Wajib Baca Investasi Saham AS: Kuasai Pola Pengumuman Laporan Keuangan, Pelajari Cepat dalam Tiga Menit Cara Cepat Memeriksa Laporan Keuangan Saham AS

Ingin mendapatkan keuntungan yang stabil di pasar saham AS, memahami kondisi keuangan perusahaan yang terdaftar adalah langkah pertama. Tetapi banyak pemula investasi menghadapi tantangan yang sama: Bagaimana cara cepat menemukan laporan keuangan? Kapan perusahaan akan merilis laporan keuangan? Menghadapi dokumen keuangan yang tebal, bagian mana yang harus dilihat? Panduan ini akan menjawab pertanyaan Anda.

Mengapa investor harus memberi perhatian serius pada laporan keuangan AS?

Laporan keuangan adalah cermin dari kondisi operasional perusahaan yang sebenarnya, dibandingkan dengan laporan media utama dan analisis subjektif dari artikel analisis, informasi yang disediakan laporan keuangan paling objektif dan komprehensif.

Perusahaan yang mengajukan laporan keuangan ke Securities and Exchange Commission (SEC) di AS harus mengungkapkan data GAAP (Generally Accepted Accounting Principles) dan Non-GAAP secara bersamaan. Banyak media hanya menyoroti data Non-GAAP, yang sering disesuaikan secara cermat oleh perusahaan, bisa membuat kerugian tampak sebagai laba, atau pendapatan yang sebenarnya dibesar-besarkan. Tetapi dalam laporan keuangan, Anda dapat melihat perbedaan kedua data ini secara bersamaan, yang tidak bisa disediakan oleh berita.

Selain itu, laporan keuangan juga akan secara rinci mengungkapkan risiko yang dihadapi perusahaan, detail model bisnis, kinerja masing-masing lini bisnis, bahkan data pendapatan berdasarkan wilayah. Menguasai informasi ini, investor dapat menilai nilai sebenarnya dari target investasi secara menyeluruh.

Pengetahuan dasar tentang laporan keuangan AS: Anda perlu memahami ini terlebih dahulu

Apa itu laporan keuangan?

Laporan keuangan adalah dokumen kinerja keuangan berkala yang diserahkan perusahaan terdaftar ke SEC, mencakup data utama seperti pendapatan, laba bersih, arus kas, aset dan kewajiban, serta analisis mendalam dan prediksi prospek dari manajemen. SEC memiliki standar seragam untuk isi dan format laporan keuangan, memastikan investor dapat membandingkan perusahaan berbeda berdasarkan standar yang sama.

Mengapa ada data GAAP dan Non-GAAP?

GAAP adalah standar akuntansi wajib yang harus diikuti perusahaan publik di AS. Tetapi untuk menampilkan kinerja yang lebih baik, perusahaan juga mengungkapkan data Non-GAAP yang dihitung berdasarkan logika penyesuaian mereka sendiri. Kedua data ini bisa sangat berbeda, sehingga investor harus memperhatikan secara khusus.

Jenis laporan keuangan AS dan siklus penerbitannya berapa lama?

Laporan kuartalan (laporan triwulanan)

Menampilkan laporan keuangan yang belum diaudit selama 3 bulan berturut-turut, termasuk neraca, laporan laba rugi, dan laporan arus kas. Biasanya, laporan triwulanan diserahkan ke SEC dalam waktu 40–45 hari setelah akhir kuartal.

Laporan tahunan (laporan tahunan)

Mencakup laporan keuangan yang diaudit selama 12 bulan penuh, lebih lengkap termasuk analisis industri, penilaian risiko, dan rincian data. Batas waktu pengajuan laporan tahunan adalah 60–90 hari setelah akhir tahun fiskal.

Konferensi panggilan laporan keuangan

Setelah laporan dirilis, perusahaan biasanya mengadakan konferensi panggilan untuk menjelaskan secara detail kinerja kuartal/tahunan dan menjawab pertanyaan analis serta investor. Pertemuan ini sering mengungkap strategi masa depan perusahaan dan pemikiran manajemen yang sebenarnya.

Mengapa waktu rilis laporan keuangan perusahaan berbeda-beda begitu jauh?

Ini berkaitan dengan konsep penting: Tahun fiskal.

Kebanyakan perusahaan menggunakan tahun fiskal yang mengikuti tahun kalender (1 Januari – 31 Desember), tetapi perusahaan di AS bebas memilih waktu tahun fiskalnya. Misalnya, Apple berakhir tahun fiskalnya pada 24 September, dan kuartal pertama dimulai dari 26 September; sedangkan Microsoft berakhir tahun fiskalnya pada 30 Juni, dan kuartal pertama dimulai dari 1 Juli. Ini berarti, meskipun sama-sama “kuartal pertama”, jadwal rilisnya berbeda jauh.

Karena itu, selain hari libur, hampir setiap hari ada perusahaan yang merilis laporan keuangan. Ada pola tertentu: Puncak rilis laporan biasanya terjadi 1–2 minggu setelah akhir kuartal (setelah Maret, Juni, September, Desember).

Bagaimana cara mencari tahu waktu rilis laporan keuangan AS?

Metode 1: Kunjungi situs web hubungan investor perusahaan

Sebagian besar perusahaan publik mengumumkan tanggal rilis laporan keuangan di situs resmi hubungan investor mereka sebelumnya. Cukup ketik di mesin pencari “[nama perusahaan]+Investor Relations” untuk menemukannya.

Metode 2: Gunakan situs kalender laporan keuangan

Berikut beberapa sumber yang mengatur jadwal rilis laporan keuangan perusahaan besar di AS:

• Kalender laporan keuangan Yahoo Finance
• Situs resmi NASDAQ untuk jadwal acara
• Investing.com
• SeekingAlpha

Langkah lengkap mencari laporan keuangan di situs SEC

SEC mengelola basis data dokumen yang diajukan oleh semua perusahaan publik di AS. Berikut langkah-langkah pencariannya:

Langkah pertama: Masuk ke situs resmi SEC
Kunjungi sec.gov, klik “Filings” untuk masuk ke halaman pencarian dokumen.

Langkah kedua: Masukkan kode saham atau nama lengkap perusahaan
Di kolom pencarian, masukkan informasi perusahaan target, misalnya “AAPL” atau “Apple Inc”.

Langkah ketiga: Pastikan jenis dokumen dan unduh
Setelah masuk ke halaman file perusahaan, Anda akan melihat berbagai kode dokumen. Temukan dokumen laporan keuangan yang diperlukan dan klik untuk melihat.

Tabel Referensi Kode Dokumen SEC

Perhatian: Perusahaan asing (seperti TSMC) yang terdaftar di pasar AS tidak wajib mengajukan laporan triwulanan, SEC hanya meminta perusahaan AS menyerahkan 10-Q. Perusahaan asing bisa mengumumkan sebagian data triwulanan melalui 6-K, tetapi karena tidak ada kerangka standar yang ketat, detail yang diungkapkan biasanya jauh lebih sedikit dibanding perusahaan AS.

Laporan keuangan yang tebal, bagian mana yang harus diperhatikan investor?

Laporan tahunan biasanya berisi 15 item (Item 1–Item 16). Pemula tidak perlu membaca seluruh laporan secara detail, cukup fokus pada empat bagian inti berikut ini untuk memahami kondisi operasional perusahaan secara cepat:

Bagian inti ①: Pengantar bisnis perusahaan (Item 1)

Bagian ini menjelaskan model bisnis perusahaan, produk/layanan utama, dan lingkungan industri tempat perusahaan beroperasi. Perusahaan akan menjelaskan dari sudut pandang manajemen (bukan dari sudut pandang konsumen) secara sistematis bagaimana mereka beroperasi. Jika perusahaan meluncurkan strategi baru atau bisnis baru, juga akan dijelaskan di sini. Bagi investor yang belum familiar, bagian ini adalah bagian wajib dibaca.

Bagian inti ②: Analisis faktor risiko (Item 1A & Item 7A)

Item 1A mencantumkan risiko operasional yang dihadapi perusahaan, sedangkan Item 7A mencakup risiko makro seperti fluktuasi nilai tukar dan perubahan kebijakan. Risiko ini bisa berdampak besar terhadap profitabilitas masa depan, sehingga investor harus menilai potensi ancaman ini secara cermat.

Bagian inti ③: Ulasan keuangan dari manajemen (Item 7)

Ini adalah bagian terpenting dari laporan keuangan. Manajemen akan melakukan evaluasi mendalam terhadap kinerja keuangan kuartal/tahunan, membandingkan dengan data periode sebelumnya, dan menjelaskan penyebab perubahan indikator keuangan utama. Selain itu, mereka juga akan memberikan pandangan tentang kinerja kuartal berikutnya dan masa depan. Jika ingin cepat memahami kondisi operasional saat ini, bagian ini tidak boleh dilewatkan.

Bagian inti ④: Tiga laporan keuangan utama (Item 8)

Laporan keuangan meliputi laporan laba rugi, neraca, dan laporan arus kas. Ketiga laporan ini adalah dasar kuantitatif untuk analisis keuangan investor. Data pelengkap akan menguraikan data utama secara lebih rinci, misalnya pendapatan per lini bisnis, struktur utang, kategori aset baru, dan lain-lain, membantu investor memahami keunggulan dan kelemahan operasional perusahaan secara menyeluruh.

Penjelasan lengkap tentang tiga laporan keuangan utama

Neraca (Balance Sheet)

• Menampilkan gambaran cepat aset, kewajiban, dan ekuitas perusahaan
• Indikator utama: kas dan setara kas, aset tetap, utang jangka panjang, ekuitas pemegang saham, laba ditahan

Laporan laba rugi (Income Statement)

• Menunjukkan pendapatan, biaya, pengeluaran, dan laba selama periode tertentu
• Indikator utama: pendapatan, biaya penjualan, biaya operasional, laba operasional, laba bersih

Laporan arus kas (Cash Flow Statement)

• Menjelaskan sumber dan penggunaan kas perusahaan
• Tiga bagian utama: arus kas dari aktivitas operasi, investasi, dan pendanaan

Contoh pola waktu rilis laporan keuangan utama perusahaan AS tahun 2022

Berikut beberapa perusahaan terkenal beserta waktu rilis laporan tahunan tahun 2022 dan data keuangan utama, menunjukkan bahwa meskipun dalam satu tahun fiskal, waktu rilisnya berbeda beberapa bulan, karena perbedaan tahun fiskal:

Dari tabel tersebut, terlihat bahwa rilis laporan keuangan di AS berlangsung cukup panjang, dari akhir Juni hingga Februari. Karakteristik penyebarannya ini berarti investor memiliki peluang sepanjang tahun untuk mendapatkan informasi laporan keuangan AS yang baru.

Saran praktis untuk cepat memahami laporan keuangan

Buat daftar pemantauan laporan keuangan: Daftar perusahaan AS yang Anda miliki atau perhatikan, tandai tanggal rilis laporan keuangan mereka sebelumnya, agar tidak melewatkan pengumuman penting.

Fokus pada data perbandingan: Periksa data perusahaan dibandingkan kuartal sebelumnya dan periode yang sama tahun lalu, bukan hanya nilai absolutnya. Tren pertumbuhan seringkali lebih mencerminkan kesehatan perusahaan.

Perhatikan panduan dari manajemen: Prediksi dari manajemen tentang masa depan biasanya lebih berpengaruh terhadap harga saham daripada data masa lalu, jadi perhatikan bagian ini secara khusus.

Verifikasi arus kas: Sekalipun laba terlihat bagus, pastikan arus kas terkait juga sehat. Kas adalah darah kehidupan perusahaan.

Menguasai kemampuan mencari dan menafsirkan laporan keuangan AS adalah keharusan menjadi investor cerdas. Dengan menganalisis data nyata dari laporan keuangan secara sistematis, Anda akan mampu membuat keputusan investasi yang lebih rasional dan berlandaskan.