Rekomendasi ETF Semikonduktor AS dan Panduan Investasi Menyeluruh

Mengapa Sekarang Waktu yang Tepat untuk Berinvestasi di Semikonduktor?

Dari penyebaran komputer pribadi hingga revolusi ponsel, dan sekarang gelombang AI, setiap kemajuan teknologi selalu membutuhkan chip sebagai ‘otak’ di baliknya. Semikonduktor tidak lagi menjadi industri yang jarang diperhatikan, melainkan menjadi kekuatan inti yang mendorong seluruh era informasi. Seiring pertumbuhan pesat aplikasi AI, permintaan akan daya komputasi mencapai tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya, dan industri semikonduktor menyambut peluang investasi baru.

Taiwan sebagai pusat utama semikonduktor global, dengan perusahaan-perusahaan unggulan seperti TSMC dan MediaTek, menopang langit industri teknologi dalam negeri. Berdasarkan data pasar, lebih dari 70% saham teknologi di Taiwan terdaftar di pasar modal, dan kekuatan utama dari saham teknologi tersebut adalah industri semikonduktor dan rantai pasoknya. Ini juga menjelaskan mengapa berinvestasi di indeks pasar saham Taiwan (seperti 0050, 006208) secara praktis sudah termasuk komponen investasi di semikonduktor.

Tiga Pilihan ETF Semikonduktor di Pasar AS

Skala ETF semikonduktor di pasar AS jauh lebih besar dibandingkan di Taiwan, dan pilihan pun lebih beragam. Investor dapat memilih berdasarkan filosofi investasi masing-masing.

SMH：Fokus pada Pemimpin Industri

VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH) adalah dana semikonduktor terbesar di dunia, dengan aset sebesar 21,9 miliar dolar AS. ETF ini mengikuti MVIS US Listed Semiconductor 25 Index, yang memegang 25 perusahaan semikonduktor terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar global.

Menggunakan logika bobot kapitalisasi pasar, batas maksimum bobot satu saham adalah 20%. Hingga pertengahan 2024, NVIDIA dan ADR TSMC masing-masing menyumbang 24,36% dan 12,89%, total lebih dari 37%. Karena perusahaan-perusahaan unggulan ini sangat kuat, SMH telah mencatatkan tingkat pengembalian tahunan sebesar 27,32% selama 10 tahun terakhir, jauh melampaui S&P 500.

Kelebihan: Fokus pada pemimpin industri, mengikuti pertumbuhan perusahaan maju, likuiditas tinggi.
Risiko: Konsentrasi tinggi, fluktuasi satu perusahaan besar dapat berdampak besar pada dana. Saat NVIDIA dan raksasa lainnya mengalami koreksi, tekanan terhadap dana menjadi nyata.

SOXX：Fokus Amerika dengan Diversifikasi Risiko

iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) adalah dana veteran yang didirikan sejak 2001. ETF ini menggunakan bobot kapitalisasi pasar yang bebas, dengan batas maksimal 8% per saham, secara signifikan mengurangi risiko konsentrasi saham. Keistimewaan utama adalah, dana ini lebih fokus pada perusahaan-perusahaan domestik AS, dengan kepemilikan ADR tidak melebihi 10%.

Ini berarti meskipun TSMC dan ASML memiliki kapitalisasi besar, bobot mereka di SOXX relatif kecil. Dalam 5 tahun terakhir, karena kinerja TSMC dan ASML yang cemerlang, hasil SOXX tidak sebaik SMH. Skala dana ini mencapai 15 miliar dolar AS.

Kelebihan: Batas bobot saham yang rendah, risiko tersebar lebih merata, cocok untuk investasi jangka panjang dan stabil.
Risiko: Risiko konsentrasi wilayah meningkat, jika pasar AS kehilangan keunggulan, kinerja keseluruhan bisa terganggu.

XSD：Pilihan Alternatif untuk Kumpulan Perusahaan Kecil

XSD dari State Street mengikuti S&P Semiconductor Select Industry Index, dengan skala yang lebih kecil (1,54 miliar dolar AS). ETF ini menggunakan bobot sama rata, mencakup 39 saham, sehingga lebih tersebar.

Berbeda dari keduanya, XSD tidak termasuk TSMC dan ASML, melainkan berinvestasi pada perusahaan-perusahaan semikonduktor yang diklasifikasikan dalam indeks S&P 500. Saat ini, bobot tertinggi dimiliki oleh First Solar yang kapitalisasinya hanya 30 miliar dolar, sehingga sifatnya lebih dekat ke ‘perusahaan semikonduktor dan terkait’ daripada ‘pemimpin industri semikonduktor’.

Kelebihan: Tingkat diversifikasi tinggi, risiko perusahaan tunggal minimal, cocok untuk investor yang ingin menghindari risiko konsentrasi.
Risiko: Banyak saham berukuran menengah dan kecil, sulit mengikuti kenaikan perusahaan-perusahaan besar, pengembalian jangka panjang mungkin lebih rendah dibanding SMH dan SOXX.

Pilihan ETF Semikonduktor di Pasar Taiwan

ETF semikonduktor terbesar di Taiwan adalah 00941 CTBC Upstream Semikonduktor ETF, tetapi dana ini lebih berfokus pada penyedia peralatan dan bahan semikonduktor, kurang pada perusahaan foundry dan IC design yang menguntungkan, sehingga potensi pertumbuhannya terbatas.

Lebih menarik perhatian adalah dua ETF berikut:

00891 CTBC Key Semikonduktor ETF memilih 30 perusahaan semikonduktor yang terdaftar di Taiwan (lebih dari 50% pendapatan berasal dari semikonduktor), menggunakan bobot berdasarkan dividen, kapitalisasi pasar, dan ESG secara gabungan, dengan batas maksimal 20% per saham. Karena tidak hanya berbasis kapitalisasi pasar atau laba, performa jangka pendek mungkin tertinggal indeks utama, tetapi investasi jangka panjang lebih stabil. Penataan industri hulu-hilir merata, dengan diversifikasi yang jelas.

00830 Cathay Fubon Philadelphia Semikonduktor ETF mengikuti Philadelphia Semiconductor Index, mencakup perusahaan semikonduktor terkenal global. Indeks ini pernah menjadi acuan untuk SOXX, dan setelah indeks tersebut beralih ke Intercontinental Semiconductor Index, 00830 menjadi jalur utama bagi investor Taiwan untuk mengakses indeks Philadelphia.

Pilihan keduanya tergantung preferensi investor apakah dalam denominasi dolar Taiwan atau dolar AS.

Bagaimana Memilih ETF yang Sesuai?

Logika pemilihan saham menentukan kinerja masa depan

Perbedaan utama ETF semikonduktor terletak pada logika pemilihan saham dalam indeksnya. Yang berbasis kapitalisasi pasar (seperti SMH) mengikuti prinsip ‘yang besar akan terus besar’, berfokus pada pemimpin industri; yang berbasis bobot pasar bebas (seperti SOXX) berusaha menyebar; dan yang berbasis bobot sama (seperti XSD) memberi peluang yang sama kepada setiap perusahaan.

Dalam 5 tahun terakhir, kinerja industri semikonduktor global sangat berbeda, dengan NVIDIA dan TSMC yang luar biasa mendorong SMH, sementara SOXX terbatas oleh batas bobot saham, sehingga tidak bisa sepenuhnya menikmati kenaikan, dan kinerja relatifnya tertinggal.

Kerangka waktu investasi sangat penting

Untuk perencanaan pensiun jangka lebih dari 10 tahun, disarankan memilih ETF seperti SOXX yang memiliki diversifikasi tinggi dan risiko saham individual lebih rendah, menghindari kerugian dari fluktuasi satu perusahaan besar.

Jika targetnya adalah dalam 3-5 tahun untuk menangkap pertumbuhan industri yang cepat, ETF seperti SMH yang fokus pada pemimpin industri mungkin lebih cocok, asalkan mampu menanggung fluktuasi jangka pendek.

Strategi Praktis Berinvestasi di Industri Semikonduktor

Industri semikonduktor global terutama terkonsentrasi di AS, Taiwan, dan Eropa, dan sebagian besar perusahaan terdaftar di pasar AS, sehingga membuka akun pasar AS adalah langkah penting.

Akun broker Taiwan

Memungkinkan transaksi langsung dalam dolar Taiwan, prosesnya sederhana. Kekurangannya adalah biaya transaksi relatif tinggi, cocok untuk investor jangka panjang.

Membuka akun online broker

Beberapa broker online menawarkan transaksi tanpa biaya, sehingga biaya investasi lebih rendah. Keterbatasannya adalah alat investasi dan leverage relatif terbatas, cocok untuk strategi investasi menengah dan panjang.

Akun kontrak CFD

Tanpa biaya transaksi, mendukung posisi long dan short, leverage fleksibel, sangat cocok untuk trading jangka pendek. Kekurangannya, tidak bisa memegang saham fisik, tidak bisa mengikuti rapat pemegang saham atau menerima dividen.

Poin Penting Menyusun Strategi Investasi

Fokus pada pemimpin inovatif: Pilih perusahaan yang berinvestasi besar dalam R&D, memiliki teknologi terdepan, dan pangsa pasar yang kokoh, seperti TSMC, Intel, NVIDIA.

Diversifikasi risiko melalui ETF: Daripada memilih saham secara individual, lebih baik memegang ETF yang berisi keranjang saham, secara otomatis menghindari risiko dari satu perusahaan.

Gabungkan analisis teknikal dan fundamental: Analisis teknikal membantu menemukan titik masuk yang tepat, sedangkan analisis fundamental memastikan memilih aset yang berpotensi naik jangka panjang.

Gunakan strategi kombinasi jangka panjang dan pendek: Percaya pada prospek jangka panjang industri semikonduktor dan lakukan investasi rutin, sambil memanfaatkan fluktuasi harga jangka pendek untuk meraih keuntungan.

Ringkasan

Semikonduktor telah berkembang dari industri siklik menjadi jalur pertumbuhan jangka panjang. Permintaan daya komputasi AI yang melonjak memberikan dorongan baru bagi seluruh industri, baik itu raksasa foundry seperti TSMC maupun perusahaan desain seperti NVIDIA dan AMD, semuanya berada di periode peluang bersejarah.

Dalam memilih ETF semikonduktor AS, tidak ada jawaban mutlak terbaik, hanya yang paling sesuai. SMH cocok untuk investor yang yakin akan keunggulan pemimpin industri, SOXX lebih cocok untuk alokasi stabil jangka panjang, dan XSD menawarkan opsi lain bagi penggemar perusahaan kecil dan menengah.

Dengan memilih akun dan strategi investasi yang tepat, serta mengatur portofolio ETF secara fleksibel, Anda dapat memaksimalkan peluang kekayaan jangka panjang dari industri semikonduktor.