Memahami Pasar Valuta Asing dalam Satu Artikel: Panduan Pasar dari Pemula hingga Ahli

Apa itu Pasar Valuta Asing? Mulai dari “Piramida” Pasar

Pasar valuta asing (yaitu pasar forex) terlihat sangat kompleks pada pandangan pertama, tetapi jika Anda membayangkannya sebagai struktur piramida, semuanya menjadi jelas. Berbeda dengan bursa saham seperti NYSE yang memiliki harga yang terpusat, pasar forex bersifat desentralisasi—ini berarti bahwa pasangan mata uang yang sama, di berbagai broker, bisa memiliki harga yang berbeda.

Ini terdengar sangat membingungkan, tetapi sebenarnya pasar memiliki aturan dan tatanan sendiri. Dibagi menjadi tiga lapisan dari atas ke bawah:

Lapisan atas: Pasar antar bank — Ini adalah permainan para pemain besar. Bank-bank top dunia (Citi, JPMorgan, UBS, Barclays, Deutsche Bank, Goldman Sachs, HSBC, dan Bank of America) melakukan transaksi valas dalam jumlah besar setiap hari. Mereka melakukan transaksi untuk diri sendiri maupun sebagai agen untuk klien, menyesuaikan harga beli dan jual berdasarkan permintaan dan penawaran mata uang. Sederhananya, mereka memegang kendali atas penetapan harga di pasar forex.

Bank dan bank komersial

Perusahaan multinasional seperti Apple perlu melakukan penyelesaian perdagangan internasional. Misalnya, membeli komponen elektronik dari Jepang, harus menukar dolar AS ke yen terlebih dahulu, lalu membayar pemasok Jepang. Volume transaksi perusahaan ini jauh lebih kecil dibandingkan pasar antar bank, sehingga biasanya mereka bekerja sama dengan bank komersial.

Bank sentral dan pemerintah

Bank sentral (Federal Reserve, European Central Bank, Bank of England, dll.) dan pemerintah sering terlibat dalam pasar forex. Mereka berpartisipasi melalui operasi pasar, pembayaran perdagangan internasional, dan pengelolaan cadangan devisa. Lebih menarik lagi, saat bank sentral menyesuaikan suku bunga untuk mengendalikan inflasi, hal ini sering memicu reaksi berantai di pasar forex. Kadang-kadang, bank sentral tertentu (seperti Bank of Japan) bahkan langsung melakukan intervensi dengan membeli atau menjual mata uang secara besar-besaran untuk mengubah nilai tukar—tindakan ini meskipun tidak rutin, memiliki pengaruh besar.

Pedagang spekulatif

Kelompok ini membeli satu mata uang dengan harapan bisa menjualnya nanti dengan harga lebih tinggi. Karena nilai tukar selalu berfluktuasi dan tidak ada yang bisa memprediksi secara pasti, ini memberi peluang bagi trader untuk mendapatkan keuntungan.

Sejarah Evolusi Pasar Forex: Dari Kurs Tetap ke Kurs Mengambang

Era Sistem Bretton Woods (setelah Perang Dunia II – 1971)

Setelah Perang Dunia II, negara-negara Barat utama menyadari perlunya tatanan ekonomi global yang stabil, dan mereka menyepakati Perjanjian Bretton Woods. Perjanjian ini menetapkan dolar AS terikat emas, dan mata uang lain juga terikat dolar, membentuk sistem kurs tetap.

Namun, seiring berkembangnya ekonomi utama dunia dengan kecepatan berbeda, ketidakseimbangan sistem ini semakin nyata, dan akhirnya tidak mampu dipertahankan.

Era kurs mengambang (1971 hingga sekarang)

Pada tahun 1971, perjanjian Bretton Woods dibubarkan, digantikan oleh sistem kurs mengambang. Sejak saat itu, nilai tukar ditentukan oleh permintaan dan penawaran di pasar, tidak lagi oleh pemerintah atau perjanjian internasional.

Awalnya memang agak kacau, tetapi seiring kemajuan teknologi komputer dan komunikasi, pasar mulai menemukan titik keseimbangan. Terutama setelah 1990-an, dengan munculnya internet, bank-bank mulai membangun platform perdagangan elektronik mereka sendiri, dan beberapa trader meluncurkan platform perdagangan online untuk investor ritel—yang dikenal sebagai broker forex ritel, yang secara signifikan menurunkan hambatan masuk bagi orang biasa ke pasar forex.

Dua Jenis Utama Broker Forex

Model Market Maker: Mereka Menetapkan Harga

Market maker menentukan sendiri harga beli dan jual. Misalnya, jika Anda ingin berwisata ke Amerika dan membutuhkan dolar, Anda pergi ke bank untuk menukarnya. Bank (sebagai market maker) mungkin memberi tahu: harga beli euro/dolar adalah 1.2000, dan harga jualnya 1.2002.

Selisih 0.0002 ini adalah keuntungan market maker—yang kita sebut spread. Terlihat kecil, tetapi mengingat ada jutaan transaksi forex setiap hari, spread ini bisa terkumpul menjadi keuntungan besar.

Keuntungan dari market maker adalah likuiditas biasanya cukup tinggi dan eksekusi transaksi cepat; kekurangannya, spread relatif lebih besar.

ECN Broker: Mekanisme Penyesuaian Transparan

ECN singkatan dari “Electronic Communication Network”, mereka memiliki cara kerja yang sama sekali berbeda. ECN mengumpulkan harga terbaik dari beberapa institusi di pasar antar bank dan secara otomatis mencocokkan order beli dan jual klien.

Karena trader dapat mengajukan harga sendiri, ECN biasanya hanya mengenakan komisi kecil dan tidak mengandalkan spread sebagai sumber pendapatan. Hasilnya, biaya transaksi lebih rendah, tetapi investor harus lebih aktif mengelola transaksi mereka sendiri.

Mulai Perjalanan Forex Anda

Sekarang Anda sudah memahami apa itu pasar forex, bagaimana cara kerjanya, dan peran berbagai peserta. Langkah berikutnya adalah memilih broker yang tepat, memahami manajemen risiko, dan mulai berlatih. Pasar forex selalu berubah setiap hari, belajar dan beradaptasi secara terus-menerus adalah kunci keberhasilan.