1,05 miliar dolar AS liquidation dalam 24 jam: Mengapa posisi panjang menjadi "pembunuh" pasar

Dalam 24 jam terakhir, pasar cryptocurrency mengalami gelombang volatilitas yang tajam. Berdasarkan data dari Coinglass, total likuidasi di seluruh jaringan mencapai 105 juta dolar AS, dengan posisi long yang paling besar menyumbang sebagian besar, yaitu sebesar 80,831,5 juta dolar AS, sementara posisi short hanya 23,784,3 juta dolar AS. Di balik angka ini, sebanyak 60.486 orang dipaksa untuk menutup posisi mereka, dan likuidasi terbesar terjadi pada pasangan perdagangan BTC-USD di Hyperliquid, dengan jumlah mencapai 2,5192 juta dolar AS.

Makna Mendalam dari Data Likuidasi

Mengapa Likuidasi Posisi Long jauh lebih tinggi daripada Short

Dari struktur likuidasi, likuidasi posisi long adalah 3,4 kali lipat dari short. Ini mencerminkan bahwa jumlah investor yang bullish dan tingkat leverage di pasar lebih besar. Harga BTC saat ini sekitar 90.528 dolar AS, meskipun penurunan dalam 24 jam hanya 0,80%, penyesuaian ini cukup untuk memicu posisi long yang menempatkan stop loss ketat atau menggunakan leverage tinggi.

Secara spesifik, likuidasi posisi long BTC mencapai 14,700,2 juta dolar AS, jauh melebihi likuidasi posisi short sebesar 1,8258 juta dolar AS. Situasi serupa terjadi pada ETH, dengan likuidasi posisi long sebesar 10,2917 juta dolar AS dan short hanya 1,0635 juta dolar AS. Ini menunjukkan bahwa peserta pasar secara umum optimistis, tetapi manajemen risiko mengalami masalah.

Jumlah dan Skala Likuidasi

Dalam 24 jam, sebanyak 60.486 orang mengalami likuidasi, angka yang cukup signifikan. Rata-rata kerugian per akun yang dilikuidasi sekitar 17.350 dolar AS, tetapi munculnya likuidasi tunggal terbesar sebesar 2,5192 juta dolar AS menunjukkan bahwa ada beberapa operasi leverage besar di pasar.

Hubungan dengan Pergerakan Harga Pasar

Meskipun penurunan jangka pendek tidak besar, hal ini cukup untuk memicu likuidasi. Ini mencerminkan bahwa tingkat leverage di pasar umumnya cukup tinggi, sehingga fluktuasi kecil pun dapat menyebabkan likuidasi massal. Kapitalisasi pasar BTC telah mencapai 1,81 triliun dolar AS, menyumbang 58,48% dari seluruh pasar cryptocurrency, dan volatilitas harga BTC memiliki pengaruh besar terhadap keseluruhan pasar.

Ciri Risiko Pasar

Data likuidasi saat ini mengungkapkan beberapa sinyal: pertama, partisipan pasar masih cenderung optimistis terhadap arah pasar selanjutnya, posisi bullish umumnya cukup besar; kedua, kesadaran akan manajemen risiko mungkin sedikit longgar, banyak trader yang menetapkan stop loss secara terlalu agresif; ketiga, keberadaan likuidasi besar menunjukkan bahwa masih ada institusi atau whale yang melakukan operasi berisiko tinggi.

Kesimpulan

Skala likuidasi 105 juta dolar AS dalam 24 jam meskipun bukan yang tertinggi dalam sejarah, namun karakteristik strukturnya patut diperhatikan. Dominasi likuidasi posisi long menunjukkan bahwa sentimen pasar tetap optimistis, tetapi ini juga berarti risiko terkonsentrasi pada pihak bullish. Jika terjadi koreksi yang lebih besar di masa depan, kemungkinan akan memicu rangkaian likuidasi berantai. Investor perlu meninjau kembali pengaturan leverage mereka, terutama di saat BTC telah mencapai rekor tertinggi baru dan valuasi relatif tinggi saat ini.