Pertama, saya ingin memberikan peringatan preventif kepada semua orang. Perhatikan para pemain yang mengklaim diri sebagai "paus besar", kerugian mereka tahun ini sungguh tidak sedikit. Ada seorang veteran yang bermain leverage tinggi untuk posisi long di Ethereum, dan dalam waktu kurang dari 20 hari mengalami likuidasi berturut-turut sebanyak 71 kali, dengan kerugian maksimal harian melampaui 20 juta dolar. Yang lebih pedih lagi, orang-orang yang dulunya mengumpulkan kekayaan melalui cara tertentu, kemudian bermaksud "mencuci putih" keuntungan mereka melalui trading kripto, malah justru menjadi indikator terbalik di pasar, dengan kerugian operasional mencapai hampir 9 juta dolar dalam sebulan. Apa arti semua ini? Menghadapi fluktuasi pasar yang kejam, tidak peduli apakah uang yang Anda hasilkan sebelumnya berasal dari keberuntungan atau kemampuan, sekali mentalitas kehilangan keseimbangan, pasar akan segera membuat Anda belajar kembali menjadi manusia.

**Posisi pasar saat ini seperti apa?**

Penilaian saya adalah saat ini berada dalam periode observasi yang sangat kritis. Penyesuaian gelombang beberapa waktu lalu memang membuat banyak orang khawatir. Namun melihat lebih dalam, sumber penyesuaian kali ini sebenarnya cukup kompleks — ada yang berpikir ini adalah early adopters secara sistematis mengambil keuntungan di posisi tinggi, mirip dengan unlock IPO dalam keuangan tradisional, di mana pemegang saham awal secara kolektif cash out, merupakan operasi normal. Ada juga suara yang menunjuk pada dampak ketegangan likuiditas dari pemerintah Amerika Serikat.

Tetapi ada satu poin kunci di sini: fundamental Bitcoin sebenarnya mungkin lebih solid daripada periode manapun dalam sejarah. Ada analis yang berpendapat bahwa penyesuaian jenis ini sering kali bukan akhir, justru mungkin merupakan titik tengah dari siklus yang lebih besar. Tentu saja, ini hanya pandangan yang saya rasa cukup meyakinkan, pasar selalu penuh dengan variabel.

**Bagaimana melihat aspek data dan sentimen?**

Dari sudut pandang data, total kapitalisasi pasar setelah melakukan retest ke level support kunci, secara teknis menunjukkan sinyal overbought tingkat mingguan yang serius. Sinyal jenis ini biasanya mengisyaratkan bahwa pasar mungkin sudah mencapai tahap sentimen ekstrem.