Nilai tukar dolar Taiwan melewati angka 30! Analisis tren dolar AS terhadap dolar Taiwan dan prospek investasi tahun 2025

Skyrocketing / melonjaknya tren penguatan dolar Taiwan! Baru-baru ini, dolar Taiwan mengalami fluktuasi ekstrem yang jarang terjadi dalam beberapa dekade, dalam dua hari perdagangan saja melonjak hampir 10%. Meskipun setelah Presiden AS Trump mengumumkan penyesuaian kebijakan tarif, mata uang Asia umumnya menguat, tetapi kenaikan nilai dolar Taiwan yang besar ini menjadi yang terdepan di antara mata uang Asia. Apakah tren penguatan ini akan berlanjut? Bagaimana arah dolar Taiwan terhadap dolar AS di masa depan? Menjadi fokus perhatian para investor.

Dolar Taiwan pecahkan level 30! Dari kekhawatiran depresiasi ke lonjakan satu hari

Melihat kembali satu bulan lalu, pasar masih khawatir dolar Taiwan akan menembus level 34 bahkan 35, siapa sangka hanya 30 hari kemudian suasana pasar bisa berbalik secara dramatis.

Di tengah dampak kebijakan tarif AS, dolar Taiwan baru-baru ini menunjukkan tren melonjak yang mengejutkan. Pada 2 Mei, kurs USD/TWD melonjak 5% dalam satu hari, mencatat kenaikan harian terbesar dalam 40 tahun, dan ditutup di 31.064, menulis rekor tertinggi dalam 15 bulan. Setelah akhir pekan tutup pasar, pada 5 Mei dolar Taiwan kembali menguat 4.92%, dan secara cepat menembus level psikologis penting 30, mencapai puncaknya di 29.59.

Dalam dua hari perdagangan saja, dolar Taiwan melonjak hampir 10%, tidak hanya menyegarkan berbagai rekor sejarah, tetapi juga memicu volume transaksi terbesar ketiga dalam sejarah pasar valuta asing. Perlu diketahui, sebelum pengumuman Trump tentang kebijakan tarif yang seimbang pada awal tahun hingga 2 April, dolar Taiwan masih dalam kondisi depresiasi sekitar 1%.

Negosiasi tarif AS memicu penguatan mata uang Asia lainnya, termasuk Yuan, HKD, Yen, dan SGD, semuanya menunjukkan performa yang cukup baik terhadap dolar AS. SGD menguat 1.41%, Yen naik 1.5%, dan Won Korea bahkan melonjak 3.8%. Namun, kenaikan dolar Taiwan dalam konteks mata uang Asia bisa dikatakan paling menonjol.

Sebagai ekonomi yang sangat bergantung pada ekspor, Taiwan memiliki skala investasi bersih terhadap PDB sebesar 165%, membuat ekonomi Taiwan sangat sensitif terhadap fluktuasi nilai tukar. Penguatan dolar Taiwan yang ekstrem ini memicu kepanikan pasar, dan pejabat pemerintah pun segera mengeluarkan pernyataan untuk menenangkan pasar.

Apakah dolar Taiwan akan menguat atau melemah? Analisis tiga faktor utama

Faktor pertama: Pemicu kebijakan tarif Trump

Secara umum, pasar percaya bahwa pemicu utama melonjaknya dolar Taiwan adalah penyesuaian kebijakan tarif pemerintah Trump. Ketika Trump mengumumkan penundaan pelaksanaan tarif seimbang selama 90 hari, pasar langsung menanggapi dengan dua ekspektasi:

• Gelombang pembelian massal di seluruh dunia, ekspor Taiwan diharapkan mendapat manfaat jangka pendek, memberikan dukungan kuat terhadap nilai tukar dolar Taiwan
• Dana Moneter Internasional (IMF) secara tak terduga menaikkan proyeksi pertumbuhan ekonomi Taiwan, ditambah performa pasar saham Taiwan yang cerah

Berita positif ini mendorong masuknya dana asing secara besar-besaran, menjadi kekuatan utama yang mendorong penguatan dolar Taiwan.

( Faktor kedua: Dilema kebijakan bank sentral

Pada 2 Mei, saat dolar Taiwan menguat, bank sentral mengeluarkan pernyataan darurat namun dengan nada hati-hati:

• Mengaitkan fluktuasi nilai tukar dengan “ekspektasi pasar terhadap kemungkinan permintaan AS agar mitra dagang mereka menguatkan mata uangnya”
• Namun, tidak secara langsung menanggapi kekhawatiran pasar terkait negosiasi tarif AS-Taiwan yang mungkin melibatkan klausul nilai tukar

Faktanya, program “perdagangan adil dan saling menguntungkan” pemerintah Trump secara tegas memasukkan “intervensi nilai tukar” sebagai fokus pengawasan. Dalam konteks negosiasi AS-Taiwan, bank sentral mungkin akan sulit melakukan intervensi besar seperti sebelumnya.

Pada kuartal pertama, surplus perdagangan Taiwan mencapai 23.57 miliar dolar AS, meningkat 23% YoY, dengan surplus terhadap AS melonjak 134% menjadi 22.09 miliar dolar AS. Jika intervensi bank sentral berhenti, penguatan dolar Taiwan tentu akan menghadapi tekanan besar.

) Faktor ketiga: Operasi lindung nilai industri keuangan yang memperbesar volatilitas

Laporan terbaru UBS menunjukkan bahwa fluktuasi abnormal dolar Taiwan sudah melampaui batas indikator ekonomi konvensional.

Analisis laporan, selain faktor sentimen pasar, operasi lindung nilai besar-besaran dari industri asuransi dan perusahaan Taiwan, serta konsentrasi posisi arbitrase pembiayaan dolar Taiwan, secara kolektif menyebabkan pergerakan nilai tukar ini. UBS memberi peringatan bahwa saat dolar Taiwan mengalami koreksi, perusahaan asuransi dan eksportir mungkin akan meningkatkan lagi posisi lindung nilai mereka. Sekadar mengembalikan skala lindung nilai valas dan deposito ke tren normal bisa memicu tekanan jual dolar sebesar sekitar 1000 miliar dolar AS, setara 14% dari PDB Taiwan.

Prediksi arah masa depan USD/TWD

Estimasi ruang penguatan

Pasar saat ini umumnya memperkirakan bahwa pemerintah Trump akan terus menekan dolar Taiwan agar menguat, tetapi besarnya kenaikan masih sulit dipastikan. Banyak analis memperkirakan, kemungkinan dolar Taiwan mencapai 28 terhadap 1 dolar AS sangat kecil, dan ruang penguatannya terbatas.

Indeks REER dan kelayakan nilai tukar

Indikator penting untuk menilai kelayakan nilai tukar adalah indeks nilai tukar riil efektif (REER) yang disusun oleh Bank for International Settlements (BIS). Indeks ini dengan nilai 100 dianggap seimbang; di atas 100 menunjukkan mata uang overvalued, di bawah 100 menunjukkan risiko undervaluation.

Hingga akhir Maret, data REER BIS menunjukkan:

• Indeks dolar AS sekitar 113 → menunjukkan overvalued yang nyata
• Indeks dolar Taiwan sekitar 96 → cukup wajar dan cenderung undervalued

Mata uang negara-negara eksport utama di Asia, seperti Yen dan Won, menunjukkan fenomena undervaluasi yang lebih nyata, dengan indeks masing-masing hanya 73 dan 89.

Perbandingan dengan mata uang Asia lainnya

Jika memperpanjang periode pengamatan dari satu bulan terakhir yang penuh fluktuasi ekstrem ke awal tahun hingga sekarang, dapat dilihat bahwa kenaikan dolar Taiwan dan Yen, Won, secara umum berada dalam kisaran yang sama:

• Dolar Taiwan naik 8.74%
• Yen naik 8.47%
• Won naik 7.17%

Semua mata uang ini sedang menguat, dan meskipun dolar Taiwan menunjukkan kenaikan cepat baru-baru ini, secara jangka panjang tren pergerakannya sejalan dengan mata uang regional lainnya.

Poin utama laporan UBS

Meskipun dolar Taiwan baru-baru ini melonjak secara mengejutkan, dari berbagai sudut pandang tren penguatannya masih akan berlanjut:

• Model valuasi menunjukkan dolar Taiwan dari kondisi undervalued menjadi mendekati nilai wajar yang lebih tinggi 2.7 standar deviasi
• Pasar derivatif valas menunjukkan ekspektasi penguatan terbesar dalam 5 tahun terakhir
• Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa kenaikan besar dalam satu hari biasanya tidak langsung berbalik

UBS menyarankan agar investor tidak terlalu cepat melakukan posisi berlawanan, tetapi memperkirakan bahwa saat indeks perdagangan dolar Taiwan naik 3% (mendekati batas toleransi bank sentral), pemerintah kemungkinan akan meningkatkan intervensi untuk menenangkan volatilitas.

Cara memanfaatkan peluang investasi dari penguatan dolar Taiwan

( Strategi trading valas

Bagi trader berpengalaman, bisa langsung melakukan trading jangka pendek USD/TWD atau pasangan mata uang terkait untuk memanfaatkan peluang volatilitas jangka pendek. Jika sudah memiliki aset dolar AS, bisa menggunakan derivatif seperti kontrak forward untuk lindung nilai, mengunci keuntungan dari penguatan dolar Taiwan.

) Prinsip investasi untuk pemula

Bagi investor pemula yang ingin memanfaatkan peluang volatilitas terkini, ingatlah prinsip-prinsip berikut: mulai dengan modal kecil, jangan terburu-buru menambah posisi secara impulsif. Trading jangka pendek dengan pasangan mata uang populer bisa digunakan untuk latihan strategi.

( Saran investasi jangka panjang

Ekonomi Taiwan stabil, sektor ekspor semikonduktor sedang cerah, tren penguatan dolar Taiwan jangka panjang patut diperhatikan. Diperkirakan dolar Taiwan akan berfluktuasi di kisaran 30 sampai 30.5, dan secara umum tetap relatif kuat dalam jangka panjang. Tapi, untuk investasi jangka panjang, kontrol posisi valas tidak lebih dari 5-10% dari total aset, sisanya sebarkan ke aset global lain agar risiko tidak terlalu besar.

Untuk mendapatkan keuntungan dari selisih kurs secara stabil, disarankan menggunakan leverage rendah saat trading USD/TWD, dan selalu pasang stop-loss untuk melindungi diri. Banyak platform trading valas menyediakan akun demo, manfaatkan untuk latihan dan uji strategi trading Anda.

) Fokus pengawasan

Pantau terus langkah-langkah bank sentral Taiwan dan perkembangan terbaru negosiasi dagang AS-Taiwan, karena keduanya langsung mempengaruhi tren nilai tukar. Jangan menaruh semua telur dalam satu keranjang, disarankan juga berinvestasi di saham Taiwan atau obligasi, sehingga meskipun volatilitas kurs cukup besar, risiko portofolio secara keseluruhan tetap terkendali.

Tinjauan sejarah: Tren USD/TWD 10 tahun

Dalam sepuluh tahun terakhir (Oktober 2014–Oktober 2024), kurs USD/TWD berfluktuasi antara 27 dan 34, dengan volatilitas 23%, relatif kecil dibandingkan mata uang global lainnya.

Sebaliknya, Yen yang selama ini dianggap mata uang safe haven, memiliki volatilitas hingga 50% (dari 99 sampai 161), dua kali lipat dari dolar Taiwan. Tingkat suku bunga Taiwan yang kecil membuat fluktuasi harga utamanya dipengaruhi oleh kebijakan Federal Reserve AS (FED).

Antara 2015 dan 2018, krisis pasar saham China dan krisis utang Eropa meletus, AS memperlambat pengurangan neraca dan melanjutkan kebijakan pelonggaran kuantitatif, sehingga dolar Taiwan mulai menguat. Setelah 2018, kenaikan suku bunga AS dan pandemi 2020 menyebabkan FED memperbesar neraca keuangan dua kali lipat dalam waktu singkat.

Antara 2020 dan 2022, neraca keuangan AS meningkat dari 4,5 triliun dolar menjadi 9 triliun dolar, dan suku bunga turun ke nol. Dampaknya, penguatan atau pelemahan dolar mulai berbalik, dan dolar Taiwan melonjak ke level sekitar 27 per dolar AS.

Namun, setelah 2022, karena inflasi AS melampaui batas, FED mulai menaikkan suku bunga secara agresif, dan dolar mulai melonjak lagi, bergerak dalam kisaran sempit. Setelah krisis keuangan 2008, Federal Reserve meluncurkan tiga gelombang pelonggaran kuantitatif (QE). Pada Desember 2013, mereka mengumumkan pengurangan skala QE ketiga, dan suku bunga pasar AS pun meningkat, menyebabkan modal dari pasar berkembang kembali ke AS, dan kurs USD/TWD naik dari titik terendah tahun 2013 ke 33.

Hingga September 2024, FED mengakhiri siklus kenaikan suku bunga dan mulai menurunkan suku bunga, sehingga kurs kembali ke 32.

( Referensi investasi

Secara keseluruhan, selama sepuluh tahun terakhir, USD/TWD mengalami banyak fluktuasi. Kunci utama pergerakan suku bunga USD terhadap Taiwan adalah kebijakan FED, bukan kebijakan bank sentral Taiwan. Tapi, pasar umumnya menganggap angka 30 sebagai patokan utama.

Sebagian besar orang percaya bahwa dolar di bawah 30 bisa dibeli, dan di atas 32 harus dijual. Untuk investasi jangka panjang, angka ini bisa dijadikan acuan.