Risiko konsentrasi yang signifikan telah muncul di pasar derivatif: satu alamat di platform perdagangan perpetual utama memegang $744 juta dalam posisi long gabungan di BTC, ETH, dan SOL, yang mewakili 35% dari total open interest platform tersebut. Posisi ini saat ini berada di bawah air dengan kerugian unrealized sebesar $53 juta.

Yang menarik perhatian trader adalah buffer keamanan yang tipis—dana asuransi platform hanya sebesar $40-60 juta. Ini menciptakan skenario potensial yang perlu dipantau: jika Bitcoin turun ke $78k, likuidasi sebesar ini dapat memicu efek berantai. Pertanyaannya kemudian adalah apakah protokol perlu mensosialisasikan kerugian ke semua trader atau menggunakan langkah-langkah pencetakan token darurat untuk menutupi kekurangan tersebut.

Pengaturan ini menyoroti pertukaran antara leverage tinggi, manajemen risiko platform, dan sifat saling terkait dari pasar derivatif. Apakah konsentrasi ini akan terselesaikan dengan lancar atau menjadi ujian stres bagi infrastruktur risiko platform masih harus dilihat.