Bagaimana cara bermain leverage saham? Satu artikel memahami kebenaran dan risiko investasi leverage tinggi

Mengenai leverage saham, tidak sedikit investor ritel yang ingin mencobanya, tetapi sebenarnya tidak banyak yang benar-benar memahami cara menggunakannya. Banyak orang tertarik dengan cerita “modal kecil bisa menggerakkan keuntungan besar”, namun mengabaikan risiko tersembunyi di baliknya. Hari ini kita akan bahas dengan baik apa sebenarnya leverage saham itu, dan jebakan apa saja yang perlu dihindari.

Apa esensi dari perdagangan leverage?

Sederhananya, leverage saham adalah meminjam uang untuk berinvestasi. Kamu menggunakan modal sendiri sebesar 10 juta rupiah, meminjam 90 juta rupiah dari broker, total investasi menjadi 100 juta rupiah, ini adalah leverage 10 kali.

Konsep ini sudah kuno dan sederhana—seperti yang dikatakan Archimedes, “Berikan aku titik tumpu, aku bisa mengangkat bumi”. Di pasar keuangan, kekuatan leverage memang mengagumkan, tetapi juga menyimpan bahaya.

Banyak orang yang pernah berurusan dengan margin trading, futures, opsi, dan lain-lain, semua menggunakan prinsip leverage di baliknya. Bahkan investasi properti pun merupakan contoh leverage—menggunakan uang muka yang lebih kecil, lalu meminjam dana besar untuk membeli rumah.

Leverage ≠ Utang. Seperti yang ditekankan oleh “Rich Dad” Robert Kiyosaki, orang yang tahu memanfaatkan leverage dengan baik bisa mengubah uang pinjaman menjadi aliran kas yang terus-menerus. Kredit rumah tidak selalu berarti utang, jika properti tersebut menghasilkan pendapatan sewa, maka justru menjadi aset. Itulah keunggulan leverage.

Leverage dan Margin: Dua konsep yang mudah bingung

Banyak orang menganggap leverage dan margin sebagai hal yang sama, padahal sebenarnya berbeda secara esensial.

Leverage adalah tanggung jawab utang yang kamu tanggung, sedangkan margin adalah dana yang harus kamu jamin sebagai jaminan posisi. Singkatnya, leverage adalah “uang pinjaman”, margin adalah “uang jaminan”.

Lebih mudah dipahami dengan contoh futures. Misalnya, harga penutupan indeks Taiwan Futures baru-baru ini di 13000 poin, dengan nilai per poin 200 rupiah, maka total nilai kontrak futures tersebut adalah:

13000 poin × 200 rupiah/poin = 2,6 miliar rupiah

Kamu ingin mengendalikan aset sebesar 2,6 miliar rupiah ini, tapi tidak perlu membayar seluruhnya, cukup membayar margin sebesar 136.000 rupiah. Maka leverage-mu adalah:

2,6 miliar ÷ 136.000 ≈ 19,11 kali

Artinya, dengan modal 13,6 juta rupiah, kamu bisa mengendalikan aset bernilai 2,6 miliar rupiah.

Leverage adalah pedang bermata dua: keuntungan dan kerugian sama-sama diperbesar

Mari lihat kenyataan:

Jika pasar bergerak sesuai prediksi: indeks Taiwan naik 5%, maka keuntunganmu adalah (13650 - 13000) × 200 = 13 juta rupiah, dengan modal 13,6 juta, keuntungan 13 juta, return hampir 96%.

Jika pasar berbalik arah: indeks turun 5%, kerugianmu adalah (13000 - 12350) × 200 = 13 juta rupiah, hampir seluruh modal hilang, menghadapi risiko bangkrut.

Inilah kekuatan mematikan leverage—semakin tinggi leverage, semakin besar potensi keuntungan dan risiko yang diperbesar secara bersamaan.

Alat investasi leverage yang umum digunakan

Kalau mau bermain leverage, pertama harus tahu alat apa saja yang tersedia.

Perdagangan futures

Futures adalah kontrak di mana kedua pihak sepakat untuk membeli atau menjual di masa depan pada harga tertentu. Perdagangan ini dilakukan di bursa futures, menggunakan kontrak standar.

Instrumen futures sangat beragam—valas, komoditas, indeks saham, dan lain-lain. Contohnya adalah futures emas, futures komoditas (gandum, kedelai, kapas), futures energi (minyak, gas alam), futures indeks (Dow Jones, S&P 500, Nasdaq, Hang Seng).

Trader futures bisa menutup posisi sebelum jatuh tempo atau memperpanjang kontrak, dan saat settlement dilakukan berdasarkan “harga settlement” di pasar spot. Jika pasar sangat volatile, harga settlement bisa sangat berbeda dari perkiraan.

Perdagangan opsi

Opsi memberi trader hak, tapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset pada harga tertentu dalam waktu tertentu. Leverage opsi lebih tinggi, tetapi juga lebih kompleks dan memiliki ambang masuk yang lebih tinggi.

ETF leverage

Di pasar ETF, kita sering mendengar istilah “ETF leverage dua kali”, “ETF inverse satu kali”, yang termasuk leverage ETF.

Leverage ETF akan menunjukkan performa dua kali lipat saat tren pasar jelas, tetapi akan berkinerja buruk saat pasar sideways atau volatile. Produk ini lebih cocok untuk trading jangka pendek. Perlu diingat, biaya transaksi leverage ETF sangat tinggi—biasanya 10 sampai 15 kali lipat biaya futures, sehingga kurang cocok untuk investasi jangka panjang.

CFD (Contract for Difference)

CFD saat ini paling umum di platform broker luar negeri. Memungkinkan trader melakukan trading dua arah (long/short) secara lebih sederhana, tanpa harus memegang aset fisik, dan tanpa masalah tanggal settlement seperti futures.

CFD bukan kontrak standar, spesifikasi dan syaratnya bervariasi antar platform, menawarkan beragam produk. Dengan margin, kamu bisa trading berbagai aset global—saham, logam mulia, komoditas, indeks, valas, kripto. Contohnya, saham seharga 113 dolar AS dengan leverage 20 kali hanya perlu modal sekitar 5,66 dolar AS.

Keuntungan dan kerugian leverage saham

Keuntungan

Keuntungan utama dari leverage saham adalah meningkatkan efisiensi modal. Investor kecil bisa melakukan investasi lebih besar dengan modal terbatas, mengurangi biaya transaksi.

Selain itu, leverage bisa menggandakan keuntungan. Tanpa leverage, modal dan produk sama besar; dengan leverage, kamu bisa trading produk senilai 1000 atau bahkan 10.000 dolar dengan modal 100 dolar. Jika pasar bergerak sesuai prediksi, keuntungan pun berlipat ganda.

Kerugian

Risiko terbesar adalah kemungkinan margin call besar-besaran. Semakin tinggi leverage, semakin besar posisi yang diambil saat kerugian, dan akun bisa langsung dipaksa tutup posisi.

Kedua, leverage akan memperbesar tingkat kerugian. Jika terjadi kerugian, karena leverage, kerugian tersebut juga diperbesar. Kamu bisa mengalami kerugian jauh melebihi modal awal dalam satu keputusan buruk.

Hindari jebakan trading leverage ini

Banyak investor muda yang masuk dengan mindset “menang besar, kalau bangkrut tinggal tambah modal” yang sering berujung malapetaka.

Contoh nyata yang perlu diwaspadai: Seorang YouTuber Korea pada 2022 melakukan live trading Bitcoin dengan leverage tinggi, dan mengalami margin call, kehilangan lebih dari 10 juta dolar dalam beberapa jam. Ia membuka posisi long 25x saat Bitcoin di 41.666 dolar, lalu saat BTC turun di bawah 40.000 dolar, ia menambah posisi leverage lagi, dan akhirnya margin call.

Ini mengingatkan kita bahwa penyalahgunaan leverage yang tidak dikuasai dan strategi trading yang tidak matang bisa berakibat fatal. Saat pasar berbalik, bukan hanya keuntungan hilang, modal pun bisa hilang begitu saja.

Untuk menghindari jebakan ini, kamu harus:

• Persiapkan diri menghadapi volatilitas pasar
• Jangan terlalu percaya diri dan gunakan leverage secara berlebihan
• Tetapkan stop loss untuk kendalikan kerugian
• Mulai dari leverage rendah dan latihan secara bertahap

Penutup: leverage bukan musuh, kebodohanlah yang berbahaya

Leverage sendiri bukanlah kejahatan, malah bisa meningkatkan return jika digunakan dengan benar. Masalahnya, bagaimana memanfaatkan uang pinjaman secara bijak untuk menambah kekayaan.

Memulai leverage berarti risiko dan imbal hasil berlipat ganda, terutama saat digunakan pada produk yang sangat volatile, bisa langsung bangkrut. Jadi, jika kamu memutuskan memakai leverage saham, mulai dari leverage rendah, dan selalu ingat pentingnya stop loss.

Leverage adalah alat berisiko tinggi, tapi bukan berarti tidak berguna. Jika kamu tahu mengelola risiko dengan baik dan menggunakan leverage untuk meningkatkan hasil, mengapa tidak? Kuncinya adalah disiplin, perencanaan, dan persiapan.