Volatilitas pasar: kunci utama yang harus dipahami oleh trader

Mengapa Volatility adalah Hal yang Tidak Bisa Diabaikan

Bagi mereka yang memasuki dunia trading, fluktuasi harga (volatility) adalah sesuatu yang akan Anda temui di semua pasar, baik saham, komoditas, maupun pasangan mata uang. Pendapat tentang volatility sering dibagi menjadi dua pihak: trader yang takut dan trader yang melihatnya sebagai peluang emas untuk mendapatkan keuntungan.

Volatility sebenarnya menunjukkan seberapa jauh harga aset menyimpang dari tingkat rata-ratanya. Secara umum, semakin sering dan besar perubahan harga, semakin tinggi pula volatilitasnya. Dan ketika volatilitas meningkat, tingkat risiko juga akan meningkat sesuai.

Apa Itu Volatility

Volatility berarti “fluktuasi harga” dan merupakan pengukuran statistik yang menunjukkan tingkat perubahan harga dalam periode waktu tertentu. Bagi investor jangka panjang, volatilitas mungkin terlihat sebagai hambatan, tetapi sebenarnya, ini sering menjadi pendorong pertumbuhan investasi jika Anda memahami cara mengelolanya dengan baik.

Secara teknis, volatility adalah pengukuran seberapa besar harga aset (seperti saham atau pasangan mata uang) berfluktuasi dalam periode tertentu, biasanya ditunjukkan sebagai deviasi standar dari pengembalian tahunan.

Perbedaan antara Absolute Volatility dan Relative Volatility

Ketika membahas pengukuran volatility, ada dua pendekatan: pertama adalah Absolute volatility yang diukur sebagai persentase perubahan absolut aset dalam periode tertentu, dan kedua adalah Relative volatility yang membandingkan fluktuasi aset tersebut dengan aset lain untuk melihat seberapa besar volatilitasnya dibanding pasar.

Dampak Ekonomis dari Volatility terhadap Portofolio

Ketika volatility meningkat, investor harus menghadapi berbagai dampak. Pertama, nilai investasi dapat berubah dengan cepat, karena harga bisa melonjak atau turun dalam waktu singkat. Hal ini dapat mempengaruhi nilai total portofolio dan membuat perencanaan keuangan di masa depan menjadi tidak pasti.

Kedua, biaya trading meningkat, karena transaksi dengan aset yang sangat volatil biasanya memerlukan biaya lebih tinggi. Hal ini bisa mengikis keuntungan Anda cukup besar.

Cara Mengukur Volatility di Pasar

1. Standar Deviasi (Deviasi standar)

Metode paling umum untuk mengukur volatility adalah menggunakan deviasi standar. Ini memberi tahu Anda seberapa jauh perubahan harga menyimpang dari rata-rata. Tidak hanya menunjukkan besarnya perubahan, tetapi juga memberi kerangka untuk memahami kemungkinan terjadinya kejadian tertentu.

Trader biasanya menggunakan deviasi standar untuk mengukur volatility dalam berbagai periode, seperti harian, intraday, atau selama 30-180 hari, tergantung strategi trading mereka.

2. Indeks VIX - “Indeks Ketakutan Pasar”

Indikator VIX (Volatility Index) dari Chicago Board Options Exchange dikenal sebagai “indeks ketakutan”, yang mengukur ekspektasi pasar terhadap perubahan harga S&P 500 dalam 30 hari ke depan.

Secara umum, semakin tinggi VIX, pasar semakin takut dan tidak pasti, dan opsi (options) akan menjadi lebih mahal. Sebaliknya, VIX yang rendah menunjukkan pasar dalam kondisi tenang.

3. Koefisien Beta

Beta adalah pengukuran hubungan antara pergerakan aset dengan pasar secara keseluruhan (seperti S&P 500). Aset dengan beta 1,5 berarti biasanya bergerak 1,5 kali lipat dari pergerakan pasar.

Namun, beta memiliki beberapa keterbatasan, seperti beta yang dapat berubah seiring waktu, tergantung arah pergerakan pasar (naik atau turun), dan terkadang beta tidak mencerminkan risiko keseluruhan dari aset secara lengkap.

Berapa Jenis Fluktuasi Harga

Fluktuasi Harga Masa Lalu (Historical Volatility)

Historical Volatility atau Volatilitas Statistik adalah pengukuran seberapa besar harga aset berfluktuasi dalam periode waktu tertentu.

Ketika volatilitas masa lalu meningkat, itu menunjukkan bahwa pasar dinamis dan mengalami perubahan. Sebaliknya, saat menurun, bisa berarti kondisi pasar sedang menenangkan.

Volatilitas Tersirat (Implied Volatility)

Implied Volatility adalah perkiraan volatilitas yang diharapkan pasar di masa depan, yang berasal dari harga opsi (options) di pasar.

Berbeda dengan historical volatility yang melihat ke belakang, implied volatility melihat ke depan. Ini memberi tahu Anda seberapa besar trader memperkirakan pasar akan berfluktuasi dalam waktu mendatang. Namun, ini bukan ilmu pasti, sehingga tidak bisa diandalkan 100%.

Langkah-langkah Menghitung Volatility

Langkah-langkah Perhitungan

1. Kumpulkan data harga dari periode yang ingin Anda analisis
2. Hitung harga rata-rata dengan menjumlahkan semua harga lalu membaginya dengan jumlah pengamatan
3. Hitung selisih antara setiap harga dan harga rata-rata
4. Kuadratkan selisih tersebut
5. Jumlahkan semua hasil kuadrat
6. Hitung rata-rata dari hasil kuadrat tersebut (varians) dengan membaginya dengan jumlah data
7. Akar kuadrat dari varians akan memberikan deviasi standar

Contoh Perhitungan Nyata

Misalnya, Anda ingin mengukur volatility saham perusahaan ABC selama 4 hari, dengan harga 10, 12, 9, dan 14 rupiah secara berurutan.

Langkah 1 - Hitung harga rata-rata: (10 + 12 + 9 + 14) ÷ 4 = 11.25 rupiah

Langkah 2 - Hitung selisih dari harga rata-rata:

• Hari 1: 10 – 11.25 = -1.25
• Hari 2: 12 – 11.25 = 0.75
• Hari 3: 9 – 11.25 = -2.25
• Hari 4: 14 – 11.25 = 2.75

Langkah 3 - Kuadratkan selisih:

• Hari 1: (-1.25)² = 1.5625
• Hari 2: (0.75)² = 0.5625
• Hari 3: (-2.25)² = 5.0625
• Hari 4: (2.75)² = 7.5625

Langkah 4 - Jumlahkan hasil kuadrat: 1.5625 + 0.5625 + 5.0625 + 7.5625 = 14.75

Langkah 5 - Hitung varians: 14.75 ÷ 4 = 3.6875

Langkah 6 - Akar kuadrat dari varians: √3.6875 ≈ 1.92 rupiah

Hasil ini menunjukkan bahwa harga saham perusahaan ABC biasanya menyimpang sekitar 1.92 rupiah dari harga rata-ratanya.

Bagaimana Volatility Berfungsi di Pasar Forex

Di pasar valuta asing (Forex), volatility adalah pengukuran perubahan nilai mata uang dari waktu ke waktu. Sama seperti pasar lain, semakin tinggi volatilitas, semakin besar risiko, tetapi juga membuka peluang bagi trader untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga yang signifikan.

Pasangan Mata Uang dengan Volatility Tinggi

Pasangan mata uang baru atau dengan likuiditas rendah biasanya memiliki volatilitas tinggi, seperti:

• USD/ZAR
• USD/MXN
• USD/TRY

Pasangan Mata Uang dengan Volatility Rendah

Untuk pasangan mata uang utama yang likuiditasnya tinggi, volatilitas biasanya lebih rendah, seperti:

• EUR/USD
• USD/CHF
• EUR/GBP
• NZD/USD

Tips Trading Forex di Pasar Volatility Tinggi

Gunakan Indikator Teknikal untuk Bantuan

Bollinger Bands digunakan untuk mengidentifikasi apakah pasar sedang overbought atau oversold, dan membantu trader memperkirakan pembalikan harga.

Average True Range (ATR) mengukur volatilitas secara absolut, dan trader dapat menggunakannya untuk menyesuaikan Trailing Stop guna mengurangi risiko.

Relative Strength Index (RSI) membantu mengukur kekuatan perubahan harga dan menunjukkan apakah mata uang sedang dibeli atau dijual secara berlebihan, membantu pengambilan keputusan.

Tentukan Level Stop Loss

Menggunakan Stop Loss adalah praktik yang baik, terutama saat trading dengan mata uang yang sangat volatil. Stop Loss melindungi Anda dari kerugian besar yang tidak diinginkan.

Ikuti Rencana Trading

Trader yang sukses biasanya memiliki rencana yang jelas dan disiplin menjalankannya. Mematuhi rencana trading akan membantu Anda mengelola volatilitas pasar secara teratur dan konsisten.

Strategi Mengelola Volatility dalam Portofolio

Berpikir Jangka Panjang

Investasi bukanlah permainan jangka pendek. Fluktuasi hari ini atau minggu ini mungkin tidak berarti jika Anda memiliki rencana investasi jangka panjang bertahun-tahun. Jika Anda akan membutuhkan dana dalam waktu dekat, jangan investasikan uang tersebut.

Pandanglah volatilitas sebagai peluang

Alih-alih melihat volatility sebagai masalah, anggaplah sebagai peluang. Saat harga turun, Anda bisa membeli lebih banyak saham dengan jumlah uang yang sama.

Jaga Keseimbangan Portofolio

Ketika volatilitas tinggi, sesuaikan proporsi investasi Anda agar tetap seimbang, sehingga siap menghadapi perubahan harga yang ekstrem.

Ringkasan Singkat tentang Volatility

Volatility berarti “fluktuasi harga” dan merupakan pengukuran seberapa besar perubahan harga aset. Aset dengan volatility tinggi dianggap memiliki risiko lebih besar karena harga yang sulit diprediksi.

Pengukuran volatility dapat dilakukan dengan berbagai metode, seperti deviasi standar, indeks VIX, atau koefisien beta. Setiap metode memiliki kelebihan dan keterbatasannya sendiri.

Investor dan trader yang sukses biasanya memahami volatility secara mendalam dan menggunakannya sebagai alat untuk meraih keuntungan, bukan malah takut padanya. Oleh karena itu, belajar dan berlatih akan membantu Anda menjadi mahir dalam trading di pasar yang volatil.