Steven Madden Menjaga Momentum Global Melalui Pertumbuhan Internasional yang Diversifikasi

Steven Madden Ltd. [SHOO] diposisikan secara strategis untuk mempertahankan ekspansi berkelanjutan secara internasional, memanfaatkan diversifikasi geografis dan penguatan kehadiran merek di pasar utama. Tim manajemen perusahaan memproyeksikan pertumbuhan yang stabil untuk pendapatan merek utama Steven Madden di luar Amerika Serikat sepanjang tahun fiskal mendatang, dengan peluang ekspansi tersebar merata di tiga wilayah utama—EMEA, APAC, dan Amerika Serikat kecuali AS. Distribusi yang seimbang ini mencerminkan permintaan konsumen yang nyata di berbagai wilayah, bukan ketergantungan pada pasar tunggal, memberikan fondasi yang stabil untuk pendapatan jangka panjang.

Platform Kurt Geiger Percepat Penetrasi Pasar Internasional

Integrasi strategis Kurt Geiger London terbukti transformasional bagi jejak internasional Steven Madden. Pada kuartal ketiga tahun 2025, Kurt Geiger mencatat pertumbuhan penjualan sebanding di angka dua digit tengah, didorong oleh sambutan pasar yang kuat terhadap estetika desainnya yang khas dan inisiatif pemasaran yang berdampak. Merek ini menunjukkan kekuatan konsisten di pasar Inggris, Amerika Serikat, dan Eropa daratan, memperkuat keyakinan manajemen terhadap kemampuannya untuk melakukan skala secara global seiring waktu.

Steven Madden memanfaatkan momentum ini dengan mengerahkan infrastruktur distribusi internasional yang sudah mapan untuk membuka peluang pendapatan baru. Perusahaan berencana memperkenalkan Kurt Geiger ke pasar tambahan melalui jaringan mitra yang ada, sekaligus memperkuat kehadiran keseluruhan di Inggris menggunakan Kurt Geiger sebagai platform untuk ekspansi lokal. Inisiatif sinergi ini diperkirakan akan memberikan kontribusi yang semakin signifikan terhadap hasil keuangan mulai paruh kedua tahun 2026, seiring saluran distribusi matang dan penetrasi pasar semakin dalam.

Saluran Langsung ke Konsumen Dorong Perluasan Margin dan Jangkauan Global

Dari perspektif strategi saluran, operasi langsung ke konsumen internasional merupakan pilar utama dari model pertumbuhan Steven Madden. Kurt Geiger mengelola lebih dari 70% pendapatannya melalui mekanisme DTC, memberikan perusahaan kontrol merek yang lebih baik dan mendukung potensi profitabilitas jangka panjang yang lebih tinggi. Perusahaan menyelesaikan kuartal ini dengan 133 konsesi internasional dan meningkatkan kemampuan e-commerce globalnya, memperkuat titik kontak konsumen di berbagai wilayah dan mendukung keterlibatan pelanggan yang berkelanjutan.

Kinerja kuat dari saluran DTC secara bersamaan meningkatkan kemampuan perusahaan untuk mempertahankan disiplin harga dan mengumpulkan wawasan langsung dari konsumen, menciptakan siklus yang baik untuk pengembangan produk dan ekspansi pasar di masa depan. Kekuatan saluran ini merupakan fondasi untuk mempertahankan tingkat pertumbuhan tinggi yang diharapkan manajemen dalam beberapa tahun mendatang.

Jejak Pertumbuhan Internasional dan Prospek

Ke depan, tim manajemen Steven Madden memperkirakan bahwa pasar internasional akan tetap menjadi sumber pertumbuhan yang dapat diandalkan. Kombinasi perusahaan dari diversifikasi sumber, disiplin ekspansi yang terukur, dan resonansi merek yang kuat menempatkannya dengan baik untuk mempertahankan pertumbuhan internasional dua digit untuk Kurt Geiger sekaligus mendukung ekspansi stabil di seluruh merek inti. Untuk tahun fiskal 2025, perusahaan memperkirakan pendapatan internasional akan tumbuh sebesar 63,4% dari tahun ke tahun, menegaskan besarnya peluang yang ada.

Performa Saham Mencerminkan Pengakuan Pasar

Saham Steven Madden telah naik 76,8% dalam enam bulan terakhir, secara substansial mengungguli penurunan sebesar 15,2% yang terjadi di industri ritel khusus. Kinerja ini mencerminkan pengakuan investor terhadap eksekusi strategis perusahaan dan potensi pertumbuhan internasionalnya.

Dari sudut pandang valuasi, Steven Madden diperdagangkan dengan rasio harga-ke-penjualan 12 bulan ke depan sebesar 1,16X, di bawah rata-rata industri sebesar 1,74X. Diskon valuasi ini, dikombinasikan dengan kemampuan eksekusi perusahaan yang terbukti, menunjukkan potensi perluasan multiple jika pertumbuhan internasional terwujud sesuai harapan.

Prospek Laba dan Revisi Estimasi

Estimasi Konsensus Zacks untuk laba tahun fiskal 2025 Steven Madden menunjukkan penurunan sebesar 37,1% dari tahun sebelumnya, terutama mencerminkan normalisasi dari level tinggi tahun sebelumnya. Namun, estimasi untuk tahun fiskal 2026 menunjukkan pertumbuhan laba sebesar 27,4%, menandakan ekspektasi analis terhadap pemulihan yang berarti dalam profitabilitas seiring efisiensi skala dan leverage operasional memberi manfaat bagi laba bersih.

Perlu dicatat, estimasi untuk tahun fiskal 2025 dan 2026 telah direvisi naik sebesar 1 sen dan 2 sen masing-masing dalam 30 hari terakhir, menunjukkan kepercayaan analis yang mulai berkembang terhadap trajektori perusahaan. Steven Madden saat ini memegang Zacks Rank #2 (Beli), memperkuat posisi komunitas riset institusional yang konstruktif.

Posisi Kompetitif di Antara Pemimpin Ritel Khusus

Beberapa pesaing di bidang ritel khusus patut dipertimbangkan bersama Steven Madden. FIGS Inc. [FIGS], merek pakaian kesehatan langsung ke konsumen, mendapatkan Zacks Rank #1 (Beli Kuat). Estimasi konsensus FIGS menunjukkan pertumbuhan laba sebesar 450% dan pertumbuhan pendapatan sebesar 7,1%, sementara perusahaan ini mencatat kejutan laba rata-rata empat kuartal sebesar 87,5%.

American Eagle Outfitters Inc. [AEO], retailer khusus pakaian kasual dan alas kaki, memegang Zacks Rank 1. Estimasi menunjukkan laba AEO akan menurun 21,3% tahun fiskal ini, meskipun penjualan diperkirakan tumbuh 2,5%, dengan kejutan laba rata-rata empat kuartal sebesar 35,1%.

The Gap Inc. [GAP], retailer internasional yang menawarkan beragam barang dagangan, memegang Zacks Rank 2. Estimasi laba tahun fiskal 2026 diperkirakan menurun 2,7%, sementara penjualan diperkirakan tumbuh 1,8%, didukung oleh kejutan laba rata-rata empat kuartal sebesar 19,1%.

Eksekusi Steven Madden dalam ekspansi internasional dan peningkatan margin menempatkannya secara kompetitif di antara pesaing ini, dengan jalur yang lebih jelas menuju pertumbuhan dua digit yang berkelanjutan dibandingkan sebagian besar retailer khusus saat ini.