Swap dalam Forex adalah apa dan mengapa trader harus memberi perhatian?

ต้นทุนที่มักถูกมองข้าม

เมื่อพูดถึงต้นทุนการเทรด นักลงทุนส่วนใหญ่มักจะคิดถึง Spread และค่าคอมมิชชั่น แต่มีต้นทุนแฝงอีกอย่างหนึ่งที่มักถูกมองข้างไป โดยเฉพาะกับผู้เทรดเด็กหน้า นั่นคือค่า Swap ซึ่งอาจเป็นเพียงจำนวนเล็กน้อยต่อคืนเดียว แต่เมื่อสะสมไปนานๆ ก็สามารถกัดกินกำไรได้อย่างเงียบๆ

Swap คืออะไร?

Swap (หรือเรียกในภาษาการเงินว่า “Overnight Interest” หรือ “Rollover Fee”) คือค่าธรรมเนียมสำหรับการถือสถานะข้ามคืน พูดง่ายๆ ก็คือดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นจากการที่นักเทรดถือออเดอร์นอกเหนือจากเวลาทำการของตลาด

ตัวอักษร “Swap” มาจากการแลกเปลี่ยน หรืออาจเข้าใจได้ว่าเป็นการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์เพื่อให้ได้ประโยชน์จากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย

ที่มาของค่า Swap จริงๆ คืออะไร?

ในการเทรด Forex ที่มาของ Swap นั้นซับซ้อนกว่าที่คิด เพราะมันเกี่ยวข้องกับ “ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย” (Interest Rate Differential) ระหว่างสกุลเงินสองสกุล

เมื่อนักเทรดเปิดออเดอร์ Forex เช่น EUR/USD จะเกิดการยืมและให้ยืมสกุลเงินพร้อมกัน:

• Buy EUR/USD: ซื้อ EUR และขาย (ยืม) USD
• Sell EUR/USD: ขาย (ยืม) EUR และซื้อ (ถือ) USD

สกุลเงินหลักแต่ละประเทศมีอัตราดอกเบี้ยนโยบายของตัวเอง ยูโร (EUR) อยู่ภายใต้ ECB ดอลลาร์สหรัฐ (USD) อยู่ภายใต้ FED เมื่อนักเทรดยืมสกุลเงินใดมา ก็ต้องจ่ายดอกเบี้ยสำหรับสกุลนั้น และเมื่อถือสกุลเงินใดไว้ ก็ควรได้รับดอกเบี้ยจากสกุลนั้น

ตัวอย่างการคำนวณ: ถ้า EUR อยู่ที่ 4.0% ต่อปี และ USD อยู่ที่ 5.0% ต่อปี:

• Buy EUR/USD: ได้ 4.0% จาก EUR แต่จ่าย 5.0% สำหรับ USD = -1.0% (ต้องจ่าย Swap)
• Sell EUR/USD: จ่าย 4.0% สำหรับ EUR แต่ได้ 5.0% จาก USD = +1.0% (ได้ Swap)

เหตุผลที่ส่วนใหญ่นักเทรดต้องจ่าย Swap

ในทางปฏิบัติ โบรกเกอร์ (Broker) คือคนกลางที่อำนวยความสะดวกในการยืมนี้ พวกเขาจะเพิ่มค่าธรรมเนียมการจัดการของตัวเอง (“ส่วนต่าง”) เข้าไปในอัตรา Swap ที่แท้จริง

ดังนั้น แม้ว่าในทางทฤษฎี Swap ควรจะเป็นบวกหรือลบขึ้นอยู่กับส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย แต่จริงๆ แล้ว:

• Swap Long (Buy) มักจะติดลบ
• Swap Short (Sell) บางครั้งเป็นบวก บางครั้งติดลบก็ได้

นี่คือเหตุผลว่าทำไม Swap Long และ Swap Short ถึงไม่เท่ากันเป๊ะๆ

ประเภทของ Swap

Swap บวก (Positive Swap): เมื่อดอกเบี้ยของสินทรัพย์ที่ซื้อสูงกว่าดอกเบี้ยของสิ่งที่ยืม นักเทรดจะได้รับเงินเข้าพอร์ตทุกคืนที่ถือออเดอร์

Swap ลบ (Negative Swap): เมื่อดอกเบี้ยต่างกันในทางตรงข้าม นักเทรดต้องจ่ายเงินออกจากพอร์ตทุกคืน ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่พบบ่อยที่สุด

3-Day Swap: ประเด็นที่นักเทรดมักพลาด

มีเรื่องที่น่าสนใจเกี่ยวกับการคิดค่า Swap: โดยปกติจะคิดวันละ 1 ครั้ง แต่มี 1 วันในสัปดาห์ที่จะคิด 3 เท่า

ทำไม? เพราะตลาด Forex ส่วนใหญ่ปิดทำการในวันเสาร์และอาทิตย์ แต่ดอกเบี้ยในโลกการเงินเดินหน้าทั้ง 7 วัน โบรกเกอร์จึงต้องรวบยอดคิดค่า Swap ของวันเสาร์และอาทิตย์รวมเข้าไปในวันทำการ ส่วนใหญ่เป็นคืนวันพุธ

เหตุผลทางเทคนิค: ตลาด Forex มีรอบการชำระราคา (Settlement) ที่ T+2 (2 วันทำการหลังจากวันเทรด) เมื่อถือออเดอร์จากวันพุธข้ามไปวันพฤหัสบดี รอบการชำระราคาจะตกที่วันจันทร์ซึ่งข้ามเสาร์-อาทิตย์ ดังนั้นจึงต้องคิดค่า Swap ของ 3 วันรวมกันในคืนวันพุธ

การหาข้อมูล Swap บนแพลตฟอร์มเทรด

สำหรับแพลตฟอร์มมาตรฐาน (MT4, MT5)

1. ไปที่ Market Watch
2. คลิกขวาที่สินทรัพย์ที่ต้องการ
3. เลือก Specification
4. มองหา Swap Long และ Swap Short

ตัวเลขจะแสดงเป็นหน่วย Points ซึ่งต้องแปลงเป็นเงินตามมูลค่าต่อ Point

สำหรับแพลตฟอร์มเทรดสมัยใหม่

ระบบ UI ใหม่มักแสดงค่า Swap เป็นเปอร์เซ็นต์ (%) ต่อคืน ซึ่งสะดวกต่อการคำนวณมากกว่า

วิธีการคำนวณต้นทุน Swap

วิธีที่ 1: คำนวณจาก Points

สูตร: Swap (เงิน) = (Swap Rate in Points) × (ค่าต่อ Point)

ตัวอย่าง:

• เทรด Buy 1 Lot EUR/USD
• Swap Long = -8.5 Points
• 1 Point ของ EUR/USD = $1
• ค่า Swap = -8.5 USD ต่อคืน
• ถ้าเป็นคืน 3-Day Swap: -8.5 × 3 = -25.5 USD

วิธีที่ 2: คำนวณจากเปอร์เซ็นต์

สูตร: Swap (เงิน) = (มูลค่ารวมของสถานะ) × (อัตรา Swap %)

ตัวอย่าง:

• Buy 1 Lot EUR/USD (100,000 หน่วย)
• ราคาปัจจุบัน 1.0900
• อัตรา Swap = -0.008% ต่อคืน
• มูลค่ารวม = 1 × 100,000 × 1.0900 = 109,000 USD
• ค่า Swap = 109,000 × (-0.008/100) = -8.72 USD ต่อคืน

จุดสำคัญ: Swap คำนวณจากมูลค่าเต็มของสถานะ ไม่ใช่จากเงิน Margin ที่วางไว้ ดังนั้นเมื่อใช้ Leverage สูง ค่า Swap จึงกลายเป็นต้นทุนที่มีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับเงิน Margin

ความเสี่ยงจากการมีค่า Swap

การกัดกินกำไร: คุณอาจเทรดได้กำไร 30 USD แต่ถ้าถือ 3 คืนโดยมี 3-Day Swap อาจเสีย 26 USD ทำให้กำไรสุทธิเหลือแค่ 4 USD

ความเสี่ยงจาก Leverage: ในตลาดที่นิ่งๆ Negative Swap อาจกัดกินเงิน Margin อย่างช้าๆ ทีละวัน นักเทรดอาจถูกบังคับให้ปิดสถานะก่อนที่ราคาจะตามแผน

แรงกดดันจากการสะสม: ยิ่งถือออเดอร์นาน Swap ก็ยิ่งสะสมมากขึ้น หากตลาดเคลื่อนไหวช้า อาจกลายเป็นสถานการณ์ “ขาดทุนโดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงราคา”

โอกาสจากการใช้ประโยชน์ Swap

Carry Trade Strategy

นี่คือกลยุทธ์คลาสสิกที่ใช้ประโยชน์จาก Positive Swap:

• ยืมสกุลเงินที่มีดอกเบี้ยต่ำ (เช่น JPY หรือ CHF)
• ซื้อสกุลเงินที่มีดอกเบี้ยสูง (เช่น AUD, MXN, หรือ TRY ในบางช่วง)
• ถือออเดอร์เป็นเวลานาน เพื่อเก็บ Positive Swap ทุกวัน

ตัวอย่าง: Buy AUD/JPY เพื่อได้ Swap บวก ทั้งนี้ความเสี่ยงอยู่ที่อัตราแลกเปลี่ยน ถ้า AUD/JPY ร่วงหนัก ขาดทุนอาจมากกว่ากำไรจาก Swap ที่สะสมมา

บัญชี Swap-Free

บัญชีประเภทนี้ (มักเรียกว่าบัญชีอิสลาม) ไม่มีการคิดค่า Swap ไม่ว่าจะถือออเดอร์นานเท่าใด

เหมาะสำหรับ:

• Swing Traders ที่ถือออเดอร์เป็นสัปดาห์
• Position Traders ที่ถือเป็นเดือน
• ผู้เทรดที่ต้องการหลีกเลี่ยงต้นทุนแฝง

ข้อแลกเปลี่ยน: Spread อาจกว้างกว่า หรือมีค่าธรรมเนียมการจัดการแบบคงที่

บทสรุป

Swap ไม่ได้เป็นเพียงค่าธรรมเนียมลอยๆ แต่เป็นต้นทุนที่อิงมาจากความเป็นจริงของตลาดการเงินโลก ผลกระทบต่อนักเทรดแต่ละคนขึ้นอยู่กับสไตล์การเทรด:

• Scalpers & Day Traders: ไม่ได้รับผลกระทบมากนัก เพราะไม่ถือข้ามคืน
• Swing Traders & Position Traders: ต้องให้ความสำคัญกับ Swap มากเพราะมันสะสมไปได้เยอะ

การเลือกโบรกเกอร์ที่โปร่งใสในการแสดงข้อมูล Swap และการวางแผนการเทรดอย่างมีสติ จะช่วยให้นักเทรดไม่ถูกต้นทุนแฝงนี้กัดกินกำไรโดยไม่รู้ตัว