Dolar AS menguat menekan euro, perbedaan kebijakan dovish Federal Reserve memicu ekspektasi penurunan suku bunga pasar

Pada sesi pasar AS hari Jumat, pasangan Euro/Dolar melemah ke level 1.1504, dengan penurunan sebesar 0.20%, dan titik terendah harian menyentuh 1.1491. Penurunan ini bukan disebabkan oleh satu faktor tunggal, melainkan oleh kombinasi sinyal ekonomi AS yang kompleks dan perbedaan sikap pejabat Federal Reserve.

Data Ekonomi Driven: Kontradiksi Ketahanan AS dan Pesimisme Konsumen

Data ekonomi AS bulan November menunjukkan situasi “ketidakmerataan panas dan dingin”. Dari sisi positif, PMI jasa global Standard & Poor’s meningkat dari 54.8 di Oktober menjadi 55, melampaui ekspektasi dan menunjukkan momentum ekspansi yang berkelanjutan di sektor jasa. Pada saat yang sama, pekerjaan non-pertanian AS pada September menambah 119.000 posisi, jauh di atas perkiraan 50.000, meskipun tingkat pengangguran naik dari 4.3% menjadi 4.4%, tetap dalam batas toleransi Federal Reserve.

PMI manufaktur menunjukkan performa yang kurang baik, turun dari 52.5 di November menjadi 51.9, sedikit di bawah ekspektasi 52, menandakan perlambatan dalam ekspansi industri.

Yang lebih mengkhawatirkan adalah sentimen konsumen. Indeks kepercayaan konsumen University of Michigan naik dari angka awal 50.3 menjadi 51, tampak membaik, tetapi secara signifikan menurun dari 53.6 di Oktober, dan yang lebih penting, indeks ini telah menyentuh level terendah sejak 2009. Konsumen merasa frustrasi terhadap tingginya harga dan pertumbuhan pendapatan yang lemah. Ekspektasi inflasi sedikit mereda (dari 4.7% menjadi 4.5% dalam 1 tahun), tetapi kepercayaan secara keseluruhan tetap rapuh.

Perbedaan Sikap Pejabat Fed: Ekspektasi Penurunan Suku Bunga Meningkat Pesat

Dalam internal Federal Reserve, pandangan mengenai arah kebijakan selanjutnya menunjukkan perpecahan yang jelas, dan pasar bereaksi sangat keras terhadap hal ini. Ketua Federal Reserve New York, John Williams, menyatakan bahwa pembuat kebijakan mungkin akan melakukan penurunan suku bunga “dalam waktu dekat”. Sementara itu, anggota Federal Reserve Stephen Mester menambahkan bahwa data ketenagakerjaan yang dirilis Kamis mendukung penurunan suku bunga di Desember, dan secara tegas menyatakan bahwa jika suara voting-nya menentukan, dia “akan mendukung penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin”.

Suara hawkish juga terdengar keras. Ketua Federal Reserve Dallas, Lori Logan, berpendapat bahwa suku bunga harus “dipertahankan tidak berubah untuk sementara waktu” agar bank sentral dapat menilai dampak kebijakan saat ini terhadap inflasi. Dia menekankan bahwa dirinya “sulit mendukung penurunan suku bunga di Desember”. Ketua Federal Reserve Boston, Susan Collins, menyatakan bahwa “kebijakan pengetatan saat ini sangat tepat”, mengisyaratkan mendukung kebijakan tidak berubah.

Perpecahan ekstrem dalam pernyataan pejabat ini akhirnya mendorong pasar untuk meningkatkan probabilitas penurunan suku bunga di Desember dari 31% di awal hari menjadi 71%, menunjukkan ekspektasi pasar terhadap perubahan kebijakan yang lebih longgar semakin menguat.

Bank Sentral Eropa Mengirim Sinyal Stabil, namun Industri Manufaktur Tidak Optimis

Anggota Dewan Eksekutif Bank Sentral Eropa, Isabel Schnabel, menyatakan kepercayaan diri dalam menjalankan mandat inflasi, sementara Wakil Presiden Luis de Guindos berpendapat bahwa risiko pertumbuhan berada dalam keseimbangan, dan tingkat suku bunga kebijakan saat ini sudah tepat. Pernyataan ini menunjukkan bahwa ruang untuk penyesuaian kebijakan dalam waktu dekat terbatas.

Namun, PMI manufaktur zona euro bulan November turun dari 50 di Oktober menjadi 49.7, di bawah ekspektasi 52.2, kembali ke zona kontraksi. Sebaliknya, PMI jasa naik ke 53.1, melampaui prediksi. Divergensi ini menunjukkan bahwa momentum ekonomi zona euro tidak merata, dan kelemahan di sektor manufaktur memberi tekanan pada prospek keseluruhan.

Analisis Teknis: Tren Bearish Berlanjut, Level Support Menjadi Kunci

Struktur teknikal EUR/USD menunjukkan tren penurunan belum membalik. Saat ini diperdagangkan di sekitar 1.1500, jika penutupan harian menembus di bawah 1.1491, akan membuka ruang penurunan lebih lanjut. Level support berikutnya adalah low 5 November di 1.1468, dan di dekat 1.1405 dengan Moving Average 200 hari.

Bull harus menembus Moving Average 20 hari di 1.1566 untuk membalikkan keadaan, kemudian menghadapi tekanan dari titik pertemuan Moving Average 50 dan 100 hari di 1.1641/1.1650, dan jika berhasil, menuju angka bulat 1.1700.