yang tersebar di seluruh negeri.

Portofolio layanannya meliputi rekening tabungan, kartu kredit, pinjaman hipotek, pembiayaan bisnis, dan pengelolaan dana pensiun (Sebelum). Banorte juga merupakan administrator tertua dari sistem pensiun Meksiko.

Pada kuartal III-2025, Banorte mencatat hasil bersih sebesar 13.008 juta peso, angka yang mewakili kontraksi tahun-ke-tahun sebesar 9%. Terlepas dari penurunan ini, konsensus analis mempertahankan posisi “Overweight” pada saham bank.

Data kutipan (11 Nopember 2025):

• Kapitalisasi pasar: 534,70 miliar MXN
• Kisaran Harga: $ 178.03 - $ 186.44
• Rasio P/E: 9,02
• Hasil dividen: 7,30%
• Volume rata-rata: 6,53 juta

América Móvil: Telekomunikasi tanpa Batas

América Móvil S.A.B. de C.V., yang berkantor pusat di Mexico City, adalah perusahaan telekomunikasi terbesar di Amerika dan terbesar ketujuh di dunia dalam hal pelanggan. Ini beroperasi di 23 negara di Amerika dan Eropa, melayani lebih dari 323 juta pengguna.

Kehadirannya mencakup layanan telepon seluler, pengoperasian pusat kontak, iklan digital, dan kepemilikan menara komunikasi. Perusahaan ini dikendalikan oleh Grupo Carso, dengan Carlos Slim sebagai pemegang saham mayoritas dan pendirinya.

Pada kuartal ketiga 2025, América Móvil mencatat pendapatan sebesar 232.920 juta peso Meksiko, mencerminkan pertumbuhan tahun-ke-tahun sebesar 4,2%. Laba bersih mencapai 22.700 juta peso. Investing.com analis merekomendasikan “Beli”, dengan target harga rata-rata 21.323 MXN untuk 12 bulan ke depan.

Data kutipan (11 Nopember 2025):

• Kapitalisasi Pasar: $70.75 miliar
• Kisaran harga: $32,800 - $35,160
• Rentang Tahunan: $ 15,675 - $ 40,000
• Volume rata-rata: 587 juta

Pembangunan Ekonomi Meksiko (FEMSA): Minuman & Ritel Global

FEMSA, didirikan pada tahun 1890 di Monterrey, adalah perusahaan multinasional Meksiko terkemuka di bidang minuman, ritel, restoran, dan apotek. Ini diposisikan sebagai pembotolan Coca-Cola terbesar di seluruh dunia dan mempertahankan kehadiran yang signifikan di 17 negara di Amerika, Eropa dan Asia.

Perusahaan ini terdaftar di Bursa Efek Meksiko dan Bursa Efek New York, menjadi bagian integral dari indeks saham utama. Model bisnisnya yang terintegrasi memungkinkannya untuk mendiversifikasi risiko dan menangkap peluang di berbagai geografi.

Kuartal ketiga 2025 menunjukkan hasil yang beragam: total pendapatan konsolidasi tumbuh 9,1% menjadi 214.638 juta peso, tetapi laba bersih turun 36,8% menjadi 5.838 juta peso, terutama karena kerugian valuta asing dan beban keuangan yang lebih tinggi. Meskipun demikian, konsensus investasi merekomendasikan “Beli”.

Data kutipan (11 Nopember 2025):

• Kapitalisasi pasar: 583,28 miliar MXN
• Kisaran Harga: $ 174.48 - $ 180.00
• Rentang Tahunan: $ 156.00 - $ 212.11
• Rasio P/E: 38,85
• Hasil dividen: 7,4%
• Volume rata-rata: 2,46 juta

Grupo Meksiko: Pertambangan & Transportasi

Didirikan pada tahun 1978, Grupo Mexico adalah konglomerat yang beroperasi di tiga divisi strategis: Minera Mexico, Grupo Mexico Transportes, dan Grupo México Infraestructuras. Divisi pertambangannya adalah yang terbesar di Meksiko dan produsen tembaga terbesar ketiga di dunia, sementara divisi transportasinya mengoperasikan armada kereta api terbesar di negara ini.

Kinerja operasi kuat pada kuartal ketiga tahun 2025: pendapatan tumbuh 11% menjadi $4,59 miliar, dan laba bersih melonjak lebih dari 50% menjadi $1,29 miliar. Pertumbuhan ini mencerminkan permintaan tembaga global dan efisiensi operasional grup.

Namun, Grupo Mexico telah menghadapi kontroversi atas bencana industri, termasuk tumpahan asam sulfat di Laut Cortez pada tahun 2019 dan runtuhnya tambang Pasta de Conchos pada tahun 2006, yang menyebabkan 65 kematian.

Data kutipan (11 Nopember 2025):

• Kapitalisasi pasar: 1,27 triliun MXN
• Kisaran Harga: $ 158.68 - $ 162.51
• Rentang tahunan: $ 91.08 - $ 167.85
• Rasio P/E: 17,71
• Hasil dividen: 2,71%
• Volume rata-rata: 7,96 juta

Target harga rata-rata analis adalah 149,42 MXN, menunjukkan potensi penurunan sebesar –6,9%. Barron’s memberikan peringkat “Under/Sell” dengan target harga $8,33 untuk saham Kelas B.

Walmart de Mexico: Ritel Regional

Walmart de México S.A.B. de C.V., didirikan pada tahun 1958 oleh Jerónimo Arango, adalah pemimpin yang tak terbantahkan di sektor ritel. Ini mengoperasikan gudang, toko diskon, hypermarket, supermarket, dan klub dengan kehadiran yang signifikan di Meksiko dan Amerika Tengah.

Strategi perusahaan difokuskan untuk menawarkan berbagai macam produk dengan harga yang kompetitif, menarik jutaan pelanggan di seluruh wilayah. Model bisnis multi-formatnya telah memungkinkannya menjangkau segmen pasar yang berbeda.

Pada kuartal II-2025, total penjualan mencapai 246.253,8 juta peso, dibandingkan dengan 227.415,1 juta pada kuartal yang sama tahun sebelumnya. Laba bersih adalah Ps. 11.226,9 juta, dibandingkan dengan Ps. 12.510,1 juta pada 2Q24, mencerminkan tekanan pada margin. Barron’s mempertahankan rekomendasi “Overweight”, menunjukkan tingkat pembelian yang lebih tinggi dari pasar.

Data kutipan (11 Nopember 2025):

• Kapitalisasi pasar: 1,10 triliun MXN
• Kisaran Harga: $ 61.43 - $ 63.97
• Kisaran tahunan: $ 50.79 - $ 67.34
• Rasio P/E: 21,86
• Hasil dividen: 3,83%
• Volume rata-rata: 25,45 juta

Perspektif Komparatif: Sepuluh Perusahaan Terbesar

Selain lima raksasa yang disebutkan, lima perusahaan lain melengkapi elit perusahaan di bursa saham Meksiko. Ini adalah Cemex, Grupo Aeroportuario del Pacífico, Arca Continental, Industriales Peñoles dan Grupo Aeroportuario del Sureste. Bersama-sama, sepuluh perusahaan terbesar menyumbang hampir 70% dari nilai indeks S&P/BMV IPC, menggarisbawahi konsentrasi pasar yang tinggi.

Peluang Investasi dalam Konteks Global

Bagi investor yang telah menjaga portofolio mereka tetap fokus pada pasar AS selama bertahun-tahun, tahun 2025 menghadirkan peluang menarik untuk menyeimbangkan kembali. Kinerja perusahaan-perusahaan di bursa efek Meksiko mengejutkan secara positif, didorong oleh nearshoring, kekuatan konsumsi lokal dan stabilitas makroekonomi relatif.

Strategi yang seimbang dapat menggabungkan eksposur selektif ke perusahaan di bursa saham Meksiko, dilengkapi dengan kehadiran aset dan obligasi AS dari kedua ekonomi. Diversifikasi ini memungkinkan Anda menangkap perbedaan kinerja antar pasar, mengurangi volatilitas mata uang, dan mengurangi risiko geopolitik khusus wilayah.

Ukuran pasar Meksiko tetap sederhana dibandingkan dengan Amerika Serikat – lima perusahaan AS terbesar lebih dari 15 kali nilai total Bursa Efek Meksiko – tetapi pertumbuhannya yang dinamis dan valuasi yang menarik membuatnya layak mendapat perhatian dari investor global.

Kesimpulannya, perusahaan paling terkemuka di bursa saham Meksiko pada tahun 2025 menawarkan eksposur ke sektor-sektor yang tangguh dan ekonomi yang telah menunjukkan kemampuan untuk beradaptasi dengan perubahan lingkungan internasional, memberikan pelengkap yang menarik untuk portofolio yang terdiversifikasi secara internasional.