Wajib tahu saat trading saham: apa itu inside dan outside market? Membaca lengkap aplikasi praktis rasio inside dan outside market

Mengapa Memahami Inner dan Outer Market?

Buka perangkat lunak perdagangan saham, selain data dasar seperti harga pembukaan, harga tertinggi, dan harga terendah, Anda juga akan melihat satu indikator penting—inner dan outer market, serta rasio inner dan outer market yang sering diucapkan investor. Banyak investor pemula merasa bingung dengan indikator ini, tetapi sebenarnya mereka adalah kunci untuk memahami perubahan kekuatan beli dan jual di pasar. Menguasai pengertian inner dan outer market dapat membantu Anda dengan cepat menilai arah dana jangka pendek dan titik balik sentimen pasar.

Esensi Inner dan Outer Market: Siapa yang Memimpin Perdagangan?

Untuk memahami inner dan outer market, pertama-tama harus memahami bahwa dalam perdagangan saham ada dua jenis harga penawaran: harga jual (委賣價) dan harga beli (委買價).

Ketika harga saham bertransaksi pada harga委買價, transaksi ini dicatat sebagai inner—menandakan penjual secara aktif menurunkan harga untuk menyesuaikan dengan pesanan pembeli. Semakin tinggi agresivitas penjual, semakin menunjukkan suasana pasar yang bearish, biasanya sinyal untuk melihat pasar sebagai lemah.

Sebaliknya, ketika harga saham bertransaksi pada harga委賣價, transaksi ini dicatat sebagai outer—menandakan pembeli bersedia menaikkan harga untuk membeli. Semakin jelas inisiatif pembeli, semakin mencerminkan keinginan pasar untuk masuk, biasanya dianggap sebagai sinyal bullish.

Contoh: Sebuah saham memiliki委買盤 sebesar 1000 yuan/500 lot, dan委賣價 sebesar 1005 yuan/300 lot. Jika investor ingin segera menjual, langsung menjual 100 lot pada harga 1000 yuan, ini dihitung sebagai inner; jika ingin langsung membeli, menjual 80 lot pada harga 1005 yuan, ini dihitung sebagai outer.

Bagaimana Membaca Lima Tingkat Harga di Order Book?

Buka aplikasi broker apa pun, yang pertama Anda lihat adalah lima tingkat harga, tetapi sebagian besar investor ritel tidak tahu apa artinya.

Lima tingkat harga terdiri dari buy dan sell. Di sisi kiri adalah lima tingkat beli (biasanya ditampilkan dengan warna hijau), menunjukkan lima pesanan beli tertinggi dan jumlahnya; di sisi kanan adalah lima tingkat jual (biasanya berwarna merah), menunjukkan lima pesanan jual terendah dan jumlahnya.

Sebagai contoh, “Beli 1” menunjukkan pesanan beli tertinggi saat ini, dan “Jual 1” adalah pesanan jual terendah. Selisih antara keduanya disebut spread atau selisih harga.

Perlu diingat bahwa lima tingkat harga hanya menunjukkan kondisi pesanan, tidak selalu berarti transaksi terjadi—investor bisa kapan saja membatalkan pesanan.

Bagaimana Menghitung dan Menggunakan Rasio Inner dan Outer Market?

Investor jangka pendek paling peduli dengan volume transaksi apakah lebih banyak di inner atau outer, yang berkaitan dengan perhitungan rasio inner dan outer:

Rasio inner dan outer = volume transaksi inner ÷ volume transaksi outer

Berdasarkan nilai rasio ini, maknanya berbeda:

Rasio > 1: Volume inner lebih besar dari outer, menunjukkan suasana pasar yang sangat bearish, penjual aktif menurunkan harga, sinyal cenderung lemah.

Rasio < 1: Volume inner lebih kecil dari outer, suasana pasar bullish, pembeli ingin masuk, biasanya sinyal bullish.

Rasio = 1: Kekuatan beli dan jual seimbang, pasar dalam keadaan stagnan, arah pasar tidak jelas, perlu menunggu sinyal yang lebih pasti.

Praktik: Bagaimana Mengaplikasikan Rasio Inner dan Outer Market Secara Fleksibel?

Hanya melihat angka rasio inner dan outer tidak cukup, harus dikombinasikan dengan tren harga, volume transaksi, dan struktur pesanan:

Situasi 1: Outer > Inner, harga naik
Pembeli aktif masuk dan mendorong harga naik, ini sinyal bullish yang sehat. Jika volume juga meningkat, momentum kenaikan semakin kuat, tren bullish jangka pendek bisa berlanjut.

Situasi 2: Inner > Outer, harga turun
Penjual aktif menjual dan menekan harga turun, ini sinyal bearish yang sehat. Jika volume meningkat, tekanan penurunan semakin berat.

Situasi 3: Outer > Inner tetapi harga datar atau turun, volume tidak teratur
Waspadai “jebakan bullish”. Pelaku pasar mungkin sengaja menumpuk pesanan beli untuk menarik minat investor ritel, sambil diam-diam melakukan aksi jual. Ciri khasnya adalah harga stagnan, outer market jauh lebih besar dari inner, tetapi pesanan di level jual 1 sampai jual 3 terus bertambah, lalu tiba-tiba harga jatuh tajam.

Situasi 4: Inner > Outer tetapi harga naik atau datar, volume fluktuatif
Waspadai “jebakan bearish”. Pelaku pasar mungkin sengaja menaruh pesanan beli untuk menarik investor ritel menjual, tetapi sebenarnya sedang mengumpulkan dana. Ciri-cirinya adalah harga sedikit naik, inner lebih besar dari outer, tetapi pesanan beli 1 sampai beli 3 terus bertumpuk, lalu harga terus naik dan investor ritel tertipu.

Situasi 5: Inner > Outer tetapi kemudian harga naik
Kondisi ini juga bisa terjadi dalam praktik, karena pergerakan harga tidak hanya dipengaruhi volume transaksi, tetapi juga sentimen pasar, berita, dan fundamental. Ini mengingatkan bahwa kita tidak boleh bergantung pada satu indikator saja.

Analisis Keterkaitan dengan Area Support dan Resistance

Inti analisis teknikal adalah mengamati interaksi antara harga dan volume transaksi, dan keberadaan area support serta area resistance seringkali terkait erat dengan rasio inner dan outer.

Pembentukan Area Support

Meskipun inner > outer menunjukkan penjual yang agresif, ketika harga turun ke level tertentu tetapi tidak jatuh lebih jauh, menunjukkan adanya banyak pembeli yang bersedia menampung di level tersebut, ini adalah area support. Pembeli ini menganggap harga tersebut sudah cukup murah dan berharap akan rebound, sehingga bisa dipertimbangkan untuk masuk posisi long.

Pembentukan Area Resistance

Sebaliknya, outer > inner menunjukkan kekuatan beli yang tinggi, tetapi jika pesanan beli terus menumpuk di level tertentu dan harga tidak mampu naik lebih jauh, ini adalah area resistance. Area resistance biasanya terbentuk setelah harga dari level tinggi turun, dan mereka yang membeli di level tinggi tidak mau rugi, lalu saat harga mendekati level tersebut, mereka mulai menjual. Semakin besar tekanan jual, semakin sedikit pembeli yang bersedia masuk, dan akhirnya terbentuk garis resistance yang kokoh.

Kelebihan dan Kekurangan Analisis Inner dan Outer Market

Kelebihan

Responsif: Data inner dan outer diperbarui secara real-time bersamaan dengan transaksi, mampu mencerminkan perubahan sikap pasar dengan cepat.

Sederhana: Tidak memerlukan perhitungan rumit, cocok untuk pemula.

Alat bantu analisis: Jika dipadukan dengan order book dan volume transaksi, dapat meningkatkan akurasi dalam menilai tren jangka pendek.

Kekurangan

Rentan manipulasi: Pelaku pasar bisa memanipulasi sinyal inner dan outer melalui “penempatan order—transaksi—pembatalan” yang palsu, sehingga investor ritel harus berhati-hati agar tidak tertipu.

Terbatas waktu: Data ini hanya mencerminkan kondisi saat ini, tidak bisa memprediksi tren jangka menengah atau panjang.

Perlu konfirmasi indikator lain: Penggunaan sendiri sering menimbulkan distorsi, harus dikombinasikan dengan volume, analisis teknikal, dan fundamental untuk mendapatkan keputusan yang lebih akurat.

Kesimpulan

Inner dan outer market adalah indikator penting untuk mengukur kekuatan beli dan jual di pasar. Ketika inner > outer, menunjukkan kekuatan penjual tinggi dan kemungkinan harga akan turun; sebaliknya, outer > inner menunjukkan minat beli yang kuat dan kemungkinan harga akan naik.

Namun, investasi finansial tidak boleh bergantung pada satu indikator saja. Rasio inner dan outer, area support dan resistance, volume transaksi hanyalah alat analisis, harus didukung juga oleh fundamental perusahaan, prospek industri, dan kondisi ekonomi makro agar tingkat keberhasilan trading meningkat. Pembelajaran berkelanjutan, disiplin dalam trading, dan manajemen risiko adalah kunci utama agar investor bisa bertahan dan berkembang lebih jauh.