Panduan Perdagangan Futures Saham AS: Dari Pemula Hingga Mahir

想炒美股期货却不知道从何下手？别慌，这份完整指南涵盖了你需要了解的所有关键信息。

究竟什么是美股期货？

美股期货的核心概念其实很简单——它是一种承诺，约定在未来特定时间以特定价格交易一篮子美国股票的合约。

拿石油期货来打比方：你以80美元的价格买入3个月后到期的石油期货，就是承诺将在3个月后以这个价格购买一定数量的石油。如果油价涨到90美元，你的这份合约就值钱了。

美股期货同理，但交易的不是单一商品，而是以股票指数为基础的一篮子股票。比如买入纳斯达克100期货（代码MNQ），你实际上是在交易100只科技股的组合价值：

指数点数 × 倍数（美元） = 股票投资组合名义价值

在12800点水平买入一份MNQ合约的话：12800 × 2美元 = 25,600美元

到期了怎么办？期货结算方式揭秘

期货合约分为两种结算方式：实物交割和财务结算。

商品期货通常涉及实物交割（你真的会收到石油或大豆），但美股期货不同。由于无法实际交割500只股票（标普500指数包含500家公司），所以采用财务结算——只交换能反映指数价格变化的现金差价。这也是为什么美股期货交易相对便利。

美股期货能用来干什么？三大核心用途

1. 对冲保护你的投资组合

Jika kamu melihat pasar akan turun, kamu bisa melakukan short selling futures untuk mengimbangi risiko penurunan portofolio saham. Misalnya, portofolio saham AS senilai 20.000 dolar bisa dihedge dengan satu kontrak mini S&P 500: 4000 × 5 dolar = 20.000 dolar

2. 投机赚差价

Percaya bahwa saham teknologi AS akan naik? Langsung beli futures Nasdaq 100 untuk ikut serta dalam pergerakan pasar. Leverage futures memungkinkan kamu menggunakan modal lebih kecil untuk mendapatkan keuntungan lebih besar.

3. 锁定未来的买入价格

Jika kamu memperkirakan akan mendapatkan dana investasi dalam 3 bulan, tetapi ingin “mengunci” harga hari ini, kamu bisa membeli kontrak futures dengan nilai nominal sama dengan jumlah investasi masa depan tersebut.

Tips kecil: Apapun tujuanmu, utamakan kontrak futures yang aktif dan volume perdagangan besar agar transaksi selanjutnya lebih lancar.

市场最活跃的四大美股期货产品

Empat kontrak futures terbesar di AS berdasarkan volume adalah yang berbasis indeks: S&P 500, Nasdaq 100, Russell 2000, Dow Jones Industrial.

Setiap indeks memiliki dua versi—kontrak mini dan mikro, di mana kontrak mikro adalah sepersepuluh dari kontrak mini.

怎样选对适合你的期货合约？

Langkah pertama: Tentukan arah pasar Apakah kamu yakin pasar besar (S&P 500), saham teknologi (Nasdaq 100), atau saham kecil (Russell 2000)? Pilih jalur utama.

Langkah kedua: Pilih ukuran kontrak yang sesuai Ingin trading exposure sebesar 20.000 dolar? Gunakan MES (mini S&P 500), karena satu kontrak ES (versi mini) dengan nilai nominal sekitar 200.000 dolar mungkin terlalu besar.

Langkah ketiga: Pertimbangkan volatilitas Nasdaq 100 lebih volatil daripada S&P 500, jadi mungkin perlu ukuran posisi yang lebih kecil untuk mengelola risiko.

交易规格速查表

Ini parameter utama dari delapan kontrak futures saham AS yang umum:

Keterangan Margin: Sebelum membuka posisi, harus menyetor “margin awal” ke broker. Jika profit, bisa ditarik; jika rugi, akan dipotong dari saldo akun. Jika saldo turun di bawah “margin pemeliharaan”, harus menambah dana, jika tidak, broker akan menutup posisi secara paksa.

美股期货怎样计算收益和亏损？

Logikanya sederhana:

• Beli futures → Untung saat indeks naik
• Jual futures → Untung saat indeks turun

Keuntungan = Perubahan harga (poin) × Faktor

Contoh kontrak ES:

• Harga beli: 4000 poin
• Harga jual: 4050 poin
• Perubahan harga: 50 poin
• Faktor: 50 USD
• Keuntungan: 50 × 50 = 2.500 USD

实战中要避免的坑

Q：合约快到期了，还想继续持仓怎么办？

A： Kamu perlu menutup posisi saat ini lalu membuka kontrak baru yang jatuh tempo kemudian, proses ini disebut “rollover”. Karena futures AS berbasis penyelesaian keuangan, jika dibiarkan sampai jatuh tempo tanpa menutup posisi, sistem akan otomatis menyelesaikan berdasarkan harga indeks dan menghitung keuntungan/rugi kamu.

Q：什么因素会影响美股期货价格？

A：Karena futures berbasis keranjang saham, semua faktor yang mempengaruhi saham akan mempengaruhi harga futures—termasuk laba perusahaan, pertumbuhan ekonomi, kebijakan bank sentral, situasi geopolitik, dan valuasi pasar secara keseluruhan.

Q：美股期货杠杆到底有多高？

A：Dengan membagi nilai nominal dengan margin awal, bisa didapatkan leverage. Contohnya, S&P 500 di 4000 poin dengan faktor 50 USD, margin awal $12,320, jadi leverage sekitar 16.2x. Artinya, pergerakan 1% indeks akan mempengaruhi posisi sebesar 16.2%.

Q：最需要注意的是什么？

A： Banyak trader keliru dengan meremehkan risiko dari nilai nominal. Ingat: saat trading satu kontrak ES, kamu sebenarnya memiliki exposure sekitar 200.000 dolar, bukan hanya margin $12,320.

Q：风险管理的核心是什么？

A： Futures adalah produk leverage tinggi, kerugian saat short bisa tak terbatas. Sangat penting untuk menerapkan aturan stop-loss yang ketat—sebelum masuk posisi, sudah harus menentukan level stop-loss.

美股期货的平民化替代方案：差价合约(CFD)

Rasakan ukuran kontrak futures terlalu besar atau margin terlalu tinggi? Coba pelajari CFD(.

CFD adalah instrumen keuangan fleksibel yang memungkinkan partisipasi dalam trading mirip futures dengan modal awal lebih rendah. Selain itu, CFD tidak memiliki tanggal jatuh tempo dan tidak perlu rollover secara rutin.

) Perbandingan Futures dan CFD

) Keunggulan CFD

• Ukuran kontrak yang lebih fleksibel, cocok untuk berbagai modal
• Leverage biasanya lebih tinggi
• Tidak ada tanggal jatuh tempo, tidak perlu rollover
• Beberapa broker CFD tidak mengenakan komisi
• Beberapa broker mendukung trading akhir pekan

Kelemahan CFD

• Beberapa negara melarang atau membatasi trading CFD
• Leverage tinggi adalah pedang bermata dua, memperbesar keuntungan dan kerugian
• Spesifikasi kontrak berbeda antar broker, bisa membingungkan
• Posisi semalam dikenai biaya rollover

最后的建议

Futures saham AS digunakan untuk hedging atau spekulasi, tetapi apapun tujuannya, selalu berisiko tinggi. Pilih indeks yang tepat, kontrol posisi secara rasional, dan patuhi aturan manajemen risiko secara ketat.

CFD meskipun perhitungan keuntungan dan kerugiannya mirip, tetapi karakteristik produk berbeda jauh. Setelah memahami perbedaan ini, kamu bisa memilih instrumen trading yang paling sesuai.

Sebelum mulai trading, disarankan berlatih dengan akun demo untuk memahami cara kerja alat ini secara praktis.