有 sebuah fenomena yang cukup menarik——semua orang menginginkan likuiditas dalam hitungan detik, sampai saat tertentu ketika semua orang secara bersamaan ingin menarik dana.

Di dunia DeFi, "menambah likuiditas" hampir menjadi obat mujarab: masuk lebih cepat, biaya transaksi lebih rendah, pertukaran tanpa hambatan. Kedengarannya tidak ada yang salah. Tapi setelah menelusuri catatan sejarah, kita jadi paham bahwa masalah justru terletak pada 「likuiditas tanpa syarat」 ini—risiko besar sering tersembunyi di sudut yang tak terlihat, dan baru muncul saat benar-benar dibutuhkan.

Pada saat seperti ini, melihat produk DeFi baru tertentu menjadi menarik. Mereka tidak sekadar mengejar "kecepatan tertinggi", melainkan secara jujur mengakui: likuiditas yang cukup itu baik, tapi harus ada batasnya. Mengambil mekanisme over-collateralization sebagai contoh, daripada memandangnya sebagai pemborosan, lebih baik dipahami sebagai "bantalan" yang dipasang ke seluruh sistem. Ketika kamu menggunakan aset untuk mencetak stablecoin, tingkat jaminan tambahan ini seperti memberi ruang gerak lebih banyak, sehingga saat tekanan risiko benar-benar datang, sistem tidak langsung roboh.

Dari sudut pandang lain, 「desain yang terkendali」 ini justru bisa menjadi kunci untuk operasi jangka panjang yang stabil.