Apakah saham AS dapat dibeli dan dijual pada hari yang sama? Analisis mendalam tentang kebenaran perdagangan intraday dan panduan praktisnya

Pengertian Dasar Perdagangan Intraday: Mengapa Semakin Banyak Investor Memilih Jalur Ini?

Istilah “intraday trading”, secara sederhana, adalah menyelesaikan pembelian dan penjualan dalam hari yang sama (atau menjual dulu baru membeli), memastikan semua posisi dilikuidasi sebelum penutupan pasar. Ini terdengar sederhana, tetapi logika di baliknya patut untuk didalami.

Seiring dengan meningkatnya volatilitas pasar, strategi kepemilikan jangka panjang tradisional tidak lagi memenuhi kebutuhan semua investor. Berdasarkan statistik, volume perdagangan intraday di pasar saham Taiwan telah mencapai hampir 40%, dan pasar saham AS bahkan lebih menarik karena menerapkan sistem T+0 (settlement langsung), memungkinkan investor menyelesaikan transaksi dalam hari yang sama dengan fleksibilitas jauh lebih tinggi dibandingkan pasar Taiwan. Jadi, apakah pasar saham AS bisa dibeli dan dijual dalam hari yang sama? Jawabannya pasti iya—ini adalah keunggulan utama yang menarik trader jangka pendek di pasar AS.

Keunggulan Sistem Perdagangan Intraday di Pasar AS

Pasar saham AS menerapkan sistem penyelesaian T+0, yang berarti saham yang Anda beli hari ini dapat dijual kapan saja dalam hari yang sama, tanpa harus menunggu penyelesaian dana. Ini berbeda dengan sistem T+2 di pasar Taiwan (setelah transaksi selesai, broker baru akan memotong dana atau membayar dana di hari kerja kedua).

Sistem ini membawa tiga keunggulan utama:

1. Menghindari Risiko Pasar Internasional Semalam

Jam buka pasar Taiwan dari pukul 09:00 hingga 13:30, selama itu akan terus dipengaruhi oleh berita dari pasar internasional seperti Hong Kong, Eropa, dan AS. Banyak investor pernah mengalami: ada berita penting di pasar internasional malam sebelumnya, saat pasar dibuka keesokan harinya, saham yang sebelumnya bullish langsung melonjak turun secara mendadak. Dengan melakukan transaksi intraday melalui pembelian dan penjualan selama hari berlangsung, serta menutup posisi setelah pasar tutup, risiko semalam ini dapat dihindari secara efektif.

2. Meningkatkan Efisiensi Perputaran Modal

Intraday trading memungkinkan investor melakukan banyak transaksi dalam satu hari, hanya menanggung risiko selisih harga. Secara ideal, ini dapat secara signifikan meningkatkan perputaran modal dan memperbesar peluang keuntungan. Misalnya, dengan modal 10 juta rupiah, melalui trading intraday bisa menyelesaikan beberapa transaksi dalam satu hari, dengan efisiensi perputaran yang lebih tinggi dibandingkan kepemilikan saham secara tradisional.

3. Mekanisme Leverage yang Memperbesar Potensi

Karena dalam trading intraday hanya membayar selisih harga, bukan seluruh nilai transaksi, nilai transaksi bisa melebihi modal yang dimiliki. Namun, memperbesar keuntungan juga berarti memperbesar kerugian, ini adalah pedang bermata dua yang harus ditangani dengan hati-hati oleh investor.

Perbedaan Inti Aturan Intraday di Pasar Taiwan dan AS

Meskipun keduanya mendukung perdagangan intraday, aturan dan regulasi sangat berbeda:

Persyaratan Modal

• Pasar AS: Modal ≥ 25.000 USD memungkinkan trading intraday tanpa batas; di bawah jumlah ini, maksimal 3 kali transaksi intraday dalam 5 hari trading (aturan PDT)
• Pasar Taiwan: Membeli dulu baru menjual tanpa batas; menjual dulu baru membeli harus membuka akun margin kredit

Jam Perdagangan

• Pasar AS: Senin sampai Jumat, 09:30-16:00 waktu EST (21:30-04:00 waktu Taiwan)
• Pasar Taiwan: Senin sampai Jumat, 09:00-13:30, setelah jam pasar bisa melakukan transaksi saham pecahan

** Mekanisme Penyelesaian**

• Pasar AS: T+1
• Pasar Taiwan: T+2

Batasan Fluktuasi Harga

• Pasar AS: Tidak ada batasan
• Pasar Taiwan: ±10%

Unit Transaksi Minimum

• Pasar AS: 1 saham
• Pasar Taiwan: 1 lot (1000 saham), setelah jam pasar bisa transaksi pecahan

Biaya dan Pajak

• Pasar AS: Tidak ada pajak transaksi, sebagian broker menawarkan bebas komisi, hanya membayar biaya SEC/FINRA sekitar 0.000145 USD per saham
• Pasar Taiwan: Biaya broker 0.1425%, pajak transaksi intraday dipotong setengah menjadi 0.075%, biaya total relatif lebih tinggi

Risiko Nyata dari Trading Intraday: Keuntungan Tampak, Jebakan Tersembunyi

Banyak pemula tergoda oleh keuntungan tinggi dari intraday, tetapi mengabaikan risiko tersembunyi:

1. Biaya Transaksi Tersembunyi yang Menggerogoti Secara Jangka Panjang

Sebagai contoh di pasar Taiwan, jika melakukan 5 transaksi dalam satu hari, dengan modal 100.000 NT$ per transaksi, meskipun setiap transaksi menghasilkan 0,5% (500 NT$), setelah dikurangi biaya dan pajak, keuntungan bersih mungkin hanya tersisa 100-200 NT$. Jika ada transaksi kecil yang merugi, keuntungan sebelumnya bisa tertutup biaya. Dalam jangka panjang, banyak investor terjebak dalam lingkaran “menghasilkan selisih harga, tetapi kehilangan biaya”.

2. Tekanan Pengambilan Keputusan dalam Waktu Singkat

Selama sesi pasar, sering terjadi fluktuasi cepat 1-2% karena pergerakan dana asing, pengumuman industri, dan sentimen pasar. Untuk trader intraday, fluktuasi ini bisa menentukan menang kalah dalam hitungan menit. Ini tidak hanya menuntut pengawasan pasar yang intensif, tetapi juga kemampuan cepat dalam menilai arah pasar dan menetapkan stop loss serta take profit. Di bawah tekanan tinggi ini, mudah terjadi “ragu-ragu melewatkan peluang” atau “keputusan terburu-buru yang salah”, terutama bagi yang kurang pengalaman, risiko fluktuasi jangka pendek jauh lebih besar daripada peluang keuntungan.

3. Efek Pedang Bermata Dua dari Leverage

Banyak trader menggunakan margin (long) atau pinjaman saham (short) untuk trading intraday, tetapi leverage adalah pedang bermata dua. Di pasar Taiwan, margin awal sekitar 50% (2x leverage), jika pasar berbalik, kerugian juga membesar. Contohnya, dengan modal 100 juta NT$, membeli saham senilai 200 juta NT$, jika harga turun 5%, kerugian nyata mencapai 1 juta NT$ (10% dari modal). Jika terjadi kondisi ekstrem (misalnya, kenaikan limit up/down yang tidak bisa ditutup posisi), kerugian bisa semakin membesar, bahkan menghadapi panggilan margin dari broker.

4. Ketagihan Psikologis

Trading intraday dengan “kecepatan keuntungan” mudah membuat investor kecanduan sensasi trading jangka pendek, sehingga mengabaikan kinerja investasi jangka panjang. Banyak yang awalnya hanya coba-coba, lalu beralih ke transaksi yang sering, bahkan tanpa memperhatikan ritme pasar dan asal-asalan mengeksekusi order, akhirnya menghabiskan waktu dan modal karena kerugian kecil yang terus bertambah atau kerugian besar yang tiba-tiba.

Apakah Anda Cocok untuk Trading Intraday? Daftar Penilaian Diri

Trading intraday adalah metode yang membutuhkan keahlian tinggi dan risiko besar, tidak cocok untuk semua investor:

Komitmen Waktu: Apakah mampu memantau pasar sepanjang hari? Bagi pekerja dan yang tidak bisa memantau pasar secara langsung, risiko sangat tinggi.

Disiplin Eksekusi: Apakah mampu secara ketat mengikuti stop loss dan mengelola risiko? Mereka yang kurang tahan mental cenderung menambah posisi saat kerugian.

Kemampuan Menghadapi Tekanan: Fluktuasi besar setiap menit adalah hal biasa, dan mereka yang mudah terpengaruh emosi sangat berisiko.

Kemampuan Analisis Teknikal: Harus mampu membaca grafik waktu nyata, volume dan harga, serta menguasai indikator seperti moving average, candlestick, support dan resistance. Pemula yang nekat trading intraday hanya akan belajar dari biaya.

Modal: Harus cukup besar untuk menanggung kerugian, dan bukan modal yang tidak mampu ditanggung. Trading intraday bukan alat untuk mendapatkan keuntungan pasti, melainkan spekulasi dengan modal kecil untuk hasil besar.

Berbagai Metode Operasi Intraday

Berdasarkan instrumen dan mekanisme, trading intraday dapat dibagi menjadi lima tipe utama:

Trading Saham Langsung: Bentuk paling dasar, membeli dan menjual saham fisik secara langsung. Saat ini, lebih dari 1600 saham di pasar Taiwan mendukung intraday.

Perdagangan Dalam Hari di Pasar AS: Menutup posisi dalam hari yang sama, tidak memegang saham semalam. Ada batasan PDT.

Margin dan Pinjaman Saham untuk Intraday: Membeli dengan margin lalu menjual dalam hari yang sama, atau meminjam saham untuk dijual lalu dibeli kembali hari itu. Perlu memperhatikan bunga margin, biaya pinjam saham, dan risiko kekurangan saham di instrumen populer.

Derivatif untuk Intraday: Melakukan transaksi derivatif seperti futures indeks, opsi indeks, futures saham, dan opsi saham dalam satu hari. Banyak trader jangka pendek suka menggunakan futures indeks Taiwan (TAIEX futures) karena leverage dan biaya rendah.

Perdagangan Otomatis / High-Frequency Trading: Menggunakan program komputer otomatis berdasarkan algoritma untuk menentukan titik beli dan jual, dengan keuntungan kecil dalam frekuensi tinggi. Biaya rendah tetapi sangat menuntut keahlian, sulit dilakukan pemula.

Tiga Langkah Utama dalam Operasi Nyata

Langkah pertama: Pilih instrumen intraday yang tepat

Kunci keberhasilan intraday terletak pada pemilihan instrumen yang tepat. Dari ribuan saham, yang penting adalah “popularitas”, yaitu volume transaksi tinggi dan likuiditas baik.

Dimensi pengamatan meliputi: berita (laporan media yang menarik perhatian investor), laporan riset (pergerakan institusi yang memimpin arus dana besar), indikator kuantitatif (peringkat saham kuat, lemah, rotasi, volume transaksi, terutama yang volume tiba-tiba meningkat lebih dari 50%).

Langkah kedua: Tentukan arah dan waktu transaksi

Intraday bisa long maupun short, strategi long terbagi menjadi “ikuti tren dan beli di puncak” dan “beli saat support pullback”.

Kuncinya adalah memperhatikan titik terendah sebelumnya dan harga pembukaan, serta harus melihat grafik 5 menit (setiap 5 menit membentuk satu candlestick) bukan grafik harian. Saat long, perlu memperhatikan momentum pasar secara keseluruhan; jika pasar melemah, saham cenderung ikut tertekan.

Saat short, juga harus ada suasana pasar bearish. Misalnya, saat pasar melemah dini hari tetapi saham tertentu menunjukkan kekuatan relatif lebih baik dari pasar, bisa pertimbangkan untuk menutup posisi short. Kunci penilaian adalah: indeks mencapai titik terendah baru, tetapi saham tersebut memiliki titik terendah yang lebih tinggi dari sebelumnya—ini biasanya menandakan kekuatan relatif dan peluang untuk melakukan posisi balik.

Langkah ketiga: Terapkan disiplin trading

Trading saham langsung memerlukan kemampuan komprehensif tinggi, dan disiplin adalah kunci keberhasilan.

Stop loss dan take profit tepat waktu: Sulit membeli di titik terendah dan menjual di titik tertinggi, jadi harus menetapkan batasan yang rasional. Umumnya, take profit di sekitar 5%, stop loss 2-3% adalah kisaran yang wajar. Sangat penting untuk tidak menunggu sampai mendekati penutupan pasar untuk mengeksekusi, karena: pertama, menjual terlambat bisa menyebabkan order tidak terisi dan saham berubah menjadi posisi tertahan yang harus dilikuidasi; kedua, mendekati penutupan, tekanan jual meningkat dan risiko terjadinya “market close squeeze” lebih besar.

Pengelolaan Modal: Trading intraday dilakukan dalam satu hari, tetapi bisa salah arah dan perlu menahan posisi, jadi harus memastikan saldo cukup. Prinsip dasar adalah “gunakan modal sesuai kemampuan”.

Pengaturan Mental: Dua kualitas psikologis terpenting dalam intraday adalah ketegasan dan tidak serakah. Ketegasan berarti cepat masuk saat peluang muncul, tidak serakah berarti keluar tepat waktu saat profit atau kerugian. Hanya dengan ini, kerugian bisa diminimalkan dan keuntungan stabil didapatkan.