Nilai investasi ini, sudah dikatakan berkali-kali tetap seperti melihat bunga di kabut, tetapi spekulasi, penyebaran, emosi, dan komunitas saya bisa membedakannya dengan jelas. Hari ini jangan bahas teori yang tinggi dan mulia itu, murni dari sudut pandang trader, mari kita bahas berapa seharusnya nilai BTC.

Pertama, dasar harga berdasarkan konsensus pengguna. Hampir satu miliar pengguna aktif di seluruh dunia, bahkan jika tidak memegang koin, mereka mengakui ini sebagai dasar. Konsensus pada dasarnya adalah jumlah dari ekspektasi psikologis semua orang. Lihat saja meme coin, dengan 1 juta konsensus kuat saja sudah bisa mencapai kapitalisasi pasar 100 miliar; jika dikalikan 10 kali lipat jumlah pengguna menjadi 10 juta, maka menjadi 1000 miliar; lalu jika mencapai 1 miliar orang? Dasar minimalnya adalah 1 triliun. Kapitalisasi pasar saat ini secara logika cukup sesuai, tetapi ini hanya puncak gunung es.

Ditambah lagi, lapisan kedua—kelangkaan yang unik. Tidak ada aset lain yang bisa meniru cerita kelahiran dan posisinya, ketidakgantungan ini langsung menggandakan nilai estimasi, mencapai 2 triliun.

Lapisan ketiga berasal dari institusi dan modal. Alokasi negara, tokoh terkenal, uang pintar dari Wall Street semuanya masuk, gelombang ini tidak bisa dihentikan. Semakin naik, semakin banyak orang ikut arus, semakin banyak yang terlibat semakin naik, konsensus seperti bola salju yang terus membesar. Estimasi nilai ini bisa berlipat ganda lagi, mencapai 4 triliun.

Lapisan terakhir adalah efek spillover ekosistem. Inovasi ETH, cara bermain baru SOL, secara permukaan adalah kompetisi, tetapi sebenarnya semuanya memperluas konsensus BTC sebagai pelengkap. Setiap terobosan yang mengubah hubungan produksi, akhirnya justru memperkuat narasi BTC.