Papan Catur Staking ETH Bitmine: Bagaimana Institusi Dapat Menuai Dividen Baru di Lingkaran Mata Uang?

1. Profil perusahaan Bitmine (BMNR) dan bobot mata uang

Bitmine adalah perusahaan aset kripto yang terdaftar di NYSE American (kode saham BMNR) di Amerika Serikat, yang dimulai dengan penambangan pendinginan perendaman Bitcoin pada hari-hari awal dan menyelesaikan transformasi besar pada Juni 2025: meninggalkan ekspansi pertanian penambangan Bitcoin dan beralih ke model perbendaharaan Ethereum. Pada Desember 2025, ia memegang 40.660 ETH (terhitung sekitar 3,3% dari total pasokan ETH), menjadi pemegang ETH tingkat perusahaan terbesar di dunia, menargetkan 5% dari sirkulasi ETH.

Bobotnya dalam lingkaran mata uang tercermin dalam tiga aspek:

1. Tolok ukur entri institusional: Didukung oleh raksasa Wall Street seperti Cathie Wood (ARK Invest) dan Peter Thiel (Founders Fund), ETH telah diubah dari produk spekulatif ritel menjadi aset cadangan institusional, mengikuti model Bitcoin MicroStrategy (MSTR), tetapi menekankan karakteristik ETH yang berbunga.

2. Pemain kunci dalam ekosistem ETH: Peningkatan dan staking skala besar memengaruhi penawaran dan permintaan ETH, dengan 154.000 ETH yang saat ini dipertaruhkan menyumbang lebih dari 0,5% dari total jaringan yang dipertaruhkan, mendorong tingkat janji Ethereum dari 18% pada awal 2025 menjadi 22%.

3. Pembentukan kembali penilaian perusahaan kripto: Mengganti EPS tradisional dengan "jumlah ETH yang dipegang per saham" sebagai indikator inti, mempromosikan pasar saham AS untuk menerima logika "penilaian aset on-chain" dan mendorong transformasi banyak perusahaan kripto.

2. Makna yang lebih dalam dari ikrar ini

Sebagai daun bawang tua yang telah melalui 17 tahun hiruk-pikuk ICO, 20 tahun pasar bullish DeFi, dan 22 tahun kehancuran Luna, putaran janji Bitmine membuat saya menghela nafas bahwa lingkaran mata uang telah bergeser dari "kasino ritel" ke "medan perang tentara reguler" institusional, yang berisi tiga lapisan logika:

1. Dari "harga perjudian" menjadi "makan bunga", paradigma industri telah berubah secara dramatis. Dalam 17 tahun, spekulasi ETH mengandalkan narasi dan volatilitas ICO untuk menghasilkan keuntungan; Saat ini, Bitmine mempertaruhkan ETH dan mendapatkan pengembalian tahunan 3% -4% yang stabil pada PoS (sekitar $371 juta per tahun). Ini menandai ETH sebagai "obligasi digital", dengan bunga yang menghasilkan lebih baik daripada band di pasar beruang, dan dana besar mengunci pengembalian jangka panjang daripada spekulasi jangka pendek.

2. "Pelembagaan" Ethereum distereotipkan, dan investor ritel terpinggirkan. Dalam 17 tahun, Ethereum adalah surga ritel, dengan ICO dan dompet sederhana; Sekarang Bitmine, sebagai perusahaan yang terdaftar, menggunakan kustodian yang sesuai dan staking transparan pada rantai, dan bahkan menyebarkan jaringan MAVAN yang disetujui peraturan. Ini menggeser hak untuk berbicara dengan institusi, dan ruang untuk penyebaran kecil "menggoyangkan rambut" dan "berspekulasi tentang peniru" telah menyempit, dan minat berisiko rendah yang dipimpin institusi telah menjadi arus utama.

3. Dana besar adalah "posisi terbawah" untuk putaran pasar bullish berikutnya, dan investor ritel tidak boleh mengikuti secara membabi buta. Staking Bitmine adalah strategi "penimbunan tingkat rendah + pendapatan penguncian", yang dibeli dan dijaminkan ketika ETH rendah pada tahun 2025, dan bunganya menutupi biaya. Namun, institusi menikmati keuntungan dari pembiayaan dan kepatuhan saham AS, dan janji lintas posisi kecil yang tersebar rentan terhadap krisis likuiditas (seperti anjlok harga yang membutuhkan waktu 7 hari untuk tidak menjaminkan), mirip dengan selimut mesin penambangan pengejaran 18 tahun.

4. Garis merah peraturan "tergoda" untuk membuka jalan bagi institusi untuk masuk. Bitmine harus mengungkapkan setiap operasi ETH kepada SEC, yang merupakan model kepatuhan untuk lembaga keuangan tradisional. 17 tahun ketakutan terhadap regulasi adalah satu ukuran untuk semua, dan sekarang institusi bermain dengan pengawasan, menunjukkan bahwa kepatuhan dalam lingkaran mata uang tidak dapat dihindari, pensiun dan dana akan mengikuti jalur Bitmine, dan investor ritel secara bertahap akan tersingkir.

3. Hal terakhir yang ingin saya katakan

Staking Bitmine bukan hanya "peningkatan posisi", tetapi simbol transformasi lingkaran mata uang dari "pertumbuhan barbar" menjadi "kematangan institusional". Sebagai daun bawang tua, saya tidak hanya senang bahwa industri ini telah diakui oleh modal arus utama, tetapi juga bernostalgia dengan waktu ketika beberapa orang membeli mesin penambangan dan bermain ICO sepanjang malam - sekarang lingkaran mata uang bukan lagi sungai kecil yang tersebar dan danau yang berlari kencang sesuka hati.

#Ethereum $ETH $ETH