#加密市场结构法案出现转机 Amerika Serikat masih menjadi tanda tanya apakah RUU cryptocurrency ini akan berhasil disahkan dengan lancar. Baru-baru ini, perusahaan pialang Wall Street Benchmark dan beberapa media menganalisis bahwa meskipun "RUU Struktur Pasar" ini mengalami kemajuan di DPR, negosiasi di Senat berjalan lambat dan sangat terbagi, dengan perkiraan peluang disahkan pada 2026 hanya sekitar 50%–60%.

Mengapa sulit untuk disahkan dengan lancar?
1. Isi RUU yang kompleks, meliputi pengaturan apakah aset digital termasuk barang atau sekuritas, serta pembagian kekuasaan pengawasan antara SEC (Komisi Sekuritas dan Bursa AS) dan CFTC (Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas). Ini langsung mempengaruhi siapa yang akan mengatur di masa depan, bagaimana pengaturannya, dan apa saja batasan kepatuhan dalam ekosistem kripto.
2. Meskipun DPR mendorongnya cukup cepat, di dalam Senat pendapat tidak pernah seragam dalam jangka panjang, dan juga melibatkan detail seperti stablecoin, DeFi, perlindungan pengguna, dan lain-lain. Baru-baru ini, perusahaan besar seperti Cb juga menyatakan ketidakpuasan terhadap beberapa ketentuan, khawatir bahwa RUU baru justru menambah ketidakpastian.
3. Industri mengharapkan aturan yang jelas, tetapi "kendala struktural" — seperti premi risiko dan beban kepatuhan — masih akan berlanjut dalam jangka pendek. Bank-bank besar berusaha mempengaruhi detail aturan, demi melindungi kepentingan mereka sendiri.
4. Dari segi pasar, ketidakpastian RUU ini membuat valuasi platform kripto dan perusahaan terkait di AS sulit berkembang, dan investor lebih memilih aset stabil utama seperti Bitcoin, daripada altcoin dan proyek DeFi yang lebih terpengaruh regulasi.

Kemajuan RUU yang tertunda ini termasuk kategori "penundaan, bukan kegagalan total", industri kripto AS sementara ini belum menunjukkan tren pelonggaran besar, dan aset utama lebih disukai. Namun, risiko struktural tetap ada. Saat memandang potensi jangka panjang, perlu diingat bahwa sentimen pasar jangka pendek bisa berfluktuasi, dan waktu perubahan hukum bisa saja kembali tertunda kapan saja.