Colette Kress Mengungkapkan Apa yang Mendorong Fase Pertumbuhan Berikutnya Nvidia di Luar GPU

Ketika CFO Nvidia, Colette Kress, naik ke panggung di CES 2026, dia mengungkapkan metrik mencolok yang mengubah cara investor harus memandang masa depan raksasa chip ini: hampir 90% pelanggan yang menggunakan sistem AI Nvidia juga membeli produk jaringan. Tingkat keterikatan ini menandakan pergeseran fundamental dalam cara perusahaan memonetisasi posisinya di pusat infrastruktur kecerdasan buatan.

Nvidia telah lama mendominasi pasar GPU pusat data, tetapi ekspansi perusahaan ke perangkat keras jaringan kini menunjukkan bahwa potensi keuntungannya bisa jadi lebih besar dari yang diperkirakan. Angka-angkanya menceritakan segalanya. Hanya di kuartal ketiga tahun fiskal 2026, Nvidia menghasilkan pendapatan jaringan sebesar 8,2 miliar dolar—lonjakan 162% dibandingkan kuartal yang sama tahun sebelumnya. Kategori ini mencakup NVLink (yang menghubungkan GPU satu sama lain), switch InfiniBand, dan platform jaringan Ethernet Spectrum-X. Perusahaan mengonfirmasi bahwa raksasa industri seperti Meta, Microsoft, Oracle, dan xAI semuanya membangun pusat data AI besar yang dirancang khusus di sekitar switch Ethernet Spectrum-X Nvidia.

Pengungkapan CFO di CES 2026 Mengungkap Tingkat Keterikatan 90%

Pengungkapan Colette Kress tentang tingkat keterikatan jaringan ini memiliki bobot yang signifikan. Dia menekankan bahwa bahkan pelanggan yang membangun chip AI kustom mereka sendiri untuk bagian dari deployment mereka tetap bergantung pada infrastruktur jaringan Nvidia. Ini menunjukkan bahwa jaringan telah menjadi standar de facto—bukan tambahan opsional, tetapi komponen inti dari arsitektur pusat data AI.

Temuan ini menantang pandangan konvensional bahwa proposisi nilai Nvidia sepenuhnya bergantung pada dominasi GPU. Jika pelanggan merasa wajib mengintegrasikan jaringan Nvidia terlepas dari strategi sumber GPU mereka, ini menunjukkan bahwa perusahaan telah membangun parit yang defensif di pasar yang berdekatan. Angka 90% secara esensial berarti bahwa bisnis jaringan Nvidia menjadi lebih melekat dan lebih dalam tertanam dalam deployment pelanggan daripada yang sebelumnya dipahami.

Mengapa Permintaan Jaringan AI Sangat Berbeda

Kebutuhan jaringan untuk pusat data AI beroperasi pada skala yang benar-benar berbeda dari infrastruktur cloud tradisional. Untuk beban kerja pelatihan AI, throughput data antar GPU harus tetap cukup tinggi agar sumber daya komputasi tidak menganggur. Bahkan penundaan singkat dalam perpindahan data dapat menyebabkan kerugian efisiensi yang signifikan di ribuan GPU. Demikian pula, tugas inferensi AI sangat bergantung pada aliran data yang cepat untuk memberikan prediksi tepat waktu.

Permintaan ini telah mengangkat posisi Nvidia menjadi kekuatan yang tangguh di pasar switch Ethernet, terutama di segmen kecepatan tinggi ultra. Menurut data IDC, pendapatan switch 800GbE hampir dua kali lipat secara berurutan di kuartal ketiga 2025. Nvidia kini menguasai 11,6% pasar switch Ethernet pusat data—posisi tempat ketiga yang kokoh di belakang Arista Networks dan Cisco Systems, tetapi dicapai dengan kecepatan yang luar biasa.

Platform Rubin: Mempercepat Trajektori Pendapatan Jaringan

Pengungkapan strategis Nvidia tentang platform Rubin di CES mewakili pergeseran yang disengaja menuju penjualan sistem AI skala rak yang sepenuhnya terintegrasi daripada komponen GPU dan jaringan yang dijual terpisah. Vera Rubin NVL72, khususnya, menggabungkan GPU, CPU, dan berbagai teknologi jaringan ke dalam konfigurasi 72-GPU yang kohesif, dirancang untuk digunakan oleh penyedia cloud AI utama sepanjang 2026.

Platform ini menampilkan seri switch Ethernet Spectrum-6 yang baru, dengan port yang mampu konektivitas 800 GB/detik dan memberikan kapasitas switching gabungan hingga 102,4 Tb/detik. Dengan mengemas jaringan sebagai bagian integral dari solusi skala rak, Nvidia secara efektif memastikan bahwa pelanggan tidak dapat dengan mudah memisahkan komponen jaringan dari keputusan pembelian mereka. Pendekatan arsitektur ini berpotensi mendorong pendapatan jaringan secara signifikan lebih tinggi sepanjang 2026 dan seterusnya.

Perpindahan ke sistem skala rak menandai evolusi penting dalam model bisnis Nvidia. Alih-alih mengandalkan pelanggan untuk merakit infrastruktur secara terpisah, Nvidia kini menawarkan solusi end-to-end di mana adopsi jaringan menjadi hampir otomatis. Tingkat keterikatan 90% dari Colette Kress membuktikan bahwa strategi ini berjalan sesuai rencana.

Peluang Pasar: Dari $14,9 Miliar Menjadi $46,8 Miliar

MarketsandMarkets memproyeksikan bahwa pasar jaringan AI global akan berkembang dari $14,9 miliar pada 2025 menjadi $46,8 miliar pada 2029, dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk sebesar 33,8%. Trajektori ini menunjukkan bahwa bahkan jika Nvidia kehilangan pangsa kompetitif di pasar akselerator ke pesaing baru, segmen jaringan menawarkan mesin pertumbuhan paralel dengan jalur yang cukup panjang.

Skala besar investasi yang mengalir ke infrastruktur AI semakin memperkuat peluang ini. McKinsey memperkirakan bahwa pada 2030, pengeluaran modal global untuk pusat data harus mencapai hampir $7 triliun untuk memenuhi permintaan. Sebagian besar pengeluaran tersebut akan langsung mengalir ke Nvidia, terutama mengingat integrasi jaringan ke dalam solusi skala rak perusahaan.

Prospek Investasi: Peluang Ditemani Risiko Eksekusi

Dominasi Nvidia dalam infrastruktur AI dan perluasan bisnis jaringan menciptakan kasus bullish yang menarik. Namun, investor harus menghadapi ketidakpastian nyata. Memprediksi permintaan AI empat tahun ke depan secara inheren bersifat spekulatif, dan trajektori investasi industri ini bisa melebihi apa yang didukung oleh adopsi AI yang sebenarnya. Sejarah menunjukkan bahwa pembangunan infrastruktur yang membutuhkan modal besar sering kali melebihi permintaan—dan jika itu terjadi pada pusat data AI, pendapatan Nvidia bisa menghadapi hambatan mendadak.

Perluasan jaringan perusahaan, yang didukung oleh pengungkapan tingkat keterikatan 90% dari Colette Kress dan didorong oleh integrasi arsitektur Rubin, menempatkan Nvidia dalam posisi yang baik untuk pertumbuhan berkelanjutan. Namun, lanskap teknologi yang lebih luas terus berkembang dengan cepat. Apa yang tampaknya pasti hari ini bisa saja terganggu oleh terobosan teknologi, tekanan kompetitif, atau perubahan preferensi pelanggan di masa depan.

Bagi investor yang mempertimbangkan eksposur ke infrastruktur AI, Nvidia tetap menjadi pusat dari tesis tersebut. Tetapi keberhasilan di ruang ini memerlukan penerimaan bahwa bahkan posisi pasar yang dominan pun bisa dipertanyakan. Kemampuan perusahaan untuk mempertahankan momentum jaringan, menjaga pelanggan tetap dalam ekosistemnya melalui solusi terintegrasi, dan menavigasi ancaman kompetitif akan menjadi faktor utama yang menentukan apakah mesin pertumbuhan ini akan memberikan pengembalian besar seperti yang diperkirakan dari valuasi saat ini.