Kesulitan investasi kecil investor ritel: Mengapa memilih saham pecahan ETF?

Sejak ETF pertama di dunia muncul pada tahun 1990, instrumen investasi ini menunjukkan daya hidup yang kuat. Data menunjukkan bahwa pada akhir 2003, total aset ETF global yang dikelola hanya sebesar 212 miliar dolar AS, namun pada akhir 2023 angka ini melonjak menjadi 11,61 triliun dolar AS, dengan tingkat pertumbuhan majemuk tahunan (CAGR) yang mengagumkan sebesar 22,16% selama hampir dua dekade.

Di pasar Taiwan, perkembangan ETF juga sangat pesat. Dimulai dari peluncuran ETF pertama, Yuanta Taiwan 50 ETF, pada tahun 2003, hingga akhir 2023, Taiwan telah mencatatkan 227 ETF yang terdaftar, dengan total aset mencapai 3,56 triliun dolar Taiwan, lebih dari dua kali lipat dibandingkan tahun 2020 yang sebesar 1,74 triliun.

Namun, banyak investor ritel yang ingin masuk ke pasar ETF menghadapi kenyataan: unit transaksi minimum saham Taiwan adalah “satu lot” (1.000 saham), yang berarti membeli satu ETF populer mungkin membutuhkan dana awal yang besar. Sebagai contoh, jika harga penutupan Yuanta Taiwan 50 ETF adalah 161,65 yuan, membeli satu lot akan memakan biaya lebih dari 161.000 yuan—jumlah yang cukup besar bagi investor kecil.

Dalam konteks ini, banyak investor mulai mencari jawaban: Bisakah membeli bagian kecil ETF seperti saham biasa? Jawabanya adalah ya, dan ini telah menjadi metode utama bagi banyak investor ritel untuk berinvestasi ETF dengan jumlah kecil.

Mekanisme Perdagangan Bagian Kecil ETF

Bagian kecil adalah istilah untuk jumlah pembelian ETF yang kurang dari 1.000 saham (antara 1 hingga 999 saham). Berbeda dengan membeli satu lot penuh ETF, perdagangan bagian kecil memiliki aturan berbeda terkait biaya transaksi, jam perdagangan, dan cara pemesanan. Investor harus memahami detail ini agar dapat mengurangi biaya transaksi secara efektif.

Di Bursa Taiwan, perdagangan bagian kecil dibagi menjadi dua periode:

Perdagangan bagian kecil selama jam pasar (pukul 09:00 hingga 13:30) hanya dapat dilakukan melalui pemesanan elektronik, dengan sistem lelang kolektif. Investor dapat melakukan lelang pertama pada pukul 09:10, kemudian setiap menit sekali, mengikuti prinsip “harga prioritas, waktu prioritas”.

Perdagangan bagian kecil setelah jam pasar (pukul 13:40 hingga 14:30) tidak terbatas pada metode pemesanan, investor dapat memesan melalui internet, telepon, atau langsung di counter. Semua pesanan akan dilakukan lelang kolektif sekali pada pukul 14:30, dan urutan transaksi pada harga yang sama ditentukan secara acak.

Perlu dicatat bahwa semua order bagian kecil adalah limit order dan berlaku efektif pada hari yang sama (ROD).

Bagaimana Menghitung Biaya Transaksi Bagian Kecil?

Banyak investor baru yang bingung tentang perhitungan biaya transaksi bagian kecil. Mari kita gunakan contoh nyata:

Rumus biaya transaksi saham normal adalah: harga saham × jumlah saham × 0,1425% × diskon broker

Misalnya, membeli 200 saham Yuanta Taiwan 50 ETF dengan harga 161,65 yuan, dan broker menawarkan diskon 6,5%:

• 161,65 × 200 × 0,1425% × 0,65 = 29,95 yuan

Ada satu batasan penting: sebagian besar broker menetapkan biaya minimum, yang dulu sebesar 20 yuan, dan belakangan banyak yang menurunkan ke 1 yuan. Artinya, saat membeli bagian kecil, biaya transaksi bisa dihitung berdasarkan minimum tersebut.

Sebagai contoh, biaya membeli 1 saham Yuanta Taiwan 50 ETF adalah 0,23 yuan, yang di bawah minimum 1 yuan, sehingga dikenakan biaya 1 yuan. Jadi, minimal harus membeli lebih dari 5 saham (0,23 × 5 = 1,15 yuan > 1 yuan) agar biaya transaksi tidak terbuang percuma.

Saat menjual bagian kecil, juga dikenakan pajak transaksi sebesar 0,1%. Secara total, biaya menjual 200 saham Yuanta Taiwan 50 ETF sekitar:

• 200 × 161,65 × (0,1425% + 0,1%) = 78,4 yuan

Dengan demikian, selama jumlah bagian kecil yang dibeli cukup besar, biaya transaksi tidak akan jauh berbeda dengan membeli satu lot penuh ETF.

Strategi Pemesanan Bagian Kecil yang Efektif

Sebelum melakukan perdagangan bagian kecil, investor harus memahami satu karakteristik penting: harga transaksi bagian kecil dan transaksi penuh dilakukan di pool pasar yang berbeda, sehingga spread harga bagian kecil biasanya lebih besar daripada spread transaksi penuh. Hal ini sangat terlihat saat pasar sedang sepi—volume perdagangan bagian kecil cenderung rendah, bahkan setelah jam pasar.

Untuk meningkatkan peluang transaksi, investor dapat menyesuaikan strategi order berdasarkan likuiditas saham:

• ETF populer dengan likuiditas tinggi: bisa memasang order di harga limit atas (limit up) untuk membeli atau di harga limit bawah (limit down) untuk menjual, karena lelang setelah jam pasar mengikuti prinsip “harga tertinggi menang”.
• Saham yang kurang likuid: cocok memasang order di harga sedikit di bawah harga penutupan, agar peluang cocok lebih besar.
• Saham biasa: paling aman memasang order di harga penutupan.

Investor juga dapat memeriksa ringkasan transaksi bagian kecil harian di situs Bursa Taiwan untuk menilai likuiditas ETF tersebut.

Keuntungan Investasi Bagian Kecil di Pasar AS

Sebaliknya, di pasar saham AS tidak ada konsep “satu lot”. Investor dapat langsung membeli ETF dalam jumlah berapa pun tanpa menunggu periode khusus bagian kecil.

Sebagai contoh, saat membeli SPY (yang mengikuti indeks S&P 500) di platform AS, investor bisa memasukkan jumlah saham berapa pun (misalnya 10 saham), dengan opsi order pasar atau limit, dan masa berlaku order bisa diatur hingga 90 hari perdagangan.

Lebih menarik lagi, banyak broker di AS sudah sepenuhnya membebaskan biaya transaksi ETF, bahkan ada yang hanya mengenakan biaya minimum 1 dolar. Ini sangat menguntungkan bagi mereka yang ingin melakukan investasi kecil secara sering.

CFD: Alternatif Investasi Skala Kecil

Selain membeli bagian kecil secara langsung, investor juga bisa menggunakan kontrak selisih harga (CFD) untuk berinvestasi kecil pada ETF. Platform CFD biasanya menawarkan fitur leverage, memungkinkan investor dengan modal lebih kecil ikut serta di pasar.

Sebagai contoh, di Mitrade, jika membeli ETF semikonduktor iShares seharga 223,91 dolar dan menggunakan leverage 10 kali, modal awal yang diperlukan hanya 22,39 dolar—mengurangi biaya sebesar 90%.

Keuntungan CFD meliputi:

• Dukungan transaksi dua arah: bisa posisi long maupun short
• Jam perdagangan fleksibel: 24 jam nonstop
• Sebagian besar tanpa biaya transaksi: hanya spread fee

Namun, perlu diingat bahwa CFD juga membawa risiko leverage, sehingga harus digunakan dengan hati-hati.

Apakah Bisa Mendapatkan Dividen dari ETF Bagian Kecil?

Banyak investor yang rutin melakukan investasi berkala bertanya: Apakah membeli bagian kecil ETF tetap bisa menerima dividen secara normal?

Jawabannya adalah ya. Baik memegang 1.000 saham penuh maupun hanya 1 saham bagian kecil, investor tetap akan menerima dividen secara normal. Semakin banyak saham yang dimiliki, semakin besar pula pendapatan dividen yang diperoleh.

Ini juga menjelaskan mengapa investasi rutin semakin populer akhir-akhir ini. Menurut statistik Bursa Taiwan, mayoritas investor yang dikenal sebagai “simpan saham” lebih menyukai ETF dengan dividen tinggi, dan perdagangan bagian kecil menyediakan jalur masuk yang fleksibel bagi mereka.

Perbandingan Perdagangan Bagian Kecil dan CFD: Mana yang Lebih Baik?

Kedua metode investasi ETF skala kecil ini memiliki keunggulan masing-masing:

Perdagangan bagian kecil cocok untuk investor yang menginginkan kepemilikan ETF secara stabil dan penuh, dengan biaya tetap dan transparan, serta mendukung investasi rutin. Kekurangannya adalah jam perdagangan terbatas dan likuiditas kadang kurang memadai.

Perdagangan CFD cocok untuk mereka yang mengutamakan fleksibilitas dan leverage, dengan jam perdagangan 24 jam dan operasi dua arah, serta umumnya tanpa biaya transaksi. Namun, risiko leverage harus diperhatikan.

Investor ritel harus menyesuaikan pilihan berdasarkan kebutuhan, toleransi risiko, dan frekuensi transaksi. Untuk investasi jangka menengah hingga panjang secara stabil, perdagangan bagian kecil adalah pilihan utama; untuk trading aktif jangka pendek, platform CFD bisa lebih menarik.

Langkah Awal Memulai Investasi ETF Skala Kecil

Apapun pilihan Anda—bagian kecil maupun CFD—investasi hanya memerlukan tiga langkah sederhana: pertama, daftar di platform broker dan lengkapi data; kedua, lakukan deposit melalui transfer bank atau metode lain; ketiga, cari peluang transaksi dan lakukan order.

Bagi investor ritel dengan dana terbatas yang ingin masuk ke pasar ETF, perdagangan bagian kecil dan CFD telah menurunkan hambatan masuk secara signifikan. Kuncinya adalah memahami mekanisme dan struktur biaya masing-masing agar dapat membuat keputusan investasi yang paling sesuai.