Apakah memungkinkan untuk membeli dan menjual saham pada hari yang sama? Penjelasan lengkap tentang perdagangan T+0 dan operasi day trading

Fenomena “T+0” dalam Pasar Saham Saat Ini

Banyak investor merasa terbatas oleh sistem perdagangan T+2 tradisional—saham yang dibeli hari ini harus dijual keesokan harinya, dan penundaan ini sering menyebabkan kehilangan peluang perdagangan. Faktanya, saham dapat dibeli dan dijual dalam hari yang sama, yang dikenal industri sebagai 当沖 (day trading) atau perdagangan T+0.

Sejak pasar saham Taiwan dibuka pada 2014, volume perdagangan 当沖 telah menyumbang hampir 40% dari total transaksi pasar saham Taiwan, dan jumlah partisipan meningkat setiap tahun. Ini tidak hanya berlaku untuk saham, futures, opsi, kontrak selisih harga (CFD), bahkan kripto semuanya mendukung perdagangan dalam hari yang sama. Namun, saham paling diminati oleh trader 当沖 karena likuiditasnya cukup, terutama saham teknologi dan saham kecil yang fluktuasi harganya menyediakan peluang trading yang lebih banyak.

Esensi 当沖: Bagaimana Mewujudkan T+0 di Bawah Sistem T+2

当沖 (day trading) inti konsepnya sangat sederhana—menyelesaikan pembelian dan penjualan dalam waktu yang sangat singkat (hari yang sama)—tujuannya adalah mengambil keuntungan dari selisih harga. Trader mungkin membeli saham TSMC pukul 9:15 pagi dan langsung menjualnya pukul 2:30 siang.

Sistem perdagangan saham Taiwan sebenarnya adalah T+2 (penyerahan dilakukan dua hari kerja setelah transaksi), lalu mengapa bisa melakukan perdagangan dalam hari yang sama? Jawabannya terletak pada layanan margin dan pinjaman dari broker sebagai perantara. Secara sederhana:

Investor melihat saham tertentu bagus di pagi hari, meminjam dana dari broker untuk membeli 100 lot; lalu di sore hari, setelah menilai puncaknya telah tercapai, mereka menjual 100 lot tersebut. Dari sudut pandang hukum, sistemnya tetap T+2, tetapi dalam praktiknya, investor telah menyelesaikan transaksi dan menghapus posisi dalam hari yang sama, sementara broker mengenakan biaya margin dan biaya transaksi tambahan selama proses ini. Bagi investor, ini mewujudkan masuk dan keluar dalam hari yang sama, dan inilah logika operasi 当沖 saham.

当沖 Saham Langsung vs 当沖 Margin: Dua Jalur Operasi

当沖 Saham Langsung

Menggunakan dana sendiri untuk melakukan perdagangan dalam hari yang sama, operasi relatif sederhana.

Cara Operasi:

• Jika bullish: beli saham hari ini → jual saham hari ini (long)
• Jika bearish: jual saham hari ini → beli saham hari ini (short)

Persyaratan Membuka Rekening:

• Broker membuka rekening minimal 3 bulan
• Dalam satu tahun terakhir minimal 10 transaksi
• Menandatangani surat pemberitahuan risiko dan kontrak 当沖 hari itu

Struktur Biaya:

• Pajak transaksi: 0.15%
• Biaya transaksi: 0.1425%

当沖 Margin

Melalui pinjaman dana atau saham untuk leverage. Margin 当沖 adalah pinjaman uang, sedangkan margin pinjaman saham adalah pinjaman saham.

Cara Operasi:

• Jika bullish: pinjaman dana beli + pinjaman saham jual (long)
• Jika bearish: pinjaman saham jual + pinjaman dana beli (short)

Persyaratan Membuka Rekening:

• Broker membuka rekening minimal 3 bulan
• Dalam satu tahun terakhir minimal 10 transaksi
• Dalam satu tahun terakhir transaksi senilai lebih dari 250.000 NT$
• Perlu pengajuan rekening kredit

Struktur Biaya:

• Pajak transaksi: 0.3%
• Biaya transaksi: 0.1425%
• Bunga pinjaman (rata-rata): 0.08%

Peluang dan Kekhawatiran 当沖 dalam Saham

Sorotan yang Menarik Investor

• Kebebasan menghentikan kerugian secara real-time: Tidak perlu menunggu hari berikutnya, jika salah prediksi bisa langsung keluar dan stop loss
• Efisiensi perputaran dana tinggi: Transaksi selesai dalam satu kali, secara teori tidak memakan modal, efisiensi penggunaan dana lebih baik dari metode holding saham konvensional
• Menghindari risiko overnight: Menghindari kerugian akibat gap harga yang disebabkan berita internasional malam hari atau kejadian mendadak
• Meningkatkan frekuensi transaksi: Fluktuasi jangka pendek dapat dimanfaatkan secara optimal, menciptakan peluang keuntungan lebih banyak

Risiko yang Perlu Diperhatikan

• Leverage adalah pedang bermata dua: Terlihat seperti operasi tanpa modal, sebenarnya menggunakan leverage keuangan, kerugian juga diperbesar. Mereka yang kekurangan dana paling rentan menjadi beban risiko tinggi, jika gagal atau gagal bayar, akan menghadapi utang besar
• Perangkap leverage berlebihan: Investor sering menggunakan leverage melebihi kemampuan, jika arah benar bisa cepat untung, tapi jika salah arah dan stop loss tidak tepat waktu, akhirnya kerugian besar dan keuntungan kecil
• Biaya transaksi menggerogoti keuntungan: Biaya komisi, pajak, dan biaya lainnya bisa menghabiskan sebagian besar keuntungan, transparansi biaya jangka pendek harus diperhatikan
• Waktu yang dibutuhkan sangat banyak: 当沖 membutuhkan perhatian penuh sepanjang hari, harus memantau pergerakan saham, indeks pasar, perubahan kepemilikan, berita real-time, dan lain-lain, jauh lebih banyak dari trading posisi

Alat Pendukung untuk Perdagangan Dalam Hari

Selain saham yang melakukan 当沖 melalui margin, banyak produk keuangan secara alami mendukung T+0.

Futures

Futures adalah kontrak antara pembeli dan penjual yang menyepakati transaksi pada waktu tertentu dengan harga tetap untuk jumlah aset tertentu. Pasar futures sangat spekulatif (sekitar 96% trader adalah spekulan), fitur utamanya adalah leverage tinggi, transaksi dua arah, dan secara alami mendukung T+0.

Persyaratan Membuka Rekening: Menyetor margin yang cukup, biasanya sekitar 100.000 NT$

Biaya:

• Pajak transaksi: 2 per 10.000
• Biaya: sekitar 30 NT$ (bervariasi tergantung aset)

Opsi (Option)

Opsi adalah derivatif dari futures, merupakan kontrak hak—pemegangnya memiliki hak untuk membeli atau menjual aset pada harga tertentu dalam waktu tertentu, bisa dieksekusi atau dibatalkan. Berbeda dengan futures, eksekusi opsi bersifat pilihan, hak dipegang pembeli, dan secara alami mendukung T+0.

Persyaratan Membuka Rekening: Berbasis per kontrak, lebih rendah dari futures, hanya beberapa ribu NT$ sebagai premi

Biaya:

• Pajak transaksi: 0.1%
• Biaya: sekitar 10-an NT$

Kontrak Selisih Harga (CFD)

CFD adalah kontrak derivatif antara klien dan broker, di mana investor membayar margin untuk melakukan transaksi aset, dan memperoleh keuntungan dari selisih harga jual dan beli. Berbeda dengan futures dan opsi, CFD tidak memiliki kepemilikan aset, tidak ada penyelesaian jatuh tempo, secara teori bisa dipertahankan tanpa batas waktu, dan secara otomatis mendukung T+0.

CFD dapat diperdagangkan untuk berbagai instrumen—valas, emas, indeks saham, saham individual, minyak, kripto, dan lain-lain.

Persyaratan Membuka Rekening: Bisa melalui aplikasi online, sangat rendah ambang batas (puluhan hingga ratusan dolar)

Biaya: Utamanya spread produk

Perbandingan Biaya dan Kesulitan 5 Alat 当沖 Utama

Proses Operasi Perdagangan Saham Dalam Hari

Logika 当沖 tidak rumit, inti dari penentuan arah:

1. Long (ekspektasi naik) — beli hari ini + jual hari ini
2. Short (ekspektasi turun) — jual hari ini + beli hari ini

Berbagai alat memiliki aturan dan biaya berbeda. Contohnya, langkah-langkah operasi CFD:

Langkah 1: Buka platform trading dan buat rekening Verifikasi identitas dan deposit dana

Langkah 2: Pilih instrumen trading Cari saham atau produk lain yang ingin diperdagangkan

Langkah 3: Analisis harga hari itu Tentukan tren kenaikan atau penurunan jangka pendek

Langkah 4: Kirim order trading

• Jika bullish: klik buy (long), tutup posisi hari itu
• Jika bearish: klik sell (short), tutup posisi hari itu

Langkah 5: Atur kondisi order Tentukan stop loss untuk kendalikan risiko

Keunggulan CFD adalah tidak perlu membeli saham secara fisik, hanya menggunakan saham sebagai aset investasi. Mendukung posisi long dan short, leverage fleksibel, sangat rendah ambang batas—misalnya, investasi 1 lot saham Apple hanya sekitar 8 USD. Oleh karena itu, CFD sangat cocok untuk trading jangka pendek, tetapi risiko juga meningkat.

Pertanyaan Umum Investor

Q: Apakah saham pecahan bisa diperdagangkan dalam hari yang sama? Tidak. Baik saat pasar buka maupun tutup, saham pecahan tidak mendukung margin, dan paling cepat bisa dijual keesokan harinya.

Q: Saham apa saja di pasar Taiwan yang bisa 当沖? Saham indeks Taiwan 50, indeks Mid 100, dan saham indeks Gukui 50 (sekitar 200 saham) dapat melakukan margin atau saham langsung 当沖. Selain itu, opsi, futures, CFD secara alami mendukung day trading. Di pasar AS, akun reguler tidak boleh melakukan lebih dari 3 transaksi dalam 5 hari; jika aset lebih dari 25.000 USD, tidak ada batasan; jika kurang, akan dibekukan selama 90 hari.

Q: Kapan waktu terbaik untuk melakukan perdagangan dalam hari? Biasanya dilakukan saat pasar aktif dan volatilitas tinggi, seperti saat pembukaan, penutupan, atau saat pengumuman berita penting.

Ringkasan: Apakah 当沖 Cocok untuk Anda

Perdagangan dalam hari ini dirancang khusus untuk trader jangka pendek. Mereka memanfaatkan fluktuasi pasar untuk mendapatkan keuntungan cepat, atau menghindari risiko posisi overnight.

Keuntungan 当沖 adalah penyelesaian hari itu, biaya relatif rendah, tetapi harus menghabiskan waktu memantau pasar secara intensif. Jika salah prediksi atau manajemen risiko buruk, kerugian bisa cepat membesar, bahkan menyebabkan gagal bayar karena kekurangan dana. Sebelum memutuskan melakukan 当沖, evaluasi kemampuan analisis, toleransi risiko, dan kesiapan mental Anda, serta pahami potensi kerugian secara menyeluruh.