#加密市场小幅回暖 Tiga Tanda Utama Menunjukkan Bitcoin (BTC) Sedang Mengalami Dasar

Tekanan jual pada Bitcoin mungkin melemah, berkat momentum yang stabil, penambang mulai menyerah, dan kondisi likuiditas yang beralih mendukung. Berdasarkan analisis komprehensif dari berbagai indikator teknikal dan on-chain, Bitcoin mungkin sedang membentuk dasar lokal, setelah harganya mengalami retrace lebih dari 35% dari rekor tertinggi sekitar $126.200 yang ditetapkan dua bulan lalu.
Poin utama: Momentum, penyerahan penambang, dan indikator likuiditas semuanya menunjukkan berkurangnya tekanan jual.
Data likuiditas makro menunjukkan bahwa BTC bisa mulai pulih dalam empat hingga enam minggu ke depan. Tekanan jual Bitcoin mendekati kehabisan tenaga. Per Desember, indeks kekuatan relatif stokastik mingguan (Stochastic RSI) mulai naik dari level jenuh jual. Trader Jesse menunjukkan bahwa pola ini secara historis muncul di dekat titik balik utama, sering diikuti oleh rebound. Pola crossover bullish serupa terjadi pada awal 2019 (setelah BTC mencapai dasar di sekitar $3.200), Maret 2020 (sekitar $3.800 selama krisis COVID), dan akhir 2022 (sekitar $15.500 sebagai dasar siklus). Dalam setiap kasus, momentum teknikal berubah terlebih dahulu, dengan harga tertinggal di belakang.
Selain itu, grafik tiga hari Bitcoin membentuk divergensi bullish, dengan harga membuat level terendah yang lebih rendah tetapi indikator momentum tidak mengikuti. Pola ini juga muncul sebelum dasar koreksi pertengahan 2021 dan sebelum dasar yang dipicu oleh krisis FTX 2022, keduanya menandai rebound pasar dalam bulan-bulan berikutnya. Sinyal-sinyal ini secara kolektif menunjukkan bahwa tekanan jual Bitcoin mungkin sudah habis dalam jangka pendek, kondisi yang lebih umum terjadi di dasar pasar daripada rebound teknikal jangka pendek.
Penyerahan Penambang Bitcoin Menunjukkan BTC Telah Dasar
Analis VanEck, Matt Sigel dan Patrick Bush menyatakan bahwa dalam sebulan hingga 15 Desember, hash rate Bitcoin menurun sebesar 4%, yang mereka anggap sebagai "sinyal kontrarian bullish" yang erat kaitannya dengan penyerahan penambang. Analis ini menunjukkan bahwa data historis menunjukkan bahwa kompresi hash rate yang berkepanjangan sering mendahului performa yang kuat berikutnya untuk Bitcoin. Sejak 2014, setelah penurunan hash rate selama 30 hari, BTC mengalami pengembalian positif selama 90 hari sebanyak 65% dari waktu. Sinyal ini bahkan lebih kuat dalam periode yang lebih panjang, dengan 77% pengembalian selama 180 hari positif dan rata-rata kenaikan 72%. Harga yang meningkat juga dapat meningkatkan profitabilitas penambang dan memberi insentif kapasitas penambangan yang sebelumnya idle untuk kembali online. Bitcoin bisa mengalami rebound dalam 4-6 minggu, karena indikator makro menunjukkan BTC mendekati dasar karena kondisi likuiditas mulai membaik, yang secara historis merupakan indikator awal pembalikan besar.
Backtest dari 105 indikator oleh analis Miad Kasravi menunjukkan bahwa puncak Indeks Kondisi Keuangan Nasional (NFCI) biasanya memimpin rebound Bitcoin selama 4 hingga 6 minggu. Sinyal ini muncul pada akhir 2022 dan pertengahan 2024, keduanya sebelum rally tajam Bitcoin. Secara historis, setiap penurunan 0,10 poin NFCI dikaitkan dengan kenaikan harga Bitcoin sekitar 15%-20%, dengan pembacaan NFCI yang lebih rendah menandakan fase bullish jangka panjang untuk BTC. Per Desember, NFCI berada di -0,52 dan terus menurun.
Salah satu katalis potensial adalah rencana Federal Reserve untuk mengonversi sekuritas berbasis hipotek menjadi obligasi Treasury, kata Kasravi. Langkah ini mirip dengan injeksi likuiditas selama periode "non-QE" 2019, yang memicu rally Bitcoin sebesar 40%.
Meskipun sinyal-sinyal positif ini, banyak analis pasar memperkirakan harga Bitcoin masih bisa menurun lebih jauh, dengan target harga di kisaran $70.000.$BTC