Kesempatan dan risiko berinvestasi dalam litium selama 2024

Litio diperkirakan akan menjadi salah satu bahan paling diminati dalam dekade mendatang, didorong oleh transisi global menuju kendaraan listrik. Berbeda dengan bahan mentah lainnya, unsur kimia ini didukung oleh kerangka legislasi yang belum pernah terjadi sebelumnya di ekonomi utama dunia, yang menciptakan skenario yang menguntungkan meskipun tidak tanpa tantangan bagi para investor.

Mengapa 2024 menjadi tahun kritis untuk litio?

Transisi energi dalam transportasi bukanlah tren sesaat. Uni Eropa, Tiongkok, dan Amerika Serikat telah menetapkan kerangka hukum yang melarang penjualan kendaraan bermesin pembakaran mulai tahun 2035. Keputusan politik ini secara struktural mengubah prospek permintaan litio.

Tiga faktor kunci mendukung investasi:

• Permintaan dijamin oleh regulasi. Pemerintah tidak dapat membatalkan keputusan ini tanpa menghadapi krisis politik besar. Setiap mobil baru yang dijual sejak 2035 di pasar ini akan membutuhkan baterai berbasis litio.

• Kesenjangan antara penawaran dan permintaan. Analis memproyeksikan bahwa produksi litio akan kurang selama setidaknya sepuluh tahun ke depan. Ketertinggalan ini akan secara signifikan mendorong harga.

• Ketiadaan pengganti yang layak dalam jangka pendek. Meskipun sedang diteliti alternatif dengan natrium dan unsur lain, komersialisasi secara industri diperkirakan tidak sebelum 2034-2035.

Perkembangan harga: dari dolar ke tiga kali lipat

Hanya lima tahun lalu, harga litio sekitar 24 dolar per ton. Saat ini, harga tersebut telah melonjak ke sekitar 70 dolar per ton, mencerminkan percepatan pembelian kendaraan listrik secara global.

Proyeksi yang lebih konservatif menyarankan bahwa tren kenaikan ini akan berlanjut, dengan potensi melampaui 100 dolar per ton dalam skenario percepatan adopsi EV. Namun, penting untuk diingat bahwa harga bahan mentah berfluktuasi, dan litio tidak terkecuali.

Pemetaan opsi untuk berinvestasi

Akses langsung: litio sebagai bahan mentah

Beberapa broker memungkinkan beroperasi dengan litio sebagai komoditas. Keuntungannya adalah kejelasan: jika harga naik, keuntungan Anda juga meningkat. Kerugiannya adalah hasilnya cenderung moderat dibandingkan investasi di saham.

Produsen: taruhan paling langsung

Perusahaan pertambangan mendapatkan manfaat hampir otomatis dari pertumbuhan permintaan:

SQM (Sociedad Química y Minera) adalah produsen terbesar di dunia, mengendalikan operasi besar di Gurun Atacama di Chili. Posisi dominannya telah menghasilkan pengembalian saham yang spektakuler sejak 2020, meskipun konsentrasi geografis menimbulkan risiko regulasi.

Albemarle, produsen global kedua, mendiversifikasi risiko operasinya dengan beroperasi di Chili dan Nevada. Kapitalisasinya meningkat lima kali lipat sejak 2020, berkat kehadirannya di berbagai yurisdiksi.

Tianqi Lithium menguasai produksi di Asia, memasok pasar kendaraan listrik Tiongkok. Performa sejak 2021 mencerminkan pertumbuhan permintaan yang pesat di kawasan Asia.

Produsen baterai: keuntungan tidak langsung

Di sini hubungan dengan litio lebih kompleks. Perusahaan-perusahaan ini tidak hanya terlibat dalam bisnis baterai:

Tesla mengintegrasikan produksi baterai secara vertikal di gigafabriknya, mengurangi ketergantungan pada pemasok eksternal. Selain itu, memproduksi sistem penyimpanan (Powerwalls) untuk rumah dan instalasi surya. Valuasi mereka mencerminkan berbagai bisnis, bukan hanya baterai.

Panasonic, pemasok utama Tesla, memproduksi volume besar baterai ion-litio tetapi tetap merupakan konglomerat yang beragam. Kinerja sahamnya tidak selalu mencerminkan keberhasilan segmen baterai.

CATL, berbasis di Tiongkok, adalah pemimpin dalam pembuatan baterai untuk kendaraan listrik dan sistem penyimpanan. Setelah koreksi sebelumnya, harga sahamnya pulih dan mewakili kekuatan teknologi ekosistem EV Tiongkok.

Solid Power adalah taruhan berisiko tinggi-tinggi pengembalian. Hanya fokus pada baterai, dan belum memiliki rekam jejak pasar saham yang solid. Kelangsungan hidupnya bergantung pada apakah teknologinya mengungguli pesaing yang lebih mapan.

Produsen kendaraan listrik: investasi dalam permintaan akhir

Tesla mendefinisikan ulang industri otomotif. Meskipun sahamnya mengalami koreksi besar, tetap memimpin di AS dan Eropa, dan menjadi yang ketiga di Tiongkok. Keunggulan teknologi dan manufaktur vertikal mereka memberi posisi yang menguntungkan.

Toyota adalah salah satu produsen tradisional pertama yang serius beradaptasi dengan EV, menghasilkan pangsa pasar kedua di Barat. Keuntungan sahamnya mencerminkan kekuatan korporasi.

BYD menguasai pasar kendaraan listrik Tiongkok dengan jarak yang signifikan dari pesaing. Mengintegrasikan produksi baterai sendiri secara vertikal, mengurangi biaya dan ketergantungan. Catatan penting: Jangan bingung antara BYD (BYDDY) dengan Boyd Gaming Corporation (BYD), dua perusahaan yang sama sekali berbeda.

Dana indeks: delegasi pengelolaan

Global X Lithium and Battery Tech ETF (LIT) adalah yang paling mapan di sektor ini. Sejak 2020, telah mengumpulkan keuntungan besar, dengan imbal hasil 9.41% hingga 2023. Komposisinya mencakup produsen, produsen baterai, dan EV.

Amplify Lithium and Battery Technology ETF (BATT) menawarkan eksposur serupa dengan jejak yang lebih singkat. Hampir menggandakan modal investor antara 2020 dan 2023.

WisdomTree Battery Solutions UCITS ETF (CHRG) adalah pilihan terbaru dengan rekam jejak terbatas. Bisa digunakan sebagai diversifikasi pelengkap, tetapi tidak disarankan sebagai eksposur utama.

Penilaian risiko dan keterbatasan

Investasi di litio tidak tanpa kekurangan. Meskipun prospek fundamentalnya kuat, ada pertimbangan:

• Eksplorasi aktif alternatif teknologi (sodium, silika, seng) bisa menekan margin dalam 15-20 tahun
• Tidak semua perusahaan litio menghasilkan hasil yang setara
• Banyak perusahaan diperdagangkan dengan harga yang mencerminkan optimisme berlebihan
• Fluktuasi regulasi, terutama di Chili (tempat SQM beroperasi), dapat mempengaruhi pasokan
• Volatilitas khas sektor yang khusus

Kesimpulan: horizon investasi terbatas tetapi solid

Litio merupakan peluang investasi dengan dasar yang jelas untuk 10 tahun ke depan. Legislatif yang melarang kendaraan pembakaran adalah irreversible di ekonomi utama, menjamin permintaan yang berkelanjutan. Kesenjangan antara produksi dan kebutuhan litio akan mempertahankan tekanan kenaikan harga.

Namun, penting untuk memahami bahwa setiap ledakan memiliki siklus. Seperti minyak yang menjadi investasi abad ke-19 dan ke-20, litio akan menjadi untuk dekade ini. Investor yang mengalihkan portofolio dari bahan bakar fosil ke rantai pasok kendaraan listrik kemungkinan akan mendapatkan manfaat besar.

Kuncinya adalah memilih kendaraan investasi yang sesuai dengan profil risiko: produsen pertambangan menawarkan eksposur maksimal ke komoditas tetapi risiko regulasi; produsen baterai memberikan diversifikasi; EV mewakili taruhan pada permintaan akhir; ETF menyebarkan risiko tetapi mengurangi potensi pengembalian.

Berinvestasi di litio hari ini adalah posisi untuk revolusi industri transportasi berikutnya. Tetapi seperti semua investasi, memerlukan analisis cermat, diversifikasi, dan horizon waktu yang sesuai dengan siklus jangka panjang.