Prospek Tren Emas Tahun 2025: Apakah Harga Masih Berpotensi Naik?

Menuju tahun 2024–2025, situasi ekonomi global berubah tak menentu, emas kembali menjadi fokus pasar. Setelah mencapai puncak sejarah di $4,400 per ons pada 20 Oktober, terjadi koreksi, tetapi minat investasi tetap tinggi. Banyak peserta pasar memikirkan satu pertanyaan yang sama: Apakah tren kenaikan emas di masa depan dapat berlanjut? Apakah sudah terlambat untuk masuk pasar sekarang?

Untuk memprediksi arah pergerakan harga emas, kita harus memahami logika mendalam yang mempengaruhi harga emas. Artikel ini akan menganalisis dari tiga kekuatan pendorong utama, prediksi lembaga, dan strategi investasi praktis.

Tiga Pendorong Utama Melonjaknya Harga XAUUSD

Pendorong pertama: Permintaan perlindungan akibat ketidakpastian kebijakan perdagangan

Implementasi kerangka kebijakan Trump, terutama penyesuaian tarif yang sering, langsung memicu kekhawatiran pasar terhadap prospek ekonomi. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa selama ketegangan perdagangan AS-China pada 2018, harga emas sempat naik 5–10% dalam periode ketidakpastian kebijakan. Lingkungan risiko serupa muncul kembali, suasana perlindungan meningkat tajam, dan dana besar mengalir ke pasar emas.

Pendorong kedua: Perubahan ekspektasi kebijakan suku bunga Federal Reserve

Keputusan penurunan suku bunga Fed sangat menentukan daya tarik emas. Ketika ekspektasi penurunan suku bunga meningkat, dolar melemah relatif, sehingga biaya kepemilikan emas dalam dolar menurun, dan harga emas pun melonjak. Mekanismenya adalah: Suku bunga riil = suku bunga nominal – tingkat inflasi, semakin rendah suku bunga riil, semakin besar daya tarik emas sebagai aset tanpa hasil.

Berdasarkan data alat suku bunga CME, probabilitas Fed menurunkan suku bunga 25 basis poin pada rapat Desember mencapai 84,7%. Pergerakan harga emas sebelumnya sudah menunjukkan bahwa setiap perubahan kecil dalam ekspektasi kebijakan Fed langsung tercermin dalam harga emas.

Pendorong ketiga: Bank sentral global terus menambah cadangan emas

Data dari (WGC) menunjukkan bahwa kuartal ketiga 2025, pembelian bersih emas oleh bank sentral global mencapai 220 ton, meningkat 28% secara bulanan. Sepanjang sembilan bulan pertama, bank sentral mengakumulasi sekitar 634 ton emas, meskipun sedikit lebih rendah dari periode yang sama tahun lalu, tetap berada di level tinggi.

Lebih menarik lagi, laporan survei cadangan emas bank sentral WGC 2025 mengungkapkan tren penting: 76% bank sentral yang disurvei berencana meningkatkan proporsi emas dalam cadangan mereka dalam lima tahun ke depan, sementara mayoritas memperkirakan proporsi cadangan dolar akan menurun. Ini mencerminkan meningkatnya permintaan terhadap diversifikasi aset cadangan dalam peta keuangan global.

Faktor lain yang mendukung kenaikan harga emas secara berkelanjutan

Selain tiga kekuatan utama di atas, faktor berikut juga turut mendorong:

Utang global yang tinggi dan ruang kebijakan suku bunga terbatas

Menurut data IMF, total utang global mencapai 307 triliun dolar AS pada 2025. Tingginya utang berarti bank sentral di berbagai negara kurang fleksibel dalam menaikkan suku bunga, dan kebijakan moneter secara umum cenderung longgar. Lingkungan suku bunga rendah langsung menekan suku bunga riil, memperkuat daya tarik emas.

Keraguan terhadap posisi dolar sebagai mata uang cadangan utama

Ketika daya beli dolar tergerus inflasi, dan pasar kehilangan kepercayaan terhadap nilai jangka panjangnya, emas sebagai cadangan nilai tradisional menjadi pilihan. Dana beralih dari dolar ke emas, mendorong harga emas melonjak lebih jauh.

Ketegangan geopolitik

Konflik Rusia-Ukraina yang berkelanjutan, ketidakstabilan di Timur Tengah, menambah kebutuhan pasar terhadap aset perlindungan, dan posisi emas sebagai aset safe haven utama tetap kokoh.

Efek media sosial dan media massa

Berita berantai dan resonansi emosional di platform sosial menarik banyak dana ritel masuk ke pasar emas tanpa diskriminasi, membentuk pola kenaikan jangka pendek yang memperkuat diri sendiri.

Perlu diingat bahwa faktor jangka pendek ini dapat memicu volatilitas tajam, tetapi tidak menjamin tren jangka panjang akan berlanjut. Bagi investor Taiwan, karena harga emas dihitung dalam dolar AS, fluktuasi kurs USD/TWD juga akan mempengaruhi hasil akhir.

Pandangan lembaga terhadap tren emas di masa depan

Meskipun harga emas mengalami koreksi akhir-akhir ini, bank-bank internasional tetap optimis terhadap prospek jangka menengah dan panjang:

J.P. Morgan Commodity: Menganggap koreksi ini sebagai “penyesuaian sehat”, mengakui risiko jangka pendek tetapi sangat percaya diri terhadap tren jangka panjang, dan telah menaikkan target harga kuartal keempat 2026 menjadi 5,055 per ons.

Goldman Sachs: Mempertahankan sikap optimis sebelumnya, menegaskan target harga akhir 2026 sebesar 4,900 per ons.

Bank of America Merrill Lynch: Mengambil prediksi paling agresif, sebelumnya menetapkan target harga 2026 sebesar 5,000 per ons, dan baru-baru ini menyatakan harga emas bisa menembus 6,000 per ons tahun depan.

Performa retail spot: Toko perhiasan terkenal seperti Chow Tai Fook, Luk Fook, Chow Sang Sang, dan Zhou Shengsheng tetap menawarkan harga emas murni di atas 1.100 yuan/gram, tanpa penurunan signifikan, mencerminkan optimisme pasar terhadap harga emas jangka panjang.

Saran praktis untuk investor ritel

Setelah memahami logika pendukung tren emas di masa depan, investor perlu menyusun strategi sesuai kondisi masing-masing. Berikut beberapa skema referensi untuk berbagai tipe investor:

Trader jangka pendek: Saat ini, pasar berfluktuasi menciptakan peluang baik untuk trading jangka pendek. Likuiditas cukup, arah pergerakan harga relatif dapat diprediksi, terutama saat terjadi lonjakan atau koreksi besar, kekuatan bullish dan bearish jelas terlihat. Trader berpengalaman dapat memanfaatkan peluang ini secara optimal. Tapi pemula harus berhati-hati, mulai dengan modal kecil, jangan terburu-buru membeli di puncak, agar tidak terjebak di posisi tinggi. Menggunakan kalender ekonomi untuk mengikuti data ekonomi AS dapat meningkatkan peluang keberhasilan trading secara signifikan.

Investor jangka panjang: Jika berencana membeli emas fisik untuk dipegang jangka panjang, harus siap menghadapi volatilitas besar. Rata-rata fluktuasi tahunan emas mencapai 19.4%, lebih tinggi dari S&P 500 yang 14.7%. Selain itu, biaya transaksi emas fisik bisa mencapai 5–20%, tidak cocok untuk trading aktif.

Investor portofolio seimbang: Emas bisa menjadi bagian dari alokasi aset, tetapi jangan menjadi satu-satunya taruhan. Mengkonsentrasikan terlalu banyak dana pada satu aset melanggar prinsip diversifikasi risiko. Biasanya, periode holding emas panjang, lebih dari sepuluh tahun, untuk benar-benar menjaga nilai dan menumbuhkan kekayaan, meskipun dalam perjalanan bisa mengalami penggandaan atau pengurangan setengahnya.

Strategi kombinasi jangka panjang dan pendek: Investor dapat memegang posisi jangka panjang, sambil memanfaatkan fluktuasi harga (terutama sebelum dan sesudah data ekonomi AS diumumkan) untuk trading jangka pendek demi memaksimalkan keuntungan. Tapi ini membutuhkan pengalaman pasar dan disiplin pengelolaan risiko yang ketat.

Kesimpulan: Prediksi tren emas di masa depan

Menggabungkan ekspektasi kebijakan Fed, tren cadangan bank sentral, geopolitik global, dan tingkat utang, emas tetap memiliki potensi kenaikan di masa depan. Sebagai aset cadangan yang memiliki “kepercayaan global”, kekuatan pendukung jangka menengah dan panjang emas belum berkurang.

Namun, dalam praktik, harus waspada terhadap volatilitas jangka pendek, terutama menjelang data ekonomi penting AS dan rapat kebijakan. Tren emas ke atas tetap ada, tetapi jalannya tidak akan mulus, dan investor perlu bersabar sekaligus sadar risiko.