## Perak, mendekati atas $52...Fokus investor tertuju pada pelemahan imbal hasil obligasi AS

Secara teknikal, perak(XAG/USD) saat ini mempertahankan tren kenaikan. Pada grafik harian, garis rata-rata pergerakan eksponensial 20 hari(EMA) berada di atas, dan indeks kekuatan relatif(RSI) mencatat 59,15, menunjukkan potensi kenaikan lebih lanjut. Resistance teknikal berada di $54,50(harga tertinggi sejarah), support pertama di $50,40 yang merupakan posisi EMA 20 hari, dan support kedua di $44,47.

Latar belakang kekuatan ini adalah pelemahan imbal hasil obligasi AS. Saat ini, imbal hasil obligasi AS 10 tahun berada di sekitar 4,00%, namun secara mingguan turun sekitar 3,4%, menunjukkan tren pelemaian. Biaya peluang dari aset yang tidak menghasilkan bunga seperti perak menurun, sehingga aliran dana ke aset riil semakin cepat.

### Ekspektasi penurunan suku bunga Fed, sinyal masuk siklus pelonggaran moneter

Perhatian utama pasar adalah arah kebijakan Fed. Menurut FedWatch CME(CME), peluang penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada Desember meningkat pesat dari 50,1% seminggu lalu menjadi 85,3%. Ini menunjukkan pasar menganggap penurunan di kisaran 3,50–3,75% sebagai hal yang hampir pasti.

Ekspektasi pelemahan ini berasal dari pernyataan terbaru Presiden Federal Reserve New York, John Williams. Ia menyatakan, "Kebijakan moneter saat ini bersifat restriktif, tetapi langkah-langkah terbaru telah mengurangi kekakuan kebijakan," dan "masih ada ruang untuk penyesuaian kebijakan jangka pendek." Ini secara jelas mengisyaratkan kemungkinan penurunan lebih lanjut.

### Keterkaitan risiko politik dan siklus pelonggaran moneter

Perlu juga memperhatikan calon pengganti Ketua Fed Jerome Powell. Kandidat yang muncul adalah Kevin Hasset, mantan anggota Dewan Penasihat Ekonomi Gedung Putih dari era Trump, yang mulai dipandang sebagai calon potensial. Pasar mulai membayangkan skenario "penghentian awal kebijakan suku bunga tinggi." Jika skenario ini terwujud, kemungkinan siklus pelonggaran moneter jangka menengah dan panjang akan dipercepat.

### Perak, penilaian potensi kenaikan tambahan

Dari sudut pandang teknikal, perak saat ini menunjukkan tren kenaikan yang stabil. RSI yang belum memasuki wilayah overbought dan posisi di atas EMA 20 hari50,40 menunjukkan bahwa secara jangka pendek, menembus $52 dan mencapai $54,50 masih memungkinkan.

Namun, jika dalam fase koreksi, harga mampu bertahan di sekitar support EMA 20 hari50,40, skenario "penurunan lalu rebound" tetap valid. Jika RSI turun ke bawah garis 50, kekuatan kenaikan akan melemah dan pasar bisa beralih ke tren sideways, sehingga perlu berhati-hati.