Sejak awal November, penjualan terus-menerus dari ETF ETH/BTC telah berlangsung selama berbulan-bulan, dan ini bisa disebut sebagai gelombang penurunan paling hebat sejak April 2025. Sentimen pasar secara bertahap membeku dalam tren penurunan yang berulang, dan kesabaran banyak investor pun mulai terkikis sedikit demi sedikit.

Di balik penjualan ini, pengurangan alokasi sementara dari investor institusional adalah pendorong utama. Ketika pembelian dari dana besar hilang, likuiditas pasar mulai menjadi ketat—dengan kata lain, dana perdagangan yang tersedia berkurang, dan vitalitas pasar pun menurun, sehingga harga berkeliaran di posisi rendah dalam jangka panjang.

Namun, situasi sedang berubah. Gelombang penjualan secara bertahap memasuki akhir, meskipun harga belum sempat bereaksi secara kuat, jendela pemulihan pasar yang sebenarnya diperkirakan akan terbuka setelah hari penyelesaian opsi super pada tanggal 26. Titik waktu ini sangat penting, dan bisa menjadi titik balik sentimen dan teknikal.

Tahap saat ini seperti gelap sebelum fajar, yang menguji kemampuan penilaian sekaligus kesabaran. Dalam proses likuiditas yang dari sangat ketat menjadi perlahan pulih, mengelola risiko dengan baik dan menangkap level support utama adalah jalan yang benar. Area dasar harga telah berulang kali dikonfirmasi, dan selanjutnya tergantung siapa yang bisa menjaga ketenangan sebelum rebound dimulai.