Inflasi yang terus tinggi, ekspektasi kenaikan suku bunga di Australia muncul, dan diperkirakan dolar Australia akan rebound pada tahun 2026

Data ekonomi terbaru Australia sedang mengubah ekspektasi pasar terhadap kebijakan moneter bank sentral. Dengan tekanan inflasi yang belum mereda, kemungkinan kenaikan suku bunga di Australia semakin meningkat, bagaimana hal ini akan mempengaruhi pergerakan AUD?

Inflasi melebihi ekspektasi, siklus penurunan suku bunga berakhir

11 November 26 AUD/USD naik 0,6% menjadi 0,6505, menandai kenaikan empat hari berturut-turut. Perubahan sentimen pasar didorong oleh data CPI Australia bulan Oktober yang muncul secara tiba-tiba—tingkat pertumbuhan tahunan mencapai 3,8%, melampaui ekspektasi pasar sebesar 3,6%. Data ini langsung memukul ekspektasi investor terhadap kemungkinan penurunan suku bunga lanjutan oleh bank sentral Australia.

Analis dari Kaihui Macro menunjukkan bahwa indeks harga terbaru menunjukkan tekanan inflasi hampir tidak menunjukkan tanda-tanda mereda, ruang bagi bank sentral untuk memulai putaran penurunan suku bunga baru dalam waktu dekat sangat terbatas. Jika data penghitungan ekonomi nasional yang akan dirilis minggu depan juga mengonfirmasi peningkatan tekanan kapasitas, maka siklus kebijakan pelonggaran yang selama ini diandalkan pasar kemungkinan besar telah berakhir.

Sebaliknya, data ekonomi AS yang menunjukkan performa positif mendukung keputusan Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga pada bulan Desember, yang secara tidak langsung melemahkan daya tarik dolar AS dan mendorong kinerja AUD relatif lebih tinggi.

Perbedaan pandangan lembaga: ekspektasi kenaikan suku bunga mulai terbentuk

Pada 9 Desember, Reserve Bank of Australia (RBA) akan mengumumkan keputusan suku bunga terbaru, dan konsensus pasar bahwa suku bunga akan dipertahankan di 3,60% telah terbentuk. Namun, mengenai arah kebijakan tahun 2026, pandangan lembaga berbeda.

Analis UBS Stephen Wu berpendapat bahwa situasi telah berubah. Ia mengatakan bahwa tren kenaikan inflasi saat ini menimbulkan kekhawatiran, dan indeks harga konsumen kemungkinan besar akan tetap di atas target Reserve Bank Australia selama satu tahun ke depan. Berdasarkan penilaian ini, UBS memprediksi bahwa bank sentral Australia akan mulai menaikkan suku bunga pada kuartal keempat 2026.

Chief Economist Barrenjoey Jo Masters berpendapat lebih langsung: “Ambang kenaikan suku bunga meskipun sangat tinggi, bank sentral Australia kemungkinan besar akan mengambil tindakan pada 2026. Tahap akhir inflasi mungkin membutuhkan kebijakan moneter yang lebih ketat, kami sama sekali tidak melihat jalur penurunan suku bunga di tahun 2026.”

Sebaliknya, beberapa lembaga masih percaya bahwa ada kemungkinan penurunan suku bunga oleh bank sentral Australia, tetapi munculnya ekspektasi kenaikan suku bunga sendiri sudah mewakili perubahan besar dalam kebijakan yang diantisipasi.

Di tengah latar belakang kenaikan suku bunga di Australia, AUD berpotensi memimpin kenaikan G-10

Analis dari ING Group Francesco Pesole menyatakan bahwa dolar Australia sedang menjadi pilihan paling menarik di antara mata uang G-10 tahun depan.

Francesco Pesole menunjukkan bahwa bank sentral Australia memperkirakan hanya perlu melakukan satu kali penurunan suku bunga di masa depan, yang berarti bahwa hingga kuartal kedua 2026, Australia berpotensi memiliki tingkat suku bunga tertinggi di kelompok G-10. Selain itu, faktor perbaikan hubungan perdagangan membuat prospek pertumbuhan ekonomi Australia terlihat cukup positif.

Dengan munculnya ekspektasi kenaikan suku bunga di Australia secara resmi, peluang AUD terus menguat terhadap dolar AS tidaklah kecil. Pasar sedang melakukan penyesuaian harga untuk siklus kebijakan baru.