#数字资产市场动态 Belakangan ini ada fenomena yang patut diperhatikan—performa harga saham produk spot Bitcoin terus tidak menunjukkan kenaikan yang signifikan, sementara ruang premi Bitcoin juga perlahan menyempit. Salah satu penyebabnya, kemungkinan besar, adalah keputusan penyesuaian indeks MSCI yang mungkin dilakukan pada Januari tahun depan sedang dalam proses, dan pasar sedang menunggu keputusan tersebut.

Dari langkah perusahaan Strategy ini, mereka kini jelas memasuki "mode berhati-hati". Tahun ini mereka mengumpulkan sekitar 2,2 miliar dolar AS dalam cadangan kas, dan penggunaan dana ini sangat jelas—untuk membayar dividen saham preferen dan bunga utang, bukan untuk menambah posisi Bitcoin. Perubahan ini mencerminkan bahwa, dalam kondisi saat ini, manajemen risiko telah ditempatkan setara dengan pertumbuhan.

Dari sudut pandang tertentu, ini juga merupakan peringatan dari pasar kepada produk spot: pengelolaan yang stabil, pengendalian risiko, dan menjaga kesehatan arus kas mungkin lebih penting daripada memperbesar skala.