Nilai transaksi kontrak Ethereum tahun ini mencatat rekor sejarah, spekulasi leverage berlebihan menyebabkan harga koin tidak sesuai harapan

Pada tanggal 27 Desember, menurut analis CryptoQuant Darkfost, volume perdagangan kontrak Ethereum tahun ini jauh melampaui level tertinggi sebelumnya. Sebagai contoh, di CEX, selama satu tahun, volume perdagangan futures Ethereum melebihi 6,74 triliun dolar AS, hampir dua kali lipat dari tahun 2024, yang telah mencatat rekor sejarah. Oleh karena itu, dapat dikatakan bahwa Ethereum adalah salah satu aset dengan volume perdagangan derivatif terbesar di pasar global pada tahun 2025, yang menyoroti kekuatan permintaan spekulatif. Dalam setahun terakhir, rasio spot terhadap futures sekitar 0,2, yang berarti bahwa setiap 1 dolar yang diinvestasikan dalam membeli ETH di pasar spot CEX, hampir 5 dolar diinvestasikan ke dalam kontrak futures. Rasio ini merupakan ciri khas pasar yang sangat bergantung pada leverage, mencerminkan spekulasi ekstrem terhadap Ethereum di tahun 2025. Volume perdagangan yang mencatat rekor ditambah dengan rasio yang tidak seimbang ini menunjukkan bahwa futures sangat menentukan pergerakan harga Ethereum. Akibatnya, volatilitas harga Ethereum tahun ini sering kali diperbesar, tidak teratur, dan sangat bergantung pada likuidasi, yang akhirnya menyebabkan harga tertinggi baru dengan margin hanya beberapa dolar.