Yen Jepang Menembus Level Terendah Multi-Bulan karena Outlook Keputusan Suku Bunga Fed Berubah Lebih Rendah

Yen Jepang melemah ke posisi terendahnya dalam lebih dari sembilan bulan selama sesi pasar Asia hari Selasa, menyentuh angka 155,29 terhadap dolar AS. Depresiasi ini menandakan pergeseran signifikan dalam ekspektasi pasar terkait sikap kebijakan moneter Federal Reserve yang akan datang di bulan Desember.

Kekuatan Dolar Didukung oleh Menurunnya Harapan Pemotongan Suku Bunga

Pelaku pasar secara substansial mengurangi taruhan mereka terhadap pengurangan suku bunga Federal Reserve. Probabilitas pemotongan sebesar 25 basis poin kini hanya sebesar 43%, penurunan tajam dari 62% yang tercatat seminggu sebelumnya. Penilaian ulang ini mencerminkan dinamika pasar yang berubah karena data ekonomi menunjukkan gambaran yang lebih tangguh tentang kondisi ekonomi AS daripada sebelumnya.

Penguatan dolar telah menjadi hambatan bagi mata uang Jepang, pola yang umum terjadi ketika investor mencari hasil yang lebih tinggi dari aset AS. Pedagang mata uang sedang memantau secara ketat rilis data ketenagakerjaan AS untuk bulan September pada hari Kamis, yang kemungkinan akan semakin membentuk ekspektasi tentang arah kebijakan Fed menjelang rapat 10 Desember.

Pejabat Jepang Ungkap Kekhawatiran Terhadap Pergerakan Mata Uang yang Cepat

Menteri Keuangan Jepang Satsuki Katayama secara terbuka memperingatkan tentang “pergerakan satu sisi dan cepat” di pasar mata uang, menyoroti kekhawatiran tentang dampak ekonomi dari penurunan tajam yen. Kekhawatiran pemerintah dapat dimengerti, karena yen yang lebih lemah dapat meningkatkan biaya impor dan menyulitkan perencanaan ekonomi.

Perdana Menteri Sanae Takaichi menjadwalkan pertemuan dengan Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda untuk membahas situasi mata uang. Dukungan Takaichi terhadap kebijakan ekspansif secara umum bersifat akomodatif terhadap kelemahan yen, namun pergerakan terbaru terbukti lebih cepat dari yang diinginkan pembuat kebijakan untuk dikelola.

Kelemahan Pasar Tenaga Kerja AS Memperumit Perhitungan Suku Bunga Rendah Fed

Meskipun ekspektasi untuk penurunan suku bunga semakin memudar, kekhawatiran tentang memburuknya pasar tenaga kerja semakin meningkat. Wakil Ketua Federal Reserve Philip Jefferson menggambarkan situasi ketenagakerjaan sebagai “lambat,” mencatat bahwa perusahaan semakin berhati-hati dalam pengambilan keputusan perekrutan. Tanda-tanda pengurangan tenaga kerja potensial telah muncul di berbagai sektor yang menghadapi gangguan teknologi dan perubahan kebijakan.

Kelemahan pasar tenaga kerja ini menciptakan latar belakang yang kompleks: sementara pengendalian inflasi mungkin mendukung mempertahankan suku bunga yang lebih tinggi, kelemahan tenaga kerja biasanya mendukung kebijakan moneter yang akomodatif. Analis di ING memperingatkan bahwa jika Fed memutuskan untuk menahan suku bunga di bulan Desember, itu kemungkinan hanya akan menjadi jeda sementara dan bukan perubahan arah kebijakan jangka panjang.

Dampak Berantai di Pasar Keuangan

Sentimen pasar memburuk di seluruh pasar saham saat kekuatan yang bersaing ini berlangsung. Ketiga indeks saham utama AS mengalami penurunan, mencerminkan ketidakpastian investor tentang prospek ekonomi. Imbal hasil Treasury dua tahun menyempit sebesar 0,2 basis poin menjadi 3,6039%, sementara obligasi 10 tahun naik sebesar 0,6 basis poin menjadi 4,1366%, menunjukkan lingkungan kurva hasil yang mendatar.

Pergerakan mata uang melampaui yen. Euro tetap stabil di $1,1594, sementara poundsterling kehilangan 0,1% menjadi $1,3149 untuk hari penurunan ketiga berturut-turut. Dolar Australia merosot ke $0,6493, dan dolar Selandia Baru tetap bertahan di $0,56535.

Hari-hari mendatang akan menjadi penentu, dengan data ketenagakerjaan yang berpotensi mengubah pandangan pasar tentang ke mana Fed akhirnya harus menavigasi kebijakan moneter dalam beberapa bulan mendatang.