Bagaimana pandangan Anda tentang tren masa depan emas? Pada tahun 2025, akan naik ke mana?

Tahun ini pasar emas bisa dibilang sangat panas. Dari awal tahun hingga Oktober, gelombang kenaikan ini hampir memecahkan semua rekor—pada bulan Oktober sempat menyentuh rekor tertinggi sebesar 4400 dolar AS per ons, meskipun kemudian mengalami koreksi, sebagian besar lembaga tetap optimistis terhadap prospek ke depan. Banyak teman bertanya: Apakah masih bisa masuk pasar sekarang? Bagaimana arah harga emas di masa depan? Artikel ini akan membantu Anda menyusun pemikiran.

Seberapa hebat kenaikan harga emas kali ini?

Angka yang paling meyakinkan. Berdasarkan data Reuters, kenaikan harga emas tahun 2024-2025 mendekati tertinggi dalam 30 tahun terakhir, melampaui 31% pada 2007 dan 29% pada 2010. Artinya, kenaikan ini sudah melampaui performa selama krisis subprime dan krisis utang Eropa.

Dengan kata lain, jika Anda masuk pasar emas di awal tahun, keuntungan yang didapat sudah cukup signifikan—meskipun belakangan ini terjadi volatilitas.

Mengapa harga emas naik? Ada tiga kekuatan utama

1. Ketidakpastian kebijakan tarif AS

Setelah Trump naik ke tampuk kekuasaan, serangkaian langkah tarif langsung memicu sentimen safe haven di pasar. Pengalaman sejarah (misalnya perang dagang AS-China 2018) menunjukkan bahwa selama periode ketidakpastian kebijakan, harga emas biasanya menguat 5–10% dalam jangka pendek. Semakin tidak stabil pasar, semakin besar permintaan terhadap aset safe haven seperti emas.

2. Ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve

Penurunan suku bunga Fed akan menyebabkan dolar AS melemah, dan karena emas dihitung dalam dolar AS, biaya peluang untuk membeli emas akan berkurang. Ini membuat emas menjadi lebih menarik dibandingkan aset lain. Saat ini, berdasarkan data CME Interest Rate Tools, probabilitas penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada Desember mencapai 84,7%, yang tanpa ragu mendukung kenaikan harga emas.

Ada yang bertanya: Mengapa setelah rapat FOMC September harga emas malah turun? Karena penurunan 25 basis poin sudah cukup dipahami pasar, dan Powell menandai penurunan ini sebagai “manajemen risiko” tanpa indikasi penurunan suku bunga berkelanjutan, sehingga pasar menjadi lebih berhati-hati terhadap langkah kebijakan di masa depan.

3. Bank sentral global terus menambah cadangan emas

Menurut laporan World Gold Council, pada kuartal ketiga 2025, pembelian bersih emas oleh bank sentral global mencapai 220 ton, meningkat 28% dari kuartal sebelumnya. Lebih penting lagi, 76% bank sentral yang disurvei memperkirakan akan meningkatkan proporsi emas dalam cadangan mereka dalam lima tahun ke depan, sekaligus mengurangi proporsi cadangan dolar. Ini adalah sinyal yang jelas—bank sentral di seluruh dunia sedang bertaruh pada emas.

Ada faktor pendukung lain

Selain ketiga kekuatan utama di atas, faktor berikut juga terus mendorong harga emas naik:

Kebijakan moneter yang longgar di tengah tingginya utang global — Hingga 2025, total utang global mencapai 307 triliun dolar AS. Tingginya utang membatasi ruang untuk penyesuaian suku bunga, dan kebijakan longgar cenderung menurunkan suku bunga riil, secara tidak langsung meningkatkan daya tarik emas.

Kepercayaan terhadap dolar AS menurun — Ketika dolar melemah, emas sebagai aset cadangan alternatif akan diuntungkan, sehingga dana secara alami mengalir ke emas.

Risiko geopolitik — Perang Rusia-Ukraina belum berakhir, ketegangan di Timur Tengah meningkat, semua ini menambah permintaan investor terhadap aset safe haven.

Sentimen media dan komunitas — Liputan berkelanjutan dan hype di media sosial akan menarik dana jangka pendek masuk, memperbesar volatilitas.

Bagaimana pandangan para ahli tentang tren ke depan?

Meskipun baru-baru ini terjadi koreksi, prediksi dari lembaga terkemuka umumnya optimistis:

• J.P. Morgan menganggap koreksi ini sebagai “penyesuaian sehat,” dan menaikkan target harga akhir 2026 menjadi 5055 dolar AS per ons
• Goldman Sachs mempertahankan target harga akhir 2026 sebesar 4900 dolar AS
• Bank of America paling agresif, menaikkan target harga menjadi 5000 dolar AS, bahkan analis mereka menyebutkan tahun depan emas berpotensi menembus 6000 dolar AS

Bahkan sektor retail perhiasan juga menunjukkan kepercayaan pasar—harga emas batangan di Chow Tai Fook, Luk Fook Jewelry, dan merek lain tetap stabil di atas 1100 yuan/gram, tanpa menunjukkan penurunan signifikan.

Apakah sekarang masih bisa membeli? Bagaimana cara membeli yang lebih aman?

Ini tergantung pada gaya investasi dan toleransi risiko Anda:

Jika Anda trader jangka pendek — Volatilitas adalah peluang. Pasar emas yang likuid memudahkan analisis tren jangka pendek, terutama sebelum dan sesudah rilis data ekonomi. Tetapi syaratnya, Anda harus memiliki kemampuan teknikal dan kesiapan mental yang cukup.

Jika Anda pemula investasi — Jangan terburu-buru membeli saat harga tinggi. Mulailah dengan jumlah kecil, pelajari ritme pasar, baru tambah posisi. Ingat: rata-rata volatilitas tahunan emas adalah 19.4% (sedangkan S&P 500 hanya 14.7%), jadi fluktuasi tidak kalah besar dibanding saham.

Jika Anda ingin memegang emas fisik jangka panjang — Siapkan mental untuk menghadapi volatilitas ekstrem. Meskipun secara jangka panjang tren naik tetap berlaku, harga bisa melambung dua kali lipat atau bahkan terjun 50%, dan baru dalam periode 10 tahun bisa terlihat hasilnya secara pasti. Selain itu, biaya transaksi emas fisik cukup tinggi (5%-20%), harus dihitung sebagai biaya investasi.

Jika ingin alokasikan dalam portofolio investasi — Boleh saja, tetapi jangan menaruh seluruh kekayaan di situ. Volatilitas emas cukup tinggi, jadi diversifikasi adalah strategi terbaik.

Operasi lanjutan — Jika Anda berpengalaman dan mampu mengelola risiko, bisa melakukan trading jangka pendek sambil memegang posisi jangka panjang, terutama menjelang data ekonomi AS.

Pesan terakhir

Analisis tren emas sangat bergantung pada pemahaman terhadap faktor pendorong utamanya—suku bunga, nilai tukar, sentimen risiko, dan kebijakan bank sentral. Dalam praktik, harus waspada terhadap risiko volatilitas jangka pendek, terutama menjelang data ekonomi dan rapat kebijakan. Apapun strategi Anda, manajemen risiko harus selalu diutamakan.