Kesempatan Investasi di Bawah Gelombang AI Tahun 2025: Pilihan Saham Konsep AI Terpilih dan Rencana Penempatan Praktis

Seberapa besar nilai investasi saat ini dalam saham konsep AI?

Menyinggung investasi AI, banyak orang langsung berpikir untuk membeli saham konsep AI secara langsung. Tapi pertanyaannya adalah: apakah saham-saham ini benar-benar layak dipegang jangka panjang? Atau hanya cocok untuk partisipasi sementara?

Jawaban sederhana dan kasar adalah: tergantung pada siklus investasi Anda. Teknologi AI sendiri tak diragukan lagi akan mengubah masyarakat secara mendalam, seperti halnya internet di masa lalu. Tapi dari segi performa harga saham, saham konsep AI di berbagai tahap menunjukkan lintasan yang sangat berbeda.

Sebagai contoh, perusahaan infrastruktur internet Cisco Systems, mencapai puncaknya di $82 selama gelembung internet tahun 2000, dan selama 20 tahun berikutnya, meskipun operasinya stabil, harga sahamnya tidak pernah kembali ke level tertinggi tersebut. Mengapa? Karena pertumbuhan luar biasa dari perusahaan infrastruktur biasanya bersifat sementara, begitu infrastruktur selesai dibangun, laju pertumbuhan pasti akan melambat.

Sebaliknya, perusahaan di lapisan aplikasi (misalnya yang menyediakan solusi AI, atau yang memanfaatkan AI untuk meningkatkan efisiensi bisnis) secara teori memiliki siklus pertumbuhan yang lebih panjang. Tapi ini juga bukan aturan mutlak—raksasa internet seperti Microsoft dan Google, di puncak pasar bullish besar, juga mengalami koreksi besar, dan membutuhkan waktu lama untuk mencapai rekor tertinggi lagi.

Insight utama: Saham konsep AI paling cocok untuk “investasi tema tahap tertentu” bukan untuk “pegang jangka panjang tanpa henti”. Perlu memperhatikan tiga sinyal utama—kecepatan kemajuan teknologi, kemampuan monetisasi bisnis, dan apakah pertumbuhan laba perusahaan tertentu melambat. Begitu kabar baik dari satu tahap sudah tercermin penuh ke harga saham, saatnya mempertimbangkan penyesuaian posisi.

Memahami tiga tingkat utama rantai industri AI

Agar bisa berinvestasi AI dengan lebih sedikit risiko, pertama-tama harus memahami struktur rantai industri. Secara kasar, saham konsep AI dapat dibagi menjadi tiga lapisan:

Lapisan pertama: Chip dan Infrastruktur Hardware

Ini adalah bagian paling hulu. Pelatihan dan operasional model besar AI membutuhkan daya komputasi yang sangat besar, langsung mendorong permintaan GPU, chip akselerator, server kelas atas, sistem pendingin, dan hardware lainnya. Menurut prediksi IDC terbaru, pengeluaran global perusahaan untuk teknologi dan solusi AI akan mencapai US$307 miliar pada 2025, dan akan menembus US$632 miliar pada 2028, dengan CAGR sekitar 29%. Di antaranya, pengeluaran untuk server akselerator diperkirakan akan melebihi 75% pada 2028, menjadi fondasi utama.

Perwakilan dari lapisan ini adalah produsen chip dan pemasok perangkat. Saat ini mereka berada di masa paling menguntungkan, tapi kecepatan penurunan manfaat dari keuntungan ini mungkin lebih cepat dari yang diperkirakan.

Lapisan kedua: Platform cloud dan layanan dasar

Setelah hardware selesai dibangun, langkah berikutnya adalah membangun platform cloud computing dan kerangka layanan AI di atasnya. Perusahaan cloud besar (CSP) dan operator platform cloud termasuk di lapisan ini. Meskipun pertumbuhan mereka mungkin lebih lambat dibandingkan hardware hulu, profitabilitas dan ketahanan pelanggan mereka lebih kuat, dan siklusnya juga lebih panjang.

Lapisan ketiga: Implementasi aplikasi AI

Lapisan paling bawah adalah perusahaan yang mengintegrasikan teknologi AI ke dalam bisnis nyata—baik itu AI diagnosis medis, AI pengelolaan risiko keuangan, kendaraan otomatis, manufaktur industri, dan lain-lain. Pertumbuhan perusahaan-perusahaan ini paling berkelanjutan, tapi membutuhkan waktu untuk membuktikan nilai bisnisnya secara nyata.

Daftar saham konsep AI pilihan di pasar Taiwan

1. Quanta Computer (2382): dari OEM ke produsen server AI

Quanta awalnya hanyalah OEM laptop terbesar di dunia, tapi dalam dua tahun terakhir secara drastis bertransformasi menjadi pemasok utama server AI. Anak perusahaannya, QCT, khusus memproduksi server dan solusi cloud, sudah berhasil masuk daftar pengadaan data center skala besar, dengan pelanggan utama NVIDIA dan raksasa layanan cloud internasional.

Data poin: Pendapatan 2024 sekitar NT$1,3 triliun, dengan proporsi server AI terus meningkat. Memasuki 2025, tren ini makin kuat—pendapatan Q2 menembus NT$300 miliar, tumbuh lebih dari 20% YoY. Margin laba kotor juga membaik, menunjukkan pengendalian biaya yang baik.

Investor asing memberi target harga rata-rata sekitar NT$350-370, masih ada ruang kenaikan dari harga saat ini. Tapi perlu diingat, begitu manfaat dari hardware ini sudah tercermin penuh di harga saham, laju pertumbuhan akan melambat dan cepat mempengaruhi valuasi.

2. Silicon Motion (3661): Juara tersembunyi dalam desain chip ASIC

Silicon Motion fokus pada layanan desain chip kustom (ASIC), pelanggannya adalah raksasa cloud dan perusahaan komputasi kelas atas. Singkatnya, mereka mendesain chip AI khusus untuk klien besar ini.

Data poin: Pendapatan tahun 2024 mencapai NT$68,2 miliar, tumbuh lebih dari 50%. Pada Q2 2025, pendapatan kuartal itu menembus NT$20 miliar, dua kali lipat dari tahun sebelumnya. Margin laba kotor dan laba bersih terus meningkat, karena proyek utama AI pelanggan mereka masuk tahap produksi massal, dan pesanan baru terus datang.

Keunggulan perusahaan ini adalah pelanggannya adalah perusahaan besar dengan pembelian stabil dan loyal, sehingga pesanan mereka sangat melekat. Target harga dari investor asing sekitar NT$2.200-2.400.

3. Delta Electronics (2308): Juara tersembunyi di bidang power supply dan pendinginan

Delta awalnya adalah pemimpin global dalam manajemen daya, kini memperluas kemampuan tersebut ke rantai pasokan server AI—menyediakan power supply efisien, sistem pendingin, dan solusi kabinet.

Data poin: Pendapatan 2024 sekitar NT$420 miliar, dengan proporsi data center dan bisnis AI terus meningkat. Pada Q2 2025, pendapatan NT$110 miliar, tumbuh lebih dari 15% YoY. Perusahaan ini stabil, tapi pertumbuhan relatif lebih lambat.

4. MediaTek (2454): dari chip ponsel ke chip AI

MediaTek adalah salah satu dari sepuluh besar perusahaan desain chip tanpa pabrik di dunia, dengan bisnis utama chip ponsel dan IoT. Sekarang mereka aktif mengembangkan chip AI—seri Dimensity dengan unit AI yang diperkuat, dan bekerja sama dengan NVIDIA mengembangkan solusi AI untuk kendaraan dan edge.

Data poin: Pendapatan 2024 sekitar NT$490 miliar. Pada Q2 2025, pendapatan NT$120 miliar, tumbuh sekitar 20% YoY. Didukung oleh peningkatan pangsa pasar chip ponsel kelas atas dan permintaan perangkat AI yang meningkat.

5. ZhenHua (3324): Pelopor solusi pendinginan cair

Ketika konsumsi daya chip AI semakin besar (sudah menembus kilowatt), pendinginan udara tradisional tidak cukup. ZhenHua berhasil mengamankan posisi di rantai pasokan server AI global berkat teknologi pendinginan cair.

Data poin: Pendapatan 2024 sekitar NT$24,5 miliar, tumbuh lebih dari 30%. Pada 2025, dengan percepatan adopsi solusi pendinginan cair oleh penyedia cloud, pertumbuhan perusahaan ini akan makin cepat. Target harga dari investor asing di atas NT$600.

Perusahaan ini mewakili “penyedia hardware pelengkap”, pertumbuhan cepat tapi skala relatif kecil, risiko dan imbal hasilnya cukup agresif.

Saham konsep AI utama di pasar AS

1. NVIDIA: Raja chip AI tak terbantahkan

GPU dan perangkat lunak CUDA dari NVIDIA sudah menjadi standar industri untuk melatih model AI besar. Mereka tidak hanya menjual chip, tapi juga menyediakan ekosistem lengkap dari chip, sistem, hingga perangkat lunak, secara tidak langsung mengunci pelanggan.

Data poin: Pendapatan 2024 sekitar US$60,9 miliar, tumbuh lebih dari 120%. Pada Q2 2025, pendapatan mencapai rekor sekitar US$28 miliar, dan laba bersih tumbuh lebih dari 200% YoY. Pertumbuhan ini belum pernah terjadi di industri chip sebelumnya.

Daya penggerak utamanya adalah permintaan dari cloud service provider terhadap GPU arsitektur Blackwell (B200, GB200), dan bisnis data center yang terus mencatat rekor. Dalam jangka pendek, sulit digantikan, tapi perlu waspada terhadap risiko valuasi—pemimpin seperti ini biasanya mengalami penurunan terbesar saat pasar bullish puncak.

2. Broadcom: Penyedia solusi jaringan dan chip untuk pusat data AI

Broadcom adalah pemain kunci di bidang chip AI dan konektivitas jaringan. Mereka menyediakan ASIC kustom, switch jaringan, chip komunikasi optik, dan lain-lain, menjadi pemasok penting untuk data center.

Data poin: Pendapatan FY2024 sekitar US$31,9 miliar, dengan produk AI meningkat pesat hingga 25%. Pada Q2 2025, pendapatan naik 19% YoY, didukung percepatan pembangunan pusat data AI oleh cloud provider.

3. AMD: Penantang kuat di pasar GPU

AMD berperan sebagai pesaing di pasar akselerator AI. Seri MI300 dari AMD sudah diadopsi oleh beberapa cloud provider utama, memberikan pilihan kedua di pasar GPU.

Data poin: Pendapatan 2024 sekitar US$22,9 miliar, dengan bisnis data center tumbuh 27% YoY. Pada Q2 2025, pendapatan naik 18% YoY, dan akselerator MI300X sudah mulai digunakan oleh cloud provider utama.

4. Microsoft: Platform utama transformasi AI perusahaan

Microsoft melalui kerjasama eksklusif dengan OpenAI, platform Azure AI, dan asisten perusahaan Copilot, sedang menjadi standar dalam transformasi AI perusahaan. Keunggulan mereka adalah basis pengguna besar (lebih dari 1 miliar) dan ekosistem yang mendalam.

Data poin: Pendapatan FY2024 sekitar US$211,2 miliar, dengan pertumbuhan Azure dan layanan cloud sebesar 28%, dan kontribusi AI lebih dari separuh dari pertumbuhan tersebut. Pada Q1 FY2025, pendapatan cloud cerdas pertama kali menembus US$30 miliar.

Perusahaan ini memiliki jalur monetisasi yang paling jelas, tapi valuasinya sudah cukup tinggi, dan risiko perlambatan pertumbuhan harus diwaspadai.

Strategi nyata: bagaimana berpartisipasi secara efisien dalam gelombang investasi AI

Langsung beli saham vs ETF/reksa dana

Beli saham langsung biayanya lebih rendah, tapi risiko terfokus pada satu perusahaan. Melalui ETF, manajer dana akan memilihkan saham terbaik, tapi biaya pengelolaan lebih tinggi. ETF menawarkan biaya paling murah dan diversifikasi risiko, tapi bisa muncul diskon atau premi.

Strategi dollar-cost averaging (DCA) paling praktis

Karena saham konsep AI sangat volatil dan tema bisa berganti cepat, disarankan memakai metode DCA. Jangan coba timing pasar secara tepat, melainkan rutin membeli secara berkala, rata-rata harga, dan menyebar risiko. Dengan cara ini, meskipun pasar jangka pendek bergejolak, secara jangka panjang tetap bisa ikut menikmati keuntungan dari pertumbuhan industri AI.

Platform investasi

• Investasi di pasar Taiwan: buka rekening di broker lokal paling praktis
• Investasi di pasar AS: bisa melalui broker Taiwan dengan sistem sub-ordernya, atau langsung ke broker luar negeri atau platform CFD

Kalau untuk trading jangka pendek, platform CFD mungkin lebih cocok—bisa trading naik turun tanpa biaya komisi, dan leverage cukup besar. Untuk investasi jangka panjang, sebaiknya gunakan broker resmi.

Prospek pola investasi AI 2025-2030

Jangka pendek (1-2 tahun): penyedia hardware paling diuntungkan

Kemajuan model bahasa besar, AI generatif, dan AI multimodal akan terus mendorong permintaan daya komputasi, chip, dan data center. NVIDIA, AMD, TSMC dan penyedia hardware lainnya tetap menjadi penerima manfaat utama.

Jangka menengah-panjang (3-5 tahun): lapisan aplikasi yang benar-benar tumbuh

Implementasi AI di bidang kesehatan, keuangan, manufaktur, kendaraan otomatis, retail, dan lain-lain akan mulai menghasilkan pendapatan nyata, secara bertahap menggantikan peran hardware, dan menjadi pendorong pertumbuhan baru.

Risiko makro yang harus diperhatikan

• Kebijakan suku bunga: Jika Federal Reserve atau bank sentral lain melonggarkan kebijakan, saham teknologi dengan valuasi tinggi akan diuntungkan; jika tetap tinggi, valuasi akan tertekan.
• Respon berita: Saham konsep AI sangat sensitif terhadap berita, dan fluktuasi jangka pendek bisa sangat besar.
• Perpindahan dana: Saat muncul tema baru seperti energi baru, dana bisa mengalir keluar dari sektor AI.

Risiko yang harus diwaspadai

• Ketidakpastian industri: Kecepatan perkembangan AI terlalu cepat, investor umum sulit mengikuti, dan mudah tertipu hype.
• Perusahaan yang belum teruji: Beberapa perusahaan AI baru berdiri, basisnya lemah, risiko operasionalnya jauh lebih tinggi dibanding perusahaan teknologi besar.
• Gelombang regulasi: Meski banyak pemerintah mendukung AI, regulasi terkait privasi data dan etika bisa semakin ketat, mempengaruhi valuasi beberapa perusahaan.

Ringkasan: sikap yang benar dalam berinvestasi AI

Langkah-langkah:

• Pandang panjang terhadap perkembangan industri AI, jangan terlalu fokus pada timing tertentu
• Prioritaskan infrastruktur dan perusahaan yang sudah memiliki aplikasi nyata
• Diversifikasi dengan ETF bertema AI, untuk mengurangi risiko perusahaan tunggal
• Gunakan metode DCA, beli secara berkala, bukan beli sekaligus saat harga tinggi

Yang sebaiknya dihindari:

• Jangan anggap membeli saham konsep AI langsung bisa otomatis menghasilkan keuntungan tanpa pengawasan
• Jangan ikut-ikutan hype jangka pendek, risiko tertahan di pasar
• Jangan menaruh seluruh dana di hardware hulu, sebaiknya secara bertahap beralih ke lapisan aplikasi jangka menengah dan panjang

Secara keseluruhan, pola investasi AI 2025-2030 adalah “optimisme jangka panjang, volatilitas jangka pendek”. Jika punya siklus investasi 3-5 tahun, menempatkan dana sekarang masuk akal; kalau ingin cepat keluar masuk, harus siap menghadapi fluktuasi 30-50%.