Liburan Natal yang masih belum sepenuhnya reda, pasar kripto justru sedang bergolak. Saat ini Bitcoin berkisar di sekitar 87.000 USD, tampaknya tenang di permukaan, tetapi sebenarnya sedang berlangsung badai penyelesaian opsi yang besar.

Hari ini adalah 26 Desember 2025. Waktu ini tidak istimewa, tetapi hal yang akan terjadi selanjutnya mungkin mengubah arah seluruh pasar.

Seberapa besar skala ini? Mari langsung ke datanya—jumlah kontrak opsi Bitcoin yang jatuh tempo hari ini mencapai 300.000 kontrak, dengan nilai nominal sebesar 23,7 miliar dolar AS. Ditambah dengan opsi Ethereum, total skala jatuh tempo mencapai 28,5 miliar dolar AS. Angka ini dua kali lipat dari periode yang sama tahun lalu.

Mengapa kita harus memperhatikan ini? Prinsipnya sangat sederhana: dengan begitu banyak kontrak opsi yang jatuh tempo secara bersamaan, para trader dan market maker pasti akan melakukan banyak penutupan posisi, perpanjangan, atau lindung nilai. Bayangkan, posisi senilai ratusan miliar dolar bergerak sekaligus, bagaimana volatilitas pasar akan bereaksi? Biasanya, itu akan memperbesar pergerakan.

Dalam sejarah, situasi seperti ini sudah beberapa kali terjadi. Pasar saham AS adalah contoh nyata—pada 19 Desember 2025, skala jatuh tempo opsi di pasar saham AS melebihi 7,1 triliun dolar AS, dan S&P 500 berjuang di level 6800 poin. Meski peristiwa opsi di dunia kripto tidak sebesar itu, pasar ini cenderung lebih mudah mengalami pergerakan ekstrem.

Jadi, malam ini, pantau terus pergerakan pasar. Kemungkinan besar akan ada sesuatu yang menarik.