2026 Hari Perdagangan Pertama: #BTC Resmi Memasuki「Tahap Penggerak Dana」

1 Januari, $BTC BTC spot #ETF arus masuk bersih harian sebesar 4,71 miliar dolar AS.
Makna angka ini jauh lebih penting daripada “apakah hari ini naik atau tidak”.
Karena sebelumnya—pada bulan 11–12:
Net keluar ETF BTC spot sekitar 4,57 miliar dolar AS
Termasuk net keluar bulan Desember sebesar 1,09 miliar dolar AS
Banyak investor ritel panik dan menjual di kisaran 90K–93K
Dan sekarang—
Institusi membeli kembali hampir sepersepuluhnya dalam satu hari.
Sementara itu, tiga sinyal dana utama muncul secara bersamaan:
🟢 Neraca aset Federal Reserve bertambah sekitar 594 miliar dolar AS dalam seminggu
🟢 Kepemilikan whale baru melewati 100.000 BTC (sekitar 12 miliar dolar AS)
🟢 BTC rebound dari 87,5K ke 93K (+6,8%)
Ini bukan kebetulan, melainkan pergeseran struktural dalam aliran dana.
Kenaikan 2025 didorong narasi
Kenaikan 2026, didukung oleh uang nyata
Pasar memasuki tahap kedua.
01｜Tiga “kejadian bersamaan” sinyal utama
Sinyal satu: ETF sedang membalik tekanan jual
Apa yang terjadi dalam dua bulan terakhir?
Ritel panik di posisi tinggi
Keluar masuk ETF terus-menerus
Sentimen sangat pesimis
Dan pada 1 Januari:
Arus masuk bersih harian sebesar 4,71 miliar dolar AS
Tertinggi sejak 11 November 2025
Apa artinya ini?
👉 Institusi mengambil alih posisi ritel yang menjual
Tambahan beberapa fakta penting:
IBIT BlackRock menyumbang hampir 70% volume perdagangan ETF BTC spot
Satu ETF sudah memegang 770.000 BTC
Total transaksi ETF kripto AS telah melampaui 2 triliun dolar AS
ETF kini adalah jalan tol bagi institusi untuk mengalokasikan BTC.
Sinyal dua: Federal Reserve berhenti “menghisap” dan mulai “mengisi”
Sejak Maret 2022, Federal Reserve terus melakukan QT:
Neraca dari 9 triliun → 6,6 triliun
Mengurangi likuiditas sekitar 2,4 triliun dolar AS
Hasilnya semua sudah mengalami:
2022: Nasdaq -33%, BTC -65%
2023: kenaikan suku bunga + FTX + serangkaian kebangkrutan
Tapi sekarang, arahnya berubah.
1 Desember 2025: QT resmi dihentikan
Mulai Januari, Federal Reserve beralih ke “pengelolaan cadangan (RMP)”
Data terbaru:
WALCL bertambah 594 miliar dolar AS dalam seminggu
Ini bukan QE, tapi sudah bukan lagi kebijakan pengetatan.
Bagi BTC, maknanya hanya satu:
👉 Dasar likuiditas telah dikonfirmasi
Sinyal tiga: whale baru sedang mengambil posisi
Data on-chain sangat jelas:
Alamat baru memegang lebih dari 100.000 BTC
Tether membeli 8.888 BTC saat pergantian tahun
Pemegang jangka panjang beralih menjadi akumulasi bersih
Tapi perlu dijelaskan satu poin kontroversial:
CryptoQuant menunjukkan:
Sebagian “whale penyimpan coin” mungkin adalah dompet internal bursa
Setelah disaring, kesimpulannya adalah:
Whale besar tradisional (alamat lama) sedikit mengurangi posisi di posisi tinggi
Pembelian nyata berasal dari: ETF + whale baru (alamat tersebar)
Ini bukan hal buruk.
👉 Ini adalah pergantian generasi dalam penguasaan saham
👉 Struktur pasar menjadi lebih sehat, posisi lebih tersebar
02｜Mengapa institusi selalu masuk saat ritel menjual?
Lapisan pertama: Arah likuiditas menentukan hasil
Sejarah tidak akan berulang secara persis, tapi akan berirama:
2020 QE → BTC dari 3.800 ke 69.000
2022–2023 QT → semua aset risiko ambruk
2026: QT berakhir, likuiditas membaik secara marginal
Begitu arah berubah, dana akan bertindak lebih awal.
Lapisan kedua: ETF mengubah aturan permainan
Sebelum ETF:
Dompet dingin
Kunci privat
Risiko kepatuhan
Biaya operasional
Sesudah ETF:
Akun broker cukup klik beberapa kali
Dapat dimasukkan ke dana pensiun, FO, dana kekayaan negara
Likuiditas sangat tinggi
Keluar masuk bulan Desember adalah emosi ritel;
Masuk Januari adalah disiplin institusi.
Lapisan ketiga: struktur biaya whale generasi baru berbeda
Whale lama: ratusan, ribuan dolar AS
Whale baru: 50–70 ribu dolar AS
Bagi yang lama, 90K adalah titik akhir
Bagi yang baru, 90K hanyalah awal
Tether adalah contoh paling khas:
Setiap kuartal, beli BTC dengan 15% keuntungan
Dilakukan selama 10 kuartal berturut-turut
Rata-rata biaya 51.117 dolar AS
Keuntungan unrealized sudah lebih dari 3,5 miliar dolar AS
Ini bukan keberuntungan, melainkan pembelian sistematis.
03｜Tiga risiko yang tidak boleh diabaikan
Risiko satu: data whale mungkin overestimate
Dompet internal ≠ pembelian nyata
Yang benar-benar mendorong harga adalah pembelian kecil berkelanjutan
ETF adalah mesin utama
Ini ciri pasar bull lambat.
Risiko dua: pengembangan neraca terbatas
Saat ini adalah RMP, bukan QE:
Skala jauh lebih kecil dari 2020
Tidak akan terjadi “lonjakan tanpa pikir panjang”
👉 Pasar saat ini bukan pasar gila, melainkan pasar lambat yang dipimpin dana
Risiko tiga: selisih waktu antara ritel dan institusi
Institusi melihat 4 tahun
Ritel melihat 4 minggu
Hasilnya selalu:
Ritel panik → institusi beli
Ritel FOMO → institusi jual
Sudah pernah ditunjukkan pada November–Desember.
04｜2026 vs 2025: Perbedaan Esensial
2025: didorong narasi
Halving
Peluncuran ETF
Dominasi ekspektasi
2026: didorong dana
Pelonggaran kebijakan Federal Reserve
Pembelian ETF berkelanjutan
Alokasi jangka panjang institusi
Narasi akan surut,
dan dana akan tetap tinggal.
Pasar kali ini lebih mirip emas 2019–2024,
bukan BTC gila 2021.
05｜Tiga poin kesimpulan untuk investor umum
Pertama, lihat dana, bukan garis K
Arus masuk ETF
Neraca Federal Reserve
Pemegang jangka panjang on-chain
Ini lebih penting dari indikator apa pun.
Kedua, melawan naluri manusia
Beli saat panik
Jual saat euforia
Kalau tidak, kamu akan selalu menjadi bagian dari likuiditas.
Ketiga, terima pasar lambat
Kenaikan 5–10% per bulan
Selama 12–18 bulan
Rebound 15–20%, bukan setengahnya
Ini justru pasar terbaik untuk diambil.
Kalimat terakhir
Ketika kamu mulai mempelajari “arus dana”,
bukan “memprediksi harga”,
kamu sudah berada di depan kebanyakan orang.
Desember, ritel menjual di 93K.
Januari, institusi menambah posisi di 87K.
Perbedaannya, di sini.